SVB se gasi, Pauel mora da odluči između nove finansijske krize ili povećanja ciljane inflacije

TLDR

• Na predstojećem sastanku Federalnog odbora za otvoreno tržište (FOMC) 22. marta, povećanje stope od 25 baznih poena je favorizovana vjerovatnoća.
• Stopa terminalnih fondova od 5.50% uz smanjenje od 25bps na kraju godine
• Stopa nezaposlenosti porasla je na 3.6% sa 3.4%
• GBTC popust smanjuje se nakon saslušanja u SEC-u, što je porast od 7% u posljednjih pet dana
• Drugi najveći Likvidacija bitkoina ove godine je pala Bitcoin ispod 20,000 dolara

US

SVB Bank Run

SVB Financial Corp (SIVB) je 60. marta zabilježio pad cijene dionica od 9%, dok su dionice 40. marta pale za dodatnih 10%. Depozit je doveo do prisilne prodaje imovine nakon gubitka poreza od 1.8 milijardi dolara. Banka traži preko 2.25 milijardi dolara, što je imalo negativan uticaj na bankarski sektor jer su 4 najveće banke izgubile 52 milijarde dolara iz tržišne kapitalizacije.

Ova zaraza se proširila na mnoge druge banke, uključujući Prvu republiku i Signature banku, to je bilo sve zaustavljeno na razmjeni.

SVIB je zatvoren od strane kalifornijskih regulatora; ovo je bio najveći bankrot od velike recesije. Takođe je bila 18. najveća banka u SAD po ukupnoj aktivi.

Kao rezultat toga, prinos na dvogodišnji trezor pao je za 2 baznih poena u odnosu na jučerašnji maksimum, što je najveći pad od 45.

Stopa nezaposlenosti

Stopa nezaposlenosti bila je nešto viša na 3.6% od procijenjenih 3.4%, dok je američka ekonomija otvorila +311,000 radnih mjesta, ali je prognozirano na +205,000.

Stopa Fed fondova

Kao rezultat gore navedenog, pored Powella koji je svjedočio i Senatu i Predstavničkom domu, tržišta su pala između 25 i 50 bps za predstojeći sastanak FOMC-a i terminalna stopa koja se nastavila mijenjati. Na kraju sedmice, tržište je povećalo stopu za 25bps sa terminalnom stopom od 5.50%, a zatim smanjenjem za 25bps na kraju godine.

Sve se oči okreću ka otisku Indeksa potrošačkih cijena (CPI) koji se nazire u utorak.

UK

Neodlučan BOE

Banka Engleske (BoE) nastavlja da se prebacuje između preteranog zatezanja i inflacije koja je u toku. Kako bi pokazala koliko je BoE podijeljen, kreator politike BoE Catherine Mann govorila je o opasnostima pada valute koja će predstavljati rizik od uvoza inflacije. Dok je Swati Dhingra, još jedan kreator politike BoE, upozorio na probleme “prekomernog zatezanja” i vjerovao da bi bolja strategija bila stabilna politika držanja.

Kao rezultat toga, funta je otišla na najniži nivo od prethodne godine u odnosu na dolar na 1.18, ali je ojačala na 1.20 na kraju zatvaranja u petak.

Kina

Najava prošlog vikenda da Kina cilja cilj rasta od 5% bila je razočaravajuća. Mnogi analitičari su očekivali nešto bliže 6%, jer je 5% bila najniža projekcija u više od četvrt stoljeća.

Kina je, kao i Japan, također bila zagovornik poticaja, ali to je da bi tržište nekretnina ostalo netaknuto. Lokalne samouprave i investitori suočavaju se sa prevelikim dugom dok se procena imovine smanjuje.

Wall Street Journal izvještava da se trećina velikih gradova bori s plaćanjem ogromnih kamata, dok nepodmireni dug premašuje preko 120% prošlogodišnjeg prihoda.

Japan

U petak je bio posljednji sastanak guvernera Kurode; Banka Japana (BOJ) ostavila je politiku nepromijenjenom, dajući novom guverneru, Uedi, nevjerovatno težak zadatak dugotrajne politike stimulacije. Promijenio guvernera, ali politika je ostala ista,

Japanski BDP u četvrtom tromjesečju pokazao je da je ekonomija stagnirala, uklanjajući bilo kakav neposredan pritisak na BOJ da izvrši bilo kakve promjene u politici.