Pad Sama Bankman-Frieda nije samo srušio 32 milijarde dolara berze kriptovaluta u FTX-u – već je pretio i da poništi strukturu decentralizovane finansije na kripto wunderkind blockchainu po izboru, Solana.
Serum, osnovan u avgustu 2020. od strane konzorcijuma koji je uključivao Fondaciju Solana i Bankman-Friedov FTX i trgovački desk Alameda Research, bio je ključna decentralizovana platforma za razmjenu i pružalac likvidnosti za rastući Solana DeFi ekosistem. Njegova knjiga narudžbi bila je ključna za DeFi na Solani, integrisan u gotovo sve najveće DeFi projekte na mreži, poput Jupitera i Raydiuma.
Ali njegovi privatni ključevi bili su smješteni unutar FTX-a – što je jednako loše koliko god to zvučalo.
Nakon očiglednog hakovanja na FTX-u 11. novembra, istog dana kada je kompanija podnijela zahtjev za bankrot, Defi projekti na Solani požurili su da prekinu veze sa Serumom iz straha da je privatni ključ koji bi se mogao koristiti za ažuriranje programa također bio kompromitovan. Ovo je efektivno isključilo prekidač na Solani DeFi.
Od tada, Solani programeri, investitori i drugi dionici pokušavaju da ga ponovo uključe, gurajući naprijed s viljuškom Seruma – u suštini kopijom koda, bez ikakvih veza s Bankman-Fried-om ili FTX-om.
Sada, zajednica koja stoji iza OpenBook-a, nasljednika Seruma, mora se boriti s nekim trnovitim pitanjima tokenomije nakon što je dostigla ukupnu vrijednost od 2.7 miliona dolara zaključanu od kada je dodano u DeFi Llama prošle sedmice.
"Evolucija seruma u OpenBook u zajednici je bila sjajna za gledati", rekao je suosnivač Solane Anatolij Jakovenko Dešifriraj. “Zajednica se brzo i otvoreno mobilizirala za ponovno raspoređivanje Seruma kako bi nastavila novim, sigurnim putem, uz odluke koje donose članovi zajednice i za njih,” rekao je. “Otvorena knjiga je sjajna demonstracija decentralizacije na djelu.”
Kako je počelo, kako ide
Serum je obećao da će DeFi transakcije učiniti bržim i jeftinijim - reklama koja je imala više žara kada su cijene plina bile prije spajanja, dokaz za rad verzija Ethereum mreže su bile previsoke – sve dok su „ostale potpuno nepoverljive i transparentne“.
Postao je uobičajen refren među decentraliziranim financijama, ili DeFi, zajednicom da decentralizacija rješava probleme koji se pojavljuju u centraliziranim divovima poput FTX-a. Njegovi zagovornici kažu da DeFi ne prepušta sudbinu cijelog protokola u ruke jedne osobe.
Osim kada je tako.
"Ključ za ažuriranje programa Serum nije kontrolirao SRM DAO, već privatni ključ povezan na FTX", napisao je pseudonimni programer Mango Max u niti na Twitteru 12. novembra, rekavši da je bio u kontaktu sa novim izvršnim direktorom FTX-a Johnom Rayom. „U ovom trenutku niko ne može potvrditi ko kontroliše ovaj ključ i stoga ima moć da ažurira program Serum, eventualno implementirajući zlonamerni kod.”
To što je Serumov privatni ključ bio kompromitovan je bilo dovoljno loše. Još gore je otkriće da centralizovana razmena, a ne zajednica seruma, ima jednostrani pristup. Da stavimo tu vrstu šoka u perspektivu: kao da je Ethereum DeFi zajednica otkrila da Coinbase kontrolira privatne ključeve za Maker ili Uniswap.
Proteklog mjeseca, DeFi obim na Solani pao je ispod 20 miliona dolara, što je pad od 75%, prema DeFi Llama. Ali još uvijek postoji 293 miliona dolara ukupne vrijednosti zaključanih u DeFi-ju na mreži i programeri, poput bivšeg Coinbase inženjera Merta Mumtaza, pokušavaju okupiti ljude da održe ekosistem u životu.
“DeFi na Solani je pretrpio udarac, ali se vraća jači nego ikad,” on rekao na Twitteru u ponedeljak popodne. U tvitu je rekao da će Helius, razvojna platforma čiji je izvršni direktor i suosnivač, omogućiti besplatne pretplate programerima Solane.
Ali besplatna pomoć ima svoja ograničenja, a OpenBook-u je i dalje potreban održiv način kompenzacije programerima koji rade na projektu.
Jedna od karakteristika Seruma bila je njegova korisnost token, SRM, koji je vlasnicima omogućio popust od 50% na naknade za trgovanje i pristup procesu upravljanja. Sada sudski dokumenti iz FTX-ovog stečajnog postupka pokazuju da je kompanija, koja je pomogla u stvaranju Seruma, u svojim rezervama brojala 5.4 milijarde dolara vrijednih SRM tokena. Zaliha FTX-a, koja će gotovo sigurno biti likvidirana radi namirenja potraživanja povjerilaca, čini 97% ponude tokena.
Izbacivanje SRM-a iz jednačine za OpenBook bila je laka odluka za zajednicu. „OpenBook ima za cilj da nema nikakve veze sa SRM-om“, napisao je Soju, šef poslovnog razvoja Solana zajmodavca Solend, u projektu Discord prošle nedelje.
Soju je vodio poziv zajednice u ponedjeljak ujutro, tokom kojeg je bilo dosta debata o tome da li je OpenBook-u uopće potreban token. Nekoliko ljudi na pozivu se naglas pitalo mogu li računati na Solana fondaciju za grantove koji bi programerima isplatili da nastave raditi na projektu.
„Fondacija je veoma zainteresovana za finansiranje grantova, barem u doglednoj budućnosti, za razvoj OpenBook-a kako bismo mogli da održavamo ovaj ključni deo infrastrukture likvidnosti za DeFi, međutim to dobro nije beskonačno“, Ben Sparango, šef poslovnog razvoja u kompaniji Solana Labs, rekao je tokom razgovora. “Svaki od ovih grantova će se evaluirati od slučaja do slučaja. Dakle, to neće zauvijek biti besplatan novac.”
Kasnije je istakao da će se predstojeći hakaton Fondacije Solana u januaru fokusirati na DeFi i ohrabrio je OpenBook da podnese zahtjeve za prijedloge, što će pomaknuti dio posla učesnicima hakatona.
Ali grantovi i hakatoni ne doprinose održivom DeFi projektu. Kao što je pseudonimni programer Jimthereaper rekao tokom poziva: "Grantovi ne rade."
Programer Mango Max je istakao da je oduvijek bilo straha oko DeFi-ja na Solani zbog Alamedinog angažmana sa Serumom.
„Uvijek postoji taj element kada imate veliki dioničar, kao što je Alameda bila u ekosistemu, da neki ljudi kažu: 'Oh, nemam šta da radim ovdje.' A što se tiče likvidnosti, mnogi trgovci su bili oprezni da dođu u Solanu jer su mislili: 'Oh, to je kao trgovanje na FTX-u.' U isto vrijeme, bilo je ljudi koji su bili oprezni da pokrenu knjigu narudžbi jer je to bila teritorija Alamede”, rekao je on tokom poziva. “Sada, postoji jasan znak da ljudi mogu početi raditi na stvarima i žele to učiniti kao dio napora zajednice.”
U nekim aspektima, Solana DeFi ekosistem je uvijek izgledao prepun Bankman-Friedovim serumom kao centralnim dijelom infrastrukture i istraživanjem Alameda Research koje se u velikoj mjeri oslanja na uzgoj prinosa.—praksa pružanja likvidnosti automatizovanim market mejkerima u zamenu za tokene nagrade. Poznato je da je bivši izvršni direktor FTX-a bio toliko oduševljen njome kao strategijom da je neslavno opisao uzgoj prinosa kao “kutija”On Bloomberg's Odd Lots podcast, koji kaže da investitori ulažu novac u DeFi protokole, a zatim izvlače profit.
To je poređenje koje je izazvalo mnogo kritika jer zvuči kao Ponzi šema, koja mami nove investitore i koristi njihov novac za isplatu profita ranijim investitorima sve dok inicijator može zadržati smicalicu.
Podaci na lancu pokazuju da najmanje 18 različitih tokena, Alameda Research bi akumulirao imovinu, zaradio na njima, a zatim prodao svoje zalihe na tržištu odmah nakon što su cijene porasle nakon njihovog izlaska na FTX, prema kompaniji za usklađenost Argus.
Ali sada je originalni protokol seruma stao. Čak i ako je pred njim još dug put, OpenBook je već uspio da se integriše sa njim Jupiter, radijijum i prizma otkako je lansiran i ostvario 1.8 miliona dolara u obimu tokom proteklog dana.
Solanin “trenutak lomača”
Tokom trećeg kvartala, bilo je znakova da je Solanin DeFi ekosistem počeo da sazrijeva i stabilizuje se – čak i ako je tržište medvjeda bilo brutalno po cijenama izraženim u američkim dolarima, napisao je Messari analitičar James Trautman u nedavnom Izvještaj o stanju Solane.
Zapravo, to je distribucija zaključane ukupne vrijednosti – DeFi metrika koja se obično skraćeno naziva TVL – kroz DeFi protokole koja je pomogla da se smanji rizik da bilo koji projekat sruši cijelu stvar.
“Neke vrhunske TVL mreže su izložene pojedinačnim aplikacijama s bilo gdje od 50-60% TVL-a ekosistema,” piše Trautman. „Nasuprot tome, nijedna Solana aplikacija ne izgleda 'prevelika da bi propala', s najvećim Solanin DeFi protokolom, Solendom, koji je na kraju trećeg kvartala hvatao samo 14% TVL-a.”
Od srijede, DeFi obim na Solani tokom proteklog dana iznosio je 27 miliona dolara – manje od 2% obima u cijelom DeFi ekosistemu, prema DeFi Llama, koji prati aktivnost na 78 različitih blockchaina.
Solana DeFi obim je dostigao najviši nivo od 568 miliona dolara 9. novembra, na dan kada su 800 miliona dolara vredni SOL tokeni koje drže validatori postavljeni za otključavanje. Da su tokeni iznenada udarili na tržišta, mogli su srušiti SOL-ovu već zaostalu cijenu. Za sprečavanje nesreće, Fondacija Solana prepolovio broj žetona za otključavanje i ponovo preuzeo vlastitu zalihu, što znači da je ponovo prebacio značajan dio SOL tokena na mrežu i spriječio ih da dođu na tržište.
Ranije tog dana, suosnivač Solane Raj Gokal opisao je događaji koji su doveli do svega kao „trenutak lomača“ mreže.
Ali smjer u kojem se čini da ide Serumov nasljednik mogao bi, na kraju, biti blagodat za SOL, jer dalje izmiče sjeni FTX-a. Bilo je čak i poziva da SOL postane token koji daje popuste i navikava se da plaća programere koji rade na OpenBook-u. Tvit o tome od pseudonimnog kolekcionara NFT-a R89Capital dobio je određenu pažnju prošle sedmice kada su se javili suosnivač Solane Yakovenko, Mango Max i Heliusov Mumtaz.
Yakovenko je rekao da je protiv toga jer je OpenBook predstavio priliku za lansiranje potpuno novog tokena, “bez pre-mine ili sranja i vidi šta će se desiti.” Mumtaz je djelovao zaintrigirano, ali nije rekao da li bi to podržao. Mango Max je prošle sedmice rekao i ponovio u pozivu u ponedjeljak ujutro da ne bi volio da uvodi token u OpenBook.
John Kramer, suosnivač Dual Finance-a, rekao je tokom razgovora u ponedjeljak da se plaši da je token neizbježan i da bi Solana DeFi zajednica koja je forkirala Serum za lansiranje OpenBook-a trebala sada iskoristiti priliku da stvori neke smjernice o tome kako se to događa.
„Mislim da je neizbježno da će se pojaviti token, pa zašto ne biste potrošili malo vremena da shvatite kako bi to moglo izgledati. Zapravo ne moramo ništa da implementiramo, ali ako želimo da dobijemo podršku zajednice, onda bismo trebali imati neku vrstu reči o tome kako to izgleda,” rekao je, “jer ljudska priroda samo zahteva da to će se na kraju dogoditi. Ljudi će htjeti da budu motivisani da rade.”
Budite u toku sa kripto vestima, primajte svakodnevna ažuriranja u inbox.
