NUPL nudi nadu trgovcima

U današnjoj analizi, BeInCrypto se osvrće na jedan od poznatijih on-chain indikatora za Bitcoin: Neto nerealizovani dobitak/gubitak (NUPL). Pozitivna akcija cijene Bitcoin (BTC) u prvim sedmicama 2023. dovela je do toga da indikator generiše signal za početak bikovskog ciklusa.

Po prvi put od avgusta 2022. godine, NUPL 14-dnevni pokretni prosjek je postao pozitivan i ušao u narandžastu teritoriju. Istorijski gledano, ovaj događaj je bio u korelaciji sa završetkom faze akumulacije i početkom novog bikovskog tržišta. Štaviše, na osnovu istorijskih podataka o ceni BTC-a i našeg indikatora, može se pokušati da se proceni vreme i veličina sledećeg bikovskog tržišta.

NUPL ulazi u područje nade

Neto nerealizovani dobitak/gubitak izražava razliku između relativne nerealizovane dobiti i relativnog nerealizovanog gubitka. Drugi način za izračunavanje ovog indikatora je da se ostvarena tržišna kapitalizacija oduzme od ukupne tržišne kapitalizacije, a zatim se rezultat podijeli sa posljednjom vrijednošću.

Na prethodnom bikovskom tržištu, NUPL 14-dnevni pokretni prosjek dostigao je vrhunac na 0.73 2. februara 2021. godine, kada je cijena BTC-a bila 54,000 dolara. Nakon toga, Bitcoin je i dalje nastavio svoj uzlazni rast, ali NUPL se nije povećao.

Čak i tokom ATH na 69,000 dolara u novembru 2021., indeks je bio u blizini 0.63. Vrijedi napomenuti da tokom cijelog dosadašnjeg bikovskog tržišta nijednom nije prešao vrijednost od 0.75, iznad koje se nalazi plava zona euforije/pohlepe. Ravni vrh prethodnog bikovskog tržišta, koji se uklapa Wyckoff-ov obrazac distribucije, samo je doveo NUPL do zelenog nivoa vjerovanja/odricanja.

Nakon toga, tokom 2022. godine, NUPL je nastavio da pada zajedno sa cijenom Bitcoina. Prvi put je ušla na teritoriju crvene kapitulacije u junu, a drugi put u avgustu (sivi krugovi).

Nakon drugog pada u negativnu teritoriju, ostao je negativan još pet mjeseci. Tokom ovog perioda takođe je zabilježio kapitulacijski minimum od -0.21, koji je došao samo dan nakon što je cijena BTC-a dostigla dno od 15,476 dolara 21. novembra 2022. Tek prije nekoliko dana se vratio na narandžastu teritoriju nade/straha, dostigavši ​​0.05 juče.

NUPL signalizira početak bikovskog tržišta

Na dugoročnom grafikonu NUPL-a i cijene BTC-a vidimo značaj povratka indikatora na pozitivnu teritoriju. Ovaj događaj je obično označavao kraj ne samo medvjeđeg tržišta, već i višemjesečne faze akumulacije koja je odmah uslijedila (zeleni krugovi).

I u 2015. i 2019., NUPL-ov povratak na narandžaste vrijednosti bio je u savršenoj korelaciji s krajem akumulacije. Situacija je bila nešto drugačija nakon istorijskog prvog medvjeđeg tržišta 2012. godine. Tada je indeks porastao na pozitivnu teritoriju, da bi se kasnije vratio u područje kapitulacije i ponovo povećao (plavi i zeleni krugovi).

Sličnu situaciju vidimo iu sadašnjem ciklusu. Slom tržišta kriptovaluta uzrokovan kolaps ekosistema Terra (LUNA). bio je prvi katalizator za kretanje indikatora u kapitulacionu oblast. Povratak na narandžasti nivo nije uspio da pokrene skok, a NUPL se vratio na crvenu teritoriju kako bi stigao do dna nakon Kolaps FTX razmjene u novembru 2022.

Međutim, drugi povratak u područje nade mogao bi signalizirati kraj faze akumulacije. To potvrđuje i cijena BTC-a koja je trenutno oscilirajući oko 23,000 dolara. Nedavno je cijena bitkoina probila značajan otpor na 21,500 dolara. Čineći to, ispisao je svoj prvi dugoročni viši maksimum od kraja prethodnog bikovskog tržišta.

Koliko će visoko ići cijena Bitcoina?

Na osnovu gore navedenih premisa, može se pokušati procijeniti vrijeme i veličinu Bitcoin vrhunca na sljedećem bikovom tržištu. Naravno, dvije pretpostavke moraju biti istinite. Prvo, dno BTC cijene je već dostignuto. Drugo, povratak NUPL-a u narandžastu oblast nade signalizira kraj faze akumulacije.

Osim toga, prostorije od Produženi ciklusi Bitcoina i opadajući prinosi moraju biti prihvaćeni. Ovi proističu iz istorijskih podataka, koji ukazuju da je svaki uzastopni vrh BTC cene bio proporcionalno niži od prethodnog. Štaviše, do njega se došlo nakon dužeg vremenskog perioda. Računajući od NUPL signala do vrhunca istorijskih bikovskih tržišta, dobijamo sljedeće podatke:

• 2012-2013: NUPL signal 16. aprila 2012, BTC porastao 23,606% nakon 588 dana,
• 2015-2017: NUPL signal 28. oktobra 2015, BTC porastao 6,836% nakon 777 dana,
• 2019-2021: NUPL signal 8. aprila 2019., BTC je porastao 1,233% nakon 945 dana.

Zadržavajući gornje omjere produženja ciklusa (1.26x u prosjeku) i opadajućih prinosa (4.5x u prosjeku), možemo procijeniti vrhunac sljedećeg bikovskog tržišta. Na osnovu jednostavnih proračuna i održavanja zadatih proporcija, dobijamo potencijalni vrhunac cijene Bitcoina od 78,000 dolara 5. januara 2026.

Ova hipoteza svakako ne doprinosi očekivanju cijene bitkoina iznad 100,000 dolara. Međutim, na osnovu istorijskih podataka o cijeni BTC-a i indikatora NUPL-a, to je ono što se realno može očekivati.

Za najnoviju analizu kripto tržišta BeInCrypto, kliknite ovdje.