Berza je u petak uglavnom ojačala, zatvarajući nestabilnu sedmicu trgovanja. Stabilnost na tržištu obveznica je svakako pomogla.
Tokom sedmice, indeksi su doživjeli mini poskupljenje, ali nisu uspjeli ostvariti nikakve dobitke. S&P 500, Dow i Nasdaq sedmicu su završili u padu od 5.8%, 4.6% i 4.8%, respektivno. Ističući da je ukupna slabost stroža monetarna politika, na koju je predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell podsjetio tržišta u petak ujutro.
Pauel je na konferenciji rekao da centralna banka jeste „akutno“ fokusiran na smanjenje inflacije do 2%. To je podsjetnik za berzu da je Fed uporan u održavanju poklopca na inflaciji—i ekonomskoj potražnji.
Dobre vijesti: tržište dionica se stabiliziralo u petak nakon strmoglavog pada zabilježenog u četvrtak—a dionice su dobile određenu pomoć od tržišta obveznica.
Prinos 10-godišnjeg trezora završio je na 3.24%, malo ispod zatvaranja u četvrtak, i u odnosu na višegodišnji maksimum ranije ove sedmice. Dvogodišnji prinos na trezor završio je na 2%, blizu zatvaranja u četvrtak od 3.18%, a takođe je smanjen sa višegodišnjeg maksimuma ove sedmice.
Do kraja vikenda je postignuto "nešto smirivanja veza", napisao je Peter Boockvar, glavni investicijski službenik Bleakley Advisory Group.
Jedan faktor koji bi mogao pomoći da prinosi ostanu ispod svojih maksimuma: Niže cijene nafte. WTI sirova nafta pala je za nešto više od 6% na oko 110 dolara po barelu. To je daleko u odnosu na višemjesečni maksimum od oko 122 dolara, koji je bio postignut ranije njegove sedmice.
Sve ove sile koje trenutno drže kapak na prinosu dobrodošao su prizor za investitore dionica, koji su pratili prinosi rastu—i dionice padaju — kao što su objavile Federalne rezerve istorijski velika povećanja kamatnih stopa za borbu rastuća inflacija.
Te više stope izazvale su zabrinutost na berzi da će procjene zarada analitičara vjerovatno morati da se smanje. Analitičari za S&P 500 kompanije revidirali su svoje procjene zarade po dionici za 2022. naviše ove godine, ukupno, prema FactSet-u. Mnogi sada primjećuju da je jedini smjer u kojem procjene zarade mogu ići odavde dolje.
To se djelimično odražava na berzi, sa S&P 500 na medvjeđem tržištu i padom za više od 20% u odnosu na najviši nivo svih vremena.
Ali indeks bi mogao nastaviti da bilježi još padova ako se snize procjene zarade, budući da se procjena dionica još uvijek ne smatra jeftinom. S&P 500-ov agregat agregatne cijene/zarada višestruko je pao ove godine na nešto manje od 16 puta, jer rastući prinosi na dugoročne obveznice čine budući profit manje vrijednim. Ali sa prinosima na tako povišenim nivoima, izazov za investitore će biti odgonetanje „koja je prava cena za zaradu i kolika je zarada?“ rekao je Keith Lerner, ko-šef investicijskog ureda u Truistu.
Za sada se S&P 500 drži na malo iznad 3600 bodova, na nivou na kojem su kupci zakoračili na kraju 2020. Oni ponovo stupaju oko tog nivoa, jer će svaki pozitivan razvoj događaja — poput odlaganja prinosa na obveznice — privući kupce .
“Berza je jako preprodavana”, napisao je Louis Navellier, osnivač Navellier & Associates.
Ali sa optimističnije strane, neki se nadaju da će se tržište nastaviti dalje od sada – ili da je barem većina padova završena.
Tržište obveznica je ključno za tu tezu, jer je već odrazilo veći dio Fed-ovih povećanja stopa. Iako bi prinosi i dalje mogli rasti, njihovi uzlazni pokreti pokazuju znake popuštanja u ovom trenutku. Ali ne samo da su pali sa svojih vrhova, već i da Fed aktivno pokušava da se bori protiv inflacije, a niža inflacija se obično povezuje sa nižim prinosima.
“Mislimo da su desetogodišnji prinosi na vrhuncu,” napisao je Dennis DeBusschere, osnivač 10V Research. „Posvećenost Fed-a ubijanju inflacije preuzimanjem rizika od recesije glavna je prepreka za desetogodišnje prinose.”
Evo nekih dionica u pokretu u petak:
čerpić
(ticker: ADBE) pao je za 1.2% nakon izdavanja mekše nego što se očekivalo i za avgustovski kvartal i za fiskalnu godinu koja se završava u novembru.
US Steel
(X) dionice su porasle 1.6% nakon što su prognoze proizvođača čelika za drugi kvartal nadmašile procjene.
cvrkut
(TWTR) dionice su nakon toga porasle za 1.1%. Elon Musk razgovarao je sa zaposlenima u kompaniji za društvene mreže na svestranom sastanku u četvrtak. Musk nije komentirao da li je bio posvećen kupovini kompanije nakon što je postigao dogovor o kupovini
cvrkut
za $ 44 milijarde.
godina
(ROKU) porasla je 4.9%. Kompanija za streaming uređaje je udarila a Partnerstvo sa
Walmart
(WMT) koji će omogućiti gledaocima da kupuju pomoću svojih daljinskih upravljača dok strimuju televizijske programe.
Utz Brands
(UTZ) dionice su porasle za 6.5% nakon što su nadograđene na Kupuj s neutralnog kod Goldman Sachsa.
Pišite Jacobu Sonenshineu na [email zaštićen] i Joe Woelfel u [email zaštićen]