Swissquote na Neftlix i Fed stope

Analiza Swissquote

Netflix dodao je skoro 7.7 miliona novih pretplatnika u prošlom kvartalu, u poređenju sa samo oko 4.5 miliona koje očekuje tržište. Harry i Meghan, usred drugih popularnih emisija u četvrtoj četvrtini, očito su se dobro ponašali. Cijena dionice porasla je za skoro 10% u trgovanju nakon radnog vremena.

Zašto ne više? Zato što je zarada po dionici u velikoj mjeri promašila procjene zbog gubitka vezanog za dug denominiran u eurima, jer je euro porastao za 10% od oktobra do kraja godine. Ali profitna marža kompanije je i dalje premašila očekivanja analitičara.

Rezultati su bili olakšanje za Netflix, koji je na jučerašnjem zatvaranju bio u padu za više od 3%. 

Vjerovatno ćemo vidjeti da se oporavak proširi na 350 dolara po dionici (nivoi kojima se trgovalo prije prošlogodišnjeg drugog velikog kraha u aprilu) iako oni prije pada u januaru prošle godine, oko 500 dolara po dionici, izgledaju kao daleki san. Pogotovo ako se uzme u obzir da će berzanski reli na početku godine polako jenjavati.

S&P500 trguje na dole treći dan zaredom, nakon što nije uspio probiti vrlo kritičnu zonu otpora iznad nivoa od 4,000, gdje su pokretni prosjek 200 i linija medvjeđeg trenda 2022. spriječili investitore da produže rast u novi bikovsko kretanje bez veće motivacije bilo na korporativnom ili makro nivou.

U tom smislu, P&G nije imao sreće kao Netflix. Prodaja je pala za 6% u četvrtom tromjesečju nakon povećanja cijena za 10%. Povećanje cijena za P&G proizvode je možda dostiglo prekretnicu u kojoj kupci više nisu voljni da plaćaju.

Fed, stope i inflacija

The Federalne rezerve (Fed) čini se da ne odustaje od povećanja stopa – uprkos ublažavanju inflacije i poslovne aktivnosti – i njeni zvaničnici nastavljaju da ponavljaju da će stope rasti i ostati visoke još dugo vremena. 

Velike banke i institucije slažu se da se Sjedinjene Države suočavaju sa blagom recesijom. U međuvremenu, brojke o zaposlenosti u SAD-u i dalje izgledaju dovoljno solidno da opravdaju daljnja povećanja kamatnih stopa od strane Fed-a. 

Jučer su američki zahtjevi za beneficije za nezaposlene pali ispod 200,000 po prvi put od prošlog septembra, ublažavajući vijest da su Microsoft i Amazon zajedno otpustili 28,000 radnih mjesta. Gdje će ti ljudi završiti prava je misterija...

A ako sve to nije bilo dovoljno, jučer su Sjedinjene Američke Države dosegle gornju granicu duga, čime su počele koristiti posebne mjere za izbjegavanje kašnjenja u plaćanju. 

Američko ministarstvo finansija mijenja ulaganja u dva vladina fonda za penzionere, potez koji će osloboditi dovoljno novca kako bi se vladi SAD omogućilo da plati svoje troškove do juna. Onda ćemo vidjeti. Za sada nema znakova sporazuma između republikanaca i Bajdenove administracije. Bajden ne želi smanjiti potrošnju.

U sektoru valuta, indeks dolara ostaje pod pritiskom. Dolar-jen je dobro postavljen uprkos podacima koji pokazuju da je inflacija u Japanu dostigla 4% u decembru, kako se i očekivalo. EUR/USD ostaje ispod nivoa od 1.08, dok Cable nastavlja da flertuje sa nivoom od 1.24. EUR/GBP je pao na nivoe od 50 i 100-DMA nakon iznenađujuće jače funte ove sedmice. 

Snaga funte je rezultat skoro rekordnog rasta plata i inflacije iznad 10%. Ali ako pitate gospodina Bejlija, dva meseca usporavanja inflacije su „početak signala da je preokrenut ugao. 

Očigledno je previše optimistično kada mislite da je inflacija u Britaniji još uvijek iznad 10%. Što je još gore, Bloombergov indeks engleskog doručka je u prosjeku 20% veći nego prošle godine, jer su vrećice čaja koštale 10% više, puter i jaja 30% skuplji, dok su cijene mlijeka porasle za 50%! 

Ili gospodin Bailey ne doručkuje kao prosječan britanski građanin, ili njegova plata jednostavno nije jednaka prosječnoj plati Engleza... Međutim, očekuje se da će Banka Engleske (BoE) na svom sljedećem sastanku o politici povećati kamatne stope za 50 baznih poena , a to očekivanje podržava funtu.

U eurozoni, Christine Lagarde djeluje mnogo prizemnije. Ona prihvata da je inflacija od oko 9% i dalje "previsoka" za Evropu i da bi Evropska centralna banka (ECB) trebalo da nastavi da se bori protiv nje daljim povećanjem stopa. Stav koji dijeli i Thomas Jordan iz Švicarske narodne banke (SNB). 

Dalja povećanja su vjerovatno neophodna u Švicarskoj, rekao je on, iako je inflacija relativno niska i iznosi 2.8%. Restriktivnija politika SNB-a, u kombinaciji sa jazom u inflaciji između Švicarske i Sjedinjenih Država, podržala bi dalje kretanje dolar-franka na 0.90.