Je li dionica Coinbase podcijenjena? Analitičari su podijeljeni

S obzirom na to da se kripto industrija bori s rekordnom situacijom na tržištu medvjeda, jedna od imovina koja je polarizirala analitičare je dionica Coinbasea koja je pala na nove minimume.

Bitwise Invest glavni investicijski direktor Matt Hougan misliti Coinbase dionice su potcijenjene uprkos značajnom padu u 2022.

Prema Houganu, Coinbase je prikupio novac u vrijednosti od 8 milijardi dolara u 2018. U to vrijeme imao je 22 miliona korisnika, ostvario 520 miliona dolara prihoda i imao 11 milijardi dolara imovine na platformi.

Ubrzo naprijed do 2022., prihod je 3.3 milijarde dolara, ima 101 milion korisnika, a imovina platforme sada iznosi 101 milijardu dolara. Uprkos ovim jasnim naznakama rasta, kompanija se trguje na 9 milijardi dolara.

Coinbase dionice su na najnižem nivou svih vremena

Dionice Coinbasea su pale od početka godine, trgovajući oko 35 dolara u trenutku objavljivanja. Ovo predstavlja pad od više od 86% u metrici od početka godine.

Nakon pada vrijednosti dionica, tržišna kapitalizacija burze pala je na oko 8 milijardi dolara, dok je čak i tržišna kapitalizacija Dogecoina premašila nju na 10 milijardi dolara. Iako ovo ne odražava intrinzičnu vrijednost berze, pokazuje kako su trenutni tržišni uslovi uticali na nju.

Analitičari su vezali pad njenih akcija za nekoliko faktora, uključujući trenutnu zimu kriptovaluta i činjenicu da je berza sagorevala gotovinu rekordnim tempom. Tokom prva tri kvartala 2022, berza je zabeležila preko 2 milijarde dolara gubici.

Primarni izvor prihoda Coinbasea su naknade za trgovanje, a trenutno tržište je utjecalo na to. Iako ima više kupaca, naknade za trgovanje su niže jer su vrijednosti kripto imovine smanjene. Rivali poput Binance.US također su pokušali privući trgovce novim funkcijama poput nulte naknade za trgovanje za imovinu kao što je Bitcoin (BTC).

Izvršni direktor Brian Armstrong rekao je Bloomberg da očekuje da će prihod berze u tekućoj godini opasti za čak 50%.

Perspektive industrije

Neki misle da je Coinbase precijenjen, ukazujući na izgaranje novca, nedostatak značajnih poboljšanja tokom godina i nadoknadu za dionice zaposlenima. Nekoliko tržišnih analitičara smanjilo je rejting dionica. Mizuho nedavno degradiran dionica da ima lošiji učinak, postavljajući ciljnu cijenu od 30 dolara.

Prije toga, Bank of America je imala degradiran dionica sa kupovine na neutralnu, postavljajući ciljnu cijenu od 50 dolara. Napominje da, iako razmjena nije ništa slično FTX-u, značajan pad vrijednosti Bitcoina će uticati na njegove dionice.

Mnogi u kripto zajednici također dijele ovaj stav, ističući da je Coinbase bio precijenjen u 2018. Lazar Wolf tweeted da je E*Trade prodao za 2.5% svoje imovine pod upravljanjem, dok je JP Morgan procijenjen na oko 10% svog AUM-a.

Wolf je dodao da je bio investitor serije C u berzi i da je sve svoje dionice bacio prošle godine na 340 dolara.

Bikovski stavovi ostaju

U međuvremenu, uprkos pesimizmu koji dijele neki analitičari, drugi dijele Hougana views.

21.co CEO Hany Rashwan izraženo uvjerenje da su dionice Coinbasea potcijenjene. Prema njegovim riječima, iako je Coinbase ove godine izgubio mnogo novca, od septembra je udvostručio svoj udio na tržištu fiat mjenjača.

Rashwan je rekao da bi svako ko vjeruje u dugoročni potencijal kriptovaluta i cijeni nedavne stope rasta i tržišni udio Coinbase-a vidio jednu ili dvije godine loših tržišnih uslova kao odstupanje. dodao je:

„Gube mnogo novca, da. Očigledno bi trebalo da smanje ove gubitke, ali ja još uvijek vidim temeljno dobar posao ispod.”

U međuvremenu, izvršni direktor Coinbasea Brian Armstrong insistira da će kompanija i dalje postojati u naredne dvije decenije i vjeruje da bi investitori trebali kupiti dionice COIN-a kao što kupuju kripto imovinu. Armstrong rekao:

“Također ćemo imati koristi od povećane regulacije i diverzifikacije našeg toka prihoda od naknada za trgovanje.”