Možemo li se svi složiti da Federalne rezerve imaju plan za borbu protiv odbjegle inflacije? Oni to rade. Predsjedavajući Jerome Powell je sve samo ne priznao. Nakon što je ublažio svoje komentare prije prethodnih povećanja kamatnih stopa, dozvoljavajući prostor za pomicanje što je ustupilo mjesto tržišnim skokovima, Powell nije ostavio ni kosti na ovom. Neophodno je napraviti haos u privredi i izvršiti pritisak na tržište rada i povećanje plata kako bi se zaustavilo puzanje inflacije. Bilo da prihvatite tu logiku ili ako vjerujete - kao Elon Musk — da takva kretanja mogu dovesti do deflacije — nije važno.
Važno je samo u šta vjeruju oni koji glasaju o povećanju kamatnih stopa, a postoji mnogo dokaza da oni neće prestati dok stopa ne pređe 4%. Povećanje stope u srijedu od 75 baznih poena samo nas pokreće u tom smjeru. Ovo je treće takvo prilagođavanje od 75 baznih poena, i gotovo nam je rečeno da to neće biti posljednji. Iako su ova povećanja stopa istorijska, ona produžavaju ekonomsku bol povezanu s njima. Vrijeme je da Fed bude brutalno iskren o tome gdje je ekonomija i kuda ide.
Džerom Pauel je rekao da ima za cilj da ekonomiji omogući meko prizemljenje. Međutim, on je takođe rekao: „Naša odgovornost da obezbedimo stabilnost cena je bezuslovna.
Osim što je meko prizemljenje koje bi želio postići nešto iz naučnofantastičnog romana. To je nešto u što oni koji prate situaciju ne vjeruju. Bivši predsjednik Banke Federalnih rezervi New Yorka William Dudley priznao isto toliko, rekavši: „Pokušaće da izbegnu recesiju. Oni će pokušati da postignu meko sletanje. Problem je što prostor za to u ovom trenutku praktično ne postoji.”
Povezano: Tržište se neće brzo povećati – pa se naviknite na mračna vremena
Predsjednica Cleveland Federal Reserve Bank Loretta Mester, jedna od 12 koji su glasali za povećanje kamatne stope, pridružila se Powellu, navodeći da će Fed morati podići stopu na preko 4% i zadržati je tamo. Ostaje samo jedno pitanje, a to nije gdje će kamata završiti. Pitanje: Zašto Fed insistira na otpuštanju bola?
Nema sumnje da bi povećanje stope od 150 baznih poena zaista uzdrmalo tržište. Tako je i planinarenje od 75 baznih poena uz obećanje da će doći još. Prednost je u tome da se zaronite sve odjednom. Jednom učinjeno, Powell je mogao izaći i jasno artikulirati put naprijed. Mogao je uvjeriti Wall Street, građane i trgovinske partnere širom svijeta da je povećanje od 150 baznih poena čarobni metak potreban za smanjenje inflacije i da bi bilo koji drugi pokret bio u inčima, a ne miljama. Umjesto toga, Powell je na svojoj konferenciji za novinare u srijedu napomenuo da će do kraja godine biti potrebno povećanje od 100 ili 125 baznih poena.
Kao i kod većine promjena, jasna komunikacija je najvažniji element za prihvaćanje. Trenutno se trgovci osjećaju izdano. U početku, prognoze Fed-a su ukazivale da je povećanje od 75 poena bilo istorijsko i da je malo verovatno da će se ponoviti. Ipak, inflacija se nastavlja. Na duge staze, iskren pristup bi stvorio više potresa na prednjoj strani, što bi omogućilo da zacjeljivanje počne mnogo brže.
Studija Brookings Institution, Razumijevanje američke inflacije tokom COVID ere, dostignut zaključak koji ne iznenađuje: Fed će “vjerovatno morati pogurati nezaposlenost daleko veću od svojih projekcija od 4.1 posto ako želi uspjeti smanjiti inflaciju na ciljanih 2 posto do kraja 2024. godine”.
da budemo jasni, trebali smo dobiti 100 bps ako je Fed htio pokazati da je to ozbiljno
75 bps je za političko smirivanje jer JPow ne ispušta čekić prije izbora
a bilo koji niži bio bi farsa https://t.co/mth8qlGOif
— DCinvestor.eth ⌐◨-◨ (@iamDCinvestor) Septembar 21, 2022
Fed je držao kamatne stope na istorijski niskim nivoima više od jedne decenije. Investitori, kompanije i društvo počeli su da rade kao da će stope blizu nule služiti kao norma. Razumljivo je da je ovo brzo odstupanje od norme uznemirilo tržišta. A implikacije se protežu daleko izvan tržišta. Implikacije koje takva povećanja imaju na državni dug su još mučnije.
Međutim, povećanja dolaze. Nema sumnje u to. Nastaviti šaradu da je 75 baznih poena, i neki broj sličnih dodatnih povećanja, nekako ugodnije jer tržišta ne osjećaju sve u jednom trenutku je čista glupost. Tržišta, kao i investitori, zaslužuju da znaju istinu. Jednako važno, društvo zaslužuje da započne put oporavka. Mogli smo početi jutros. Umjesto toga, to će biti u mjesecima koji dolaze.
Povezano: Šta će pokretati vjerovatnu trku kriptovaluta u 2024. godini?
Što se tiče kriptovaluta, povećanje stope ne bi trebalo promijeniti trend u odnosu na tradicionalnu imovinu. Svaki udar na tržište podjednako će uticati na digitalnu i tradicionalnu imovinu. Da bi se pojavilo još jedno bikovsko tržište, biće potrebna regulatorna reforma. To se neće dogoditi barem sljedeće godine. Što prije Fed dostigne svoj magični broj, brže će početi ekonomsko ozdravljenje. Na taj način, kripto zajednica bi trebala favorizirati ubrzani vremenski okvir. Skinite flaster i dopustite da zacjeljivanje počne dok se pregovaraju o regulatornim smjernicama. Tada će kripto biti u poziciji da može ponovo procvjetati.
Richard Gardner je izvršni direktor Modulusa, koji gradi tehnologiju za institucije koje uključuju NASA, Nasdaq, Goldman Sachs, Merrill Lynch, JP Morgan Chase, Bank of America, Barclays, Siemens, Shell, Microsoft, Univerzitet Cornell i Univerzitet u Čikagu.
Ovaj članak je u svrhu općeg informisanja i nije namijenjen i ne treba ga smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Stavovi, misli i mišljenja izneseni ovdje su isključivo autorovi i ne odražavaju nužno ili predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.
Izvor: https://cointelegraph.com/news/jerome-powell-is-prolonging-our-economic-agony