Odabir derivata DEX: Pregled i poređenje

Obim trgovine uključen decentralizovane razmene (DEXs) dostigao je 32 milijarde dolara u roku od sedam dana sredinom novembra, što je još jedan maksimum od početka juna ove godine. Ovo je došlo nakon eksplozivne, burne sedmice u kripto industriji, koja je natjerala mnoge investitore - kako iskusne tako i nove - da nađu utočište u samozaštićenim, bez dozvole i decentraliziranim platformama za trgovanje.

Na tržištu su trenutno dostupni različiti DEX modeli; izgrađen na principima decentralizacije i finansijske slobode za sve bez ograničenja, DEX-ovi su dobrodošli iz sljedećih razloga:

• Uklanjanje posrednika koji nadgledaju trgovine, gdje trgovci obavljaju svoje trgovine na osnovu nepromjenjivih pametnih ugovora
• Veća sigurnost i privatnost jer su samo trgovci upoznati sa svojim podacima i takve podatke ne mogu dijeliti/vidjeti drugi
• Trgovci posjeduju svoja sredstva i imovinu, s višestrukim alternativama za povrat sredstava u slučaju obustave ili prekida usluge platforme.
• Nema ograničenja pristupa na osnovu geografskih lokacija ili profila, tj. nema KYC zahtjeva
• Fokusirano na zajednicu, gdje dionici dijele prihode platforme za obezbjeđivanje likvidnosti, udjela i još mnogo toga.

DEX-ovi kao što je Uniswap dominirali su porastom u novembru 2022. godine, a trgovci su razmaženi izborom kada biraju DEX na koji će se osloniti, s obzirom na više opcija na tržištu. Za iskusne trgovce koji traže alternativu derivatima kako bi uhvatili mogućnosti trgovanja i u potpunosti iskoristili svaki trgovački signal, mogli bi se obratiti DEX-ovima derivata – gdje postoje opcije trgovanja marginama i poluge za prilagodljive naloge na raznim popularnim ugovorima.

Evo poređenja tri derivata DEX-a koji su se nedavno pojavili na radarima trgovaca, od kojih su dva poznata većini trgovaca — dYdX i GMX. Posljednji DEX koji ćemo gledati je novopokrenuti ApeX Pro, koji je sve više privlačio pažnju nakon njegovog beta lansiranja u avgustu sa zabilježenim rastom obima trgovanja od 6,000%.

Uronimo u detalje

dYdX je vodeća decentralizovana berza koja podržava spot, marginu i trajno trgovanje. GMX je decentralizovana spot i trajna berza koja podržava niske naknade za razmenu i trgovinu bez uticaja na cenu i radi na AMM modelu sa više sredstava. I konačno, ApeX Pro je ne-kastodijalni derivat DEX koji pruža neograničen trajni ugovorni pristup sa modelom knjige narudžbi.

Kriterijumi poređenja

U ovom članku ćemo široko razmotriti ove tri mjere: (1) sigurnost i privatnost, (2) efikasnost transakcija i troškova, i na kraju, (3) ekosisteme tokena i ponude koje generiraju nagradu.

Gore navedeno je neiscrpna lista značajnih istaknutih događaja iz odgovarajućih DEX-ova. dYdX i GMX su favoriti trgovaca iz dobrih razloga, pa hajde da vidimo kako se novi ApeX Pro ponaša u odnosu na druga dva DEX-a.

(1) Sigurnost i privatnost

Sva tri DEX-a su na relativno jednakim osnovama u pogledu mjera za očuvanje privatnosti, čiji je zajednički imenitelj samostalni imenitelj sredstava – važnost platforme za trgovanje koja nije skrbnička je neosporna u svjetlu nedavnih događaja.

Konkretno, i dYdX i ApeX Pro su dodali zaštitne mjere integracijom StarkWareovog Layer 2 mehanizma skalabilnosti StarkEx, omogućavajući korisnicima oba DEX-a da pristupe prisilnim zahtjevima za preuzimanje svojih sredstava čak i ako DEX-ovi nisu u funkciji. Pored toga, STARK dokazi se koriste i u dYdX-u iu ApeX Pro-u kako bi se olakšala tačna verifikacija transakcija, dok se GMX oslanja na sigurnosne odredbe Arbitrum-a i Avalanche-a.

DEX-ovi su poznati po svojim mjerama za očuvanje privatnosti, zbog čega GMX i ApeX Pro, na istinski decentralizirani način, u potpunosti nisu KYC. dYdX je, s druge strane, u prethodnoj prilici implementirao KYC za traženje nagrada za odabranu kampanju.

Još jedan značajan faktor bi bile odredbe o upravljanju i diskusijama u zajednici — na dYdX i GMX stranice za domaćinstvo glasova i diskusija su lako dostupne. Trenutno, međutim, ApeX Pro još uvijek radi na stvaranju prostora namijenjenog zajednici za pojedince za obavljanje aktivnosti kao što su glasanje i davanje prijedloga.

(2) Transakcioni trošak i efikasnost

ApeX Pro je odlučio da ide sa interfejsom naloga koji se najčešće nalazi u CEX-ovi, i poput dYdX-a, ovaj model trgovanja funkcionira jer uklanja prepreku ulasku za tradicionalne i ambiciozne kripto trgovce da uđu u DeFi. Također koristi tri tipa cijena koje pomažu u sprječavanju tržišne manipulacije. Međutim, bilo bi do želje trgovca da vidi srednju tržišnu cijenu (dYdX) ili cijenu posljednje trgovine (ApeX Pro) za preciznije trgovine.

Sa integracijom StarkWare-a, nije iznenađenje da je ApeX Pro povećao brzinu transakcija kako bi obradio otprilike deset trgovina i 1,000 plasmana narudžbi svake sekunde bez naknade za gas, zajedno sa niskim naknadama proizvođača i korisnika. dYdX-ove naknade su nevjerovatno sveobuhvatne i zadovoljavaju različite veličine trgovanja različitih trgovaca; bez ikakvih naknada za gas, nije iznenađujuće da su trgovci derivatima DEX-a prvenstveno gledali na dYdX.

Ove višestruke naknade su takođe poznate trgovcima derivatima na CEX-u. GMX, s druge strane, naplaćuje mrežne naknade za izvršenje, što znači da naknade za gas koje trgovac plaća za svoju trgovinu mogu varirati u zavisnosti od tržišnih faktora.

ApeX Pro još uvek nema višestruke naknade, ali s obzirom na to da je tek lansiran u novembru, diferencijalne naknade će verovatno uskoro pasti sa nadolazećim VIP programom, gde će uloženi iznos APEX-a odrediti popust koji se primenjuje na naknade od proizvođača do korisnika.

Za trgovce koji traže izbor u trgovačkim parovima, dYdX ostaje DEX sa najvećim brojem trajnih ugovora, a istovremeno pruža pristup promptnoj i marginalnoj trgovini na nivou 1 Ethereum. ApeX Pro i GMX ne nude toliko trajnih ugovora kao dYdX. Ipak, s obzirom da se novi trgovački parovi često uvode, samo je pitanje vremena kada će trgovci dobiti pristup mnoštvu sredstava i parova na preostalim DEX-ovima.

Ono što bi moglo biti značajno za sve je podrška ApeX Pro-a za višelančane depozite i povlačenja na EVM kompatibilnim lancima; ovo je svakako plus za trgovce koji se bave dinamičkom trgovinom na više platformi, lanaca i kategorija imovine u kripto.

(3) Tokeni i nagrade

Od svih faktora, ovo je vjerovatno onaj za koji većinu trgovaca zanima – kako svaki DEX pomaže u višestrukim nagradama i zaradama, istovremeno osiguravajući da ove nagrade ostanu vrijedne za pojedinačnog trgovca tokom vremena.

Uz dYdX i GMX, uspjeh i popularnost trgovačkih događaja za zaradu nagrada i poticaja za ulaganje su očigledni. Za DEX-ove je najvažnije da omoguće pristup programima podjele prihoda za svoje članove zajednice i vlasnike tokena, koji obično uključuju raspodjelu naknada za trgovanje prikupljenih u jednom periodu. Nagrade i poticaji se obično distribuiraju u izvornim tokenima platforme.

Ponude dYdX-a su jednostavne, sa programom Trading Rewards koji distribuira 2,876,716 $DYDX trgovcima na osnovu njihovog obima trgovanja u 28-dnevnim epohama. Povrh toga, korisnici također mogu uložiti $DYDX u bazen kako bi dobili dodatne nagrade za ulaganje. Ova dvostruka zarada ostaje uspjeh među trgovcima. GMX je, s druge strane, unapredio nagrade zajednice koristeći deponovane tokene u svom programu za ulaganje kako bi se dalje stabilizovao i održao vrednost nagradnih tokena koje njihovi trgovci dobijaju.

ApeX Pro prati GMX-ove stope obogaćujući svoj ekosistem tokena deponiranim i tokenima likvidnosti, što omogućava više dinamike u maksimiziranju vrijednosti tokena i održavanju dugoročnih slučajeva korištenja tokena za zajednicu nego korištenje jednog tokena za sve DEX inicijative.

Sa ukupnom zalihom od 1,000,000,000 $APEX, 25,000,000 $APEX je iskovano za stvaranje $BANA. Uz ApeX Pro-ov jednogodišnji Trade-to-Earn događaj i sedmičnu distribuciju nagrada u $BANA-i, trgovci mogu zamijeniti nagrade za opipljive poticaje u USDC-u, a također i otkupiti $APEX tokene nakon završetka događaja. Trgovci također mogu dodati likvidnost u $BANA-USDC Pool u zamjenu za LP tokene, koje zatim mogu zamijeniti za više $BANA.

Štaviše, ApeX Pro održava stabilnost vrijednosti $BANA pomoću Buy & Burn Pool-a, osiguravajući da korisnikovo vlasništvo bilo kojeg tokena bude maksimalno u svakom trenutku. BANA u vrijednosti od 190,000 USD će se distribuirati sedmično tokom jedne godine — brzo i jednostavno poravnanje koje svaki trgovac može cijeniti.

zaključak

Inovacije u DEX arhitekturi u nastajanju DeFi industriji obiluju dok DEX-ovi pronalaze svoje uporište u svijetu kojim dominiraju CEX-ovi. To je dobra vijest za trgovce jer mogu odabrati DEX-ove na osnovu odredbi koje im najviše odgovaraju ili iskoristiti svoje željene pogodnosti na različitim platformama. Sa rastom, koji je vidio u prvoj sedmici od pokretanja glavne mreže i ekosistema koji kombinuje najbolje karakteristike postojećih DEX-ova, ApeX Pro je jedan na koji treba paziti 2023. godine.

Završavam citatom kao i obično.

“Projekti zasnovani na blokčejnu trebali bi se vratiti svojim korijenima – decentralizaciji. Decentralizacija je tu da ostane i to je budućnost.”
– Andy Lian