Tech

Da li se akcija SEC-a protiv BUSD-a više odnosi na Binance nego na stabilne coine?

02/28/2023
Bitcoin Ethereum vijesti

Stablecoin s brendom Binance, Binance USD (BUSD), je stablecoin podržan dolarima koji izdaje platforma blockchain infrastrukture Paxos Trust Company, i treći je najveći stabilcoin nakon Tether-ove (USDT) i Circle's USD novčić (USDC).

Paxos ima tvrdio u prošlosti da je BUSD u potpunosti podržan rezervama koje se drže bilo u fiat gotovini ili trezorskim zapisima Sjedinjenih Država. BUSD je navodno ovlašten i reguliran od strane Državnog odjela za finansijske usluge New Yorka (NYDFS).

Paxos se udružio s kripto mjenjačom Binance 2019. godine i lansirao stabilcoin, koji je dobio odobrenje od NYDFS-a. Izvršni direktor Binancea Changpeng Zhao izjavio je da je berza licencirala brend Binance Paxosu, a BUSD je „u potpunom vlasništvu i pod upravom Paxosa“.

Međutim, 12. februara, američka Komisija za hartije od vrijednosti (SEC) izdao Wellsovo obavještenje Paxosu — pismo koje regulator koristi da obavijesti kompanije o planiranim mjerama izvršenja. U obavještenju se navodi da je BUSD neregistrirana hartija od vrijednosti. Nakon što primi Wellsovu obavijest, optuženom je dozvoljeno 30 dana da odgovori putem pravnog podneska poznatog kao Wellsov podnesak – prilika da argumentira zašto ne treba podizati optužbe protiv potencijalnih optuženih.

Dan kasnije, NYDFS naredio Paxosu da prestane kovati novi BUSD, navodeći specifična neriješena pitanja oko Paxosovog nadzora nad njegovim odnosom s Binanceom u vezi sa BUSD-om. Paxos je tada odlučio prekinuti veze s Binanceom zbog regulatornog nadzora, rekavši da rade s SEC-om na konstruktivnom rješavanju ovog problema.

Binance se, s druge strane, nada da SEC neće pokrenuti prinudnu akciju zasnovanu na BUSD sagi, govoreći Cointelegraphu:

“Nadajmo se da američki SEC neće podnijeti tužbu za izvršenje na ovu temu. To nije opravdano činjenicama ili zakonom. Nadalje, to bi potkopalo rast i inovacije američkog sektora financijske tehnologije.”

Paxos je odbio komentirati ovo pitanje, pozivajući se na tekuće razgovore sa SEC-om. Kompanija je uputila Cointelegraph na internu e-poštu sa suosnivačom Paxosa Charlesom Cascarillaom ponavljajući njihov raniji stav da BUSD nije osiguranje.

U saopćenju Cascarilla se navodi da su presedani koji se koriste za identifikaciju vrijednosnih papira u SAD-u poznati kao Houijev test i Revesov test. On je naveo da BUSD ne ispunjava kriterijume da bude hartija od vrednosti:

“Naši stabilni coin-ovi su uvijek podržani gotovinom i ekvivalentima – dolarima i američkim trezorskim zapisima, ali nikada vrijednosnim papirima. Uključeni smo u konstruktivne razgovore sa SEC-om i radujemo se nastavku tog dijaloga u četiri oka. Naravno, ako bude potrebno, branićemo svoj stav u parnicama. Podijelit ćemo više informacija kada budemo mogli.”

Tether — emitent najvećeg stablecoina po tržišnoj kapitalizaciji — nije direktno odgovorio na konkretna pitanja o tome da su stabilni kovani klasifikovani kao vrijednosni papiri. Međutim, glasnogovornik kompanije rekao je za Cointelegraph da “Tether ima dobre odnose s organima za provođenje zakona na globalnom nivou i posvećen je sigurnom i transparentnom radu u skladu sa svim primjenjivim zakonima i propisima.”

Jesu li stabilni novčići u fokusu ili postoje veće ribe za prženje?

Mnogi članovi kripto zajednice bili su zbunjeni optužbama da je BUSD hartija od vrijednosti i da su vidjeli prinudne mjere protiv njega. To je zato što je BUSD „stabilan“, održavajući vezu 1:1 za američki dolar, ograničavajući njegovu upotrebu za špekulacije.

Samo nekoliko dana nakon akcije SEC-a protiv BUSD-a, počele su kružiti glasine o tome da je slična Wellsova obavijest poslana drugim emitentima stabilnih kovanica, uključujući Circle i Tether. Glavni direktor za strategiju Circlea, Dante Disparte, odbacio je takve glasine i rekao da emitent stabilnih kovanica nije dobio takav dokument.

U razgovoru za Cointelegraph ranije ovog mjeseca, neki pravni stručnjaci objasnio kako se stabilni kovani mogu smatrati vrijednosnim papirima. Iako bi stabilni koini trebali biti stabilni, Aaron Lane, viši predavač na RMIT-ovom Blockchain Innovation Hubu, rekao je da bi kupci mogli imati koristi od različitih mogućnosti arbitraže, zaštite od rizika i uloga.

On je dalje objasnio da, iako odgovor nije očigledan, može se iznijeti slučaj u vezi s tim da li je stabilcoin razvijen za proizvodnju novca ili je derivat vrijednosnog papira.

Neki članovi kripto zajednice imaju navedeno da se problem možda ne odnosi samo na stabilne coin-e, koliko na Binance, što ukazuje da SEC nije poduzeo mjere protiv Paxosovog stabilnog coin-a zaštićenog zlatom pod nazivom Pax Gold (PAXG.)

Carol Goforth, univerzitetska profesorica i Clayton N. Little profesor prava na Univerzitetu u Arkanzasu, rekla je za Cointelegraph da bi se problem mogao više odnositi na Binance nego na sam stablecoin:

“Postoje jedinstveni problemi u vezi s tom kripto imovinom zbog njenih veza i odnosa s Binanceom. Moguće je da su neke od tih neobičnih karakteristika ono na šta se SEC fokusira, ali zato što je dio toga nedostatak transparentnosti i tačnosti u prijavljenim informacijama.”

Goforth je dodao da je cijena stabilcoina dizajnirana da bude stabilna, što bi izgledalo kao suprotnost očekivanju profita.

Bez obzira na to, „mogu vidjeti potencijalni argument da stablecoins omogućavaju brze transakcije u drugim oblicima kriptovaluta i ovo je, u stvari, najveća upotreba stabilnih kovanica do sada, što predstavlja nesrazmjerno veliki obim trgovanja u odnosu na tržišnu kapitalizaciju“, rekao je Goforth , navodeći:

„Moglo bi se tvrditi da 'profit' uključuje dodatnu vrijednost dobijenu od mogućnosti obavljanja takvih trgovina, iako se čini da je to malo nategnuto. (Očekivanje profita je važno jer je to jedan od elemenata Howey testa investicionog ugovora.)

Samo nekoliko sedmica nakon prinudne mjere protiv BUSD-a, SEC je podnio zahtjev za zabranu konačnog odobrenja Binance.US-ove ponude od milijardu dolara za imovinu koja pripada bankrotiranoj firmi za kriptovalute Voyager Digital. SEC je označio potencijalnu prodaju Voyager tokena (VGX), koji je izdao Voyager, a koji "može predstavljati neregistrovanu ponudu ili prodaju vrijednosnih papira prema saveznom zakonu."

Serija prinudnih radnji SEC-a protiv različitih aspekata Binanceovog poslovanja navela je mnoge da povjeruju da regulator ide na razmjenu, a ne na industriju stabilnih coin-a.

Upitna je nadležnost SEC-a

Usred stalnog povećanja prinudnih radnji na kripto tržištu, jurisdikcija SEC-a je također dovedena u pitanje, posebno u pogledu stabilnih kovanica. U nedavnom intervjuu, Jeremy Allaire, izvršni direktor USDC izdavača Circle, rekao da su "platni stabilni koini" platni sistemi, a ne hartije od vrijednosti.

Allaire je tvrdio da SEC nije prikladan regulator za stabilne coine i rekao: "postoji razlog zašto svugdje u svijetu, uključujući SAD, vlada izričito kaže da su stabilni coins plaćanja platni sistem i aktivnost bankarskog regulatora."

Coinbase — prva javno kotirana kripto berza na Nasdaq-u — vodi vlastitu bitku za vrijednosne papire u vezi sa svojim proizvodima za ulaganje. Također je dovela u pitanje odluku SEC-a da se uključi sa stabilnim coinima i tvrdi da su vrijednosni papiri.

2022. je bila katastrofalna godina za kripto industriju, jer je većina kripto imovine izgubila više od 70% svoje vrijednosti od svojih tržišnih maksimuma. Izvan kripto zime, kolaps divova kripto pozajmljivanja, berzi i fondova imovine postao je značajnija briga. Mnogi su tada doveli u pitanje regulatore da ne osiguravaju sigurnost investitora i ne sprovode propise. U 2023. godini situacija se preokrenula, s regulatornim agencijama koje su izašle u punoj snazi ​​protiv kripto firmi. Međutim, njihov pristup i namjere su dovedeni u pitanje sada kada su krenuli u akciju.