Novi hedž fond koji je prvi primio čekove investitora putem opcija tokena

Profesionalni trgovac derivatima sprema lansiranje firme hedž fonda fokusirane na kriptovalute s jedinstvenim obrtom, prema tri izvora upoznata s materijom i marketinškim materijalima poslanim institucionalnim investitorima koje je nabavio Blockworks.

Ono što je drugačije u vezi sa startupom na čelu s Johnom Kramerom — koji je posljednji bio na čelu vanberzanskog tržišta i trgovanja derivatima za kompaniju za digitalnu imovinu GSR — je da kompanija, Dual Finance, daje svojim potencijalnim ograničenim partnerima zeleno svjetlo da daju svoj doprinos u derivatima . 

Jedinstveni aranžman, kažu izvori, mogao bi biti privlačan investitorima s dubokim džepovima koji su navikli da sprovode dubinsku analizu strategija derivata kapitala. Investicioni pristup, koji je omogućen značajnim napretkom u dubini i širini kripto opcija koje su se u posljednje vrijeme pojavile na tržištu, također bi mogao imati određene porezne i likvidne pogodnosti. 

„Obično ako je tim plaćen u tokenima, čak i nakon zatvaranja moguće je da pojedinci mogu biti podložni porezu na dohodak u svojoj jurisdikciji u odnosu na tržišnu vrijednost u trenutku primanja ekonomske koristi“, navodi se u marketinškim materijalima. “Ovaj model je analogan standardnim dugoročnim planovima poticaja za korporacije, koje zaposlenima i rukovodiocima plaćaju grantove za opcije dionica, a ne dionice u dionicama.”

Izvršava se kroz vlasnički interni token firme, koji daje prednosti upravljanja i može preći u strukturu decentralizovane autonomne organizacije (DAO). Početno prikupljanje sredstava je u suštini slično rundi početnih privatnih tokena, sa očekivanom likvidnošću u smislu trgovanja na sekundarnom tržištu. 

Kramer je izdavanje tokena nazvao “prvim i jedinim” lansiranjem tokena bez “direktne prodaje bilo kojeg tokena”. To bi mogla biti blagodat za pametne kripto-native investitore — od kojih, kažu izvori, čine značajan dio vjerovatnih ograničenih partnera kompanije od prvog dana — koji su dugo bili skeptični prema novim tokenima prilagođenim osnivačima koji ne moraju nužno imati koristi izvana kupaca.

Postoji rizik. 

„Principi koje će Dual Finance slijediti da bi se to postiglo su eksperimentalni i rizični; oni predstavljaju promjenu paradigme u dizajnu tokenoma, ali ako budu uspješni, potencijalni nacrt za druge projekte koji će slijediti”, navodi se u marketinškim materijalima. 

Tokeni namijenjeni seederima čine samo 5% DUAL tokena pod ukupnom zalihom od 1,000,000,000. Svi tokeni su postavljeni za distribuciju putem opcija za ulaganje - što je način na koji firma izbjegava prodaju tokena direktno investitorima koji nisu u igri ulaganja. 

Sve u svemu, čini se da postavka igra u Kramerovu pozadinu: prije GSR-a, pomogao je u izgradnji kripto investicija Consolidated Tradinga i proveo je vrijeme u trgovanju dioničkim derivatima u Wellington Managementu. Krameru se pridružuje suosnivač Britt Cyr, njegova bivša kolegica iz razreda na MIT-u. Cyr je radio kao vodeći programer na Youtube-u, nakon što je radio sa Google-om i Facebook-om.

Kramer je, prema pitchbook-u, specijaliziran za trgovinu nelikvidnim kripto derivatima – niša, ali sve šire područje – kao i za osmišljavanje proizvoda za pozajmljivanje po narudžbi i srodne egzotične digitalne imovine koja se ne koristi. Nadgledao je sve funkcije rizika za portfelj od više od 300 nelikvidnih derivata tokena sa zajedničkom imovinom pod upravljanjem negdje u milijardama. 

Firma dodatno traži da zaposli nekoliko inženjera. Indikacije su da suosnivači sklapaju ugovore sa parom, pri čemu je sastav osoblja za cijeli dan zavisan od toga kako ide prikupljanje kapitala. Predviđeno je da počne da se trguje krajem trećeg kvartala ili početkom četvrtog kvartala ove godine. 

Izvori su dobili anonimnost da razgovaraju o osjetljivim poslovima. Kramer je odbio da komentariše.

Vodeći investicioni proizvod kompanije Dual Finance, nazvan Dual Investment Pools (DIP), sastoji se od strukturiranih proizvoda izgrađenih na različitim kriptoaktivama - a Kramer, kažu izvori, procjenjuje strukturu kao da ima značajna poboljšanja izvršenja trenutnih trezora opcija DeFi digitalnih sredstava (DOVs). 

Firma također ima zaokret u tokenomiji, s tim da Dual prima preporuke od kompanija rizičnog kapitala kako bi ojačao tokenomiju svojih portfolio kompanija kojima je potrebno podešavanje, koje se kao rezultat pridružuju ekosistemu Dual Finance-a.

Marketinški materijali navode da aranžman omogućava startupima da „redizajniraju svoju tokenomiju“. 

Decentralizirani investicijski fondovi nude određivanje cijena uživo putem API-ja, kao i prilagodljive funkcije opoziva i dospijeća opcija. Izvršna cijena opcije ili derivata predstavlja mjesto prodaje, dok rok dospijeća pokazuje koliko dugo dvostrana trgovina ostaje otvorena. U slučaju vodećeg vozila Dual Finance-a, investitori bi obično kupili dvogodišnju opciju i mogli bi izvršiti tu trgovinu u bilo koje vrijeme prije. 

Podešavanje, koje dolazi bez naknada za upravljanje ili administratora fonda, koristi fizičko poravnanje kripto instrumenata. Još jedna prednost: opcije za ulaganje ili novi strukturirani proizvod Kramer dizajniran za podsticanje likvidnosti u protokolima decentralizovanih finansija (DeFi) za profit. 

Firma, kažu izvori, sada sklapa niz partnerstava sa proizvođačima tržišta kako bi izvršila ovu i srodnu investicionu igru. Postoji niz poticaja kako bi se osiguralo njihovo učešće. 

Kada su u pitanju ti protokoli, Kramer i Cyr su već radili na uključivanju u upravljanje – rastuće polje interesovanja institucionalnih investitora koje datira, odnedavno, od Terra's Anchor kriptovalute. Iako je aktivizam dugo bio strategija na berzi, on je mnogo noviji za kripto.

„Mnogo je lakše – OK, možda nije lako, ali tamo je ostalo više alfe, nego dionica“, rekao je jedan izvor koji poznaje lansiranje. “Prozor će se zatvoriti, ali, za sada, kripto je neefikasna. I to je plus.”

Kramer takođe radi na sistemu za pozajmljivanje kolaterala DIP-a određenim komanditorima, koji moraju da otplate zajam do isteka ugovora. Dizajniran je da djeluje kao zaštita glavne strategije usred široko zasnovane nestabilnosti tržišta.

Pohađajte DAS, omiljenu institucionalnu kripto konferenciju u industriji. Koristite kod NYC250 da dobijete $250 popusta na ulaznice (dostupno samo ove sedmice) .