Predvidio sam kolaps FTX-a mjesec dana prije nego što se to dogodilo

Kolaps FTX-a je pokazao da gdje ima dima, ima i vatre.

U godini ispunjenoj zapanjujućim otkrićima, nijedno se ne može porediti sa zbunjujućim padom FTX berze Sama Bankman-Frieda. Iako su mnogi bili zaprepašteni, postojalo je nekoliko znakova koji su možda ukazivali da u sjedištu FTX-a nije sve bilo savršeno.

Ova pitanja su počela da se povećavaju i 5. oktobra sam objavio detaljan komentar o svojoj odluci da počnem da povlačim sredstva iz FTX-a i kratkog FTT-a.

Uzimam sav svoj kapital @FTX_Official i kratko $ FTT

FTX se ljuljao i izostajao cijele godine na toliko aktivacija

I

Nešto mutno se dešava u FTX-u.

Evo 12 razloga zašto sam potpuno van FTX mafije i @SBF_FTX:

[1/20] pic.twitter.com/ECrhQn5Rjx

— Ishan B (@Ishanb22) Oktobar 5, 2022

Suština je da stvari nisu izgledale kako treba. Mjesec dana kasnije, svjedoci smo pada.

Ovo nije zamišljeno da bude pobjednički krug, već prilika da učimo iz naših zajedničkih grešaka i stvorimo sisteme neophodne da spriječimo da se ovaj nivo prevare ponovi.

Sada imamo snažne optužbe da ono što se dogodilo predstavlja prevaru - na najvišim nivoima, od strane najmanje zamislive strane. Evo nekoliko razloga zbog kojih su ove okolnosti bile predvidive i kako se one mogu popraviti u budućnosti.

Vrhunski rukovodioci odlaze

Dok je retrospektiva 20/20, niz vrhunskih rukovodilaca FTX-a koji odlaze trebalo je da bude ogromna crvena zastava. Izvršni direktor kompanije Alameda Research Sam Trabucco objavio je svoju ostavku 24. avgusta, nakon čega je uslijedio američki izvršni direktor FTX-a Brett Harrison 27. septembra. 3. oktobra je objavljeno da je FTX-ov šef prodaje na šalteru i institucionalne prodaje, Jonathan Cheesman, takođe je napustio firmu.

Povezano: Hoće li se SBF suočiti s posljedicama zbog lošeg upravljanja FTX-om? Ne računaj na to

Cheesman i Harrison su bili u firmi nešto više od godinu dana. Bez poznavanja specifikacija njihovih poslova, vlasnički kapital se obično dodjeljuje u višegodišnjem horizontu. Dakle, zašto bi najviši rukovodioci otišli a da u potpunosti ne ulože svoj kapital u brzo rastuću firmu od 30 milijardi dolara?

Loše poslovne performanse

Kao privatna kompanija, bilo je teško u potpunosti shvatiti finansijske izglede za FTX, ali bilo je znakova problema.

Prvo, obim trgovine je značajno smanjen. Smanjen je na nivo iz decembra 2020. Nivoi koji nisu viđeni otkako je počela monumentalna trka bikova.

Nedostatak obima direktno korelira sa nižim prihodima. Ovo, zajedno s rastom decentraliziranih konkurenata kao što su Gains Network i GMX, značilo je da posao nije mogao biti najzdraviji - ali FTX je i dalje trošio kao da je:

1. FTX NFT tržište je steklo minimalnu vuču, ali je moralo biti prilično skup poduhvat.
2. Nedavno su se složili sa ugovorom od 212 miliona dolara za pravo imenovanja za Miami Heat arenu.
3. FTX Ventures, ogranak rizičnog kapitala kompanije, konstantno je vršio velike investicije u kasnoj fazi. Ogromne veličine čekova u vrlo nelikvidne pozicije.

FTX SAD je zatim pokrenuo FTX dionice kako bi američkim investitorima ponudio izloženost dionicama - čudno proširenje proizvoda za kripto-native firmu. Zašto ne ponuditi više proizvoda vezanih za kripto ili stvoriti rješenja koja će pomoći industriji? Čak i tada, izgledalo je kao slab pokušaj da se povrati neki izgubljeni prihod od smanjenja obima.

Kako to možemo popraviti

Jedan mudar čovjek je jednom rekao: „Najveće životne lekcije se obično nauče u najgorim trenucima iz najgorih grešaka.”

Dakle, koje su najvažnije lekcije koje treba naučiti iz ovih vremena? Decentralizacija. Decentralizacija. Decentralizacija.

Povezano: Idemo dalje od kolapsa FTX-a i vratimo se osnovama

Ovo je bila srž etosa decentralizacije finansija, ali još uvijek nam je potreban kolaps tipa Lehman Brothers da ponovo naučimo važnost ove lekcije.

Decentralizacija zahtijeva okruženje bez povjerenja u kojem se informacije mogu provjeriti u bilo kojem trenutku. Na primjer, ako mislite da bi FTX mogao imati rupu od preko 5 milijardi dolara u svom bilansu stanja, morate biti u mogućnosti provjeriti koliko je to istina. Problemi nastaju kada se ova jednostavna pitanja namjerno zamagljuju kako bi se prevarili institucionalni i mali investitori.

Zašto je decentralizacija važna?

Okej pa dk ako je neko primetio da je FTX/Alameda otplatila 18.5m $MIM jučer, ostalo je još oko 33 miliona za otplatu...

Sada, s obzirom na 75% LTV, $ FTT teoretski bi mogla smanjiti sve do 7.84 dolara sve dok h faktor ne padne ispod 1 - iako Abra navodno radi s njima da otplati što prije

Trebalo bi biti dobro https://t.co/ntrab01cdU pic.twitter.com/bN8c9Wcfbo

— Barry Fried (@BarryFried1) Novembar 6, 2022

Decentralizirano financiranje (DeFi) ne daje poseban tretman. Ne vjeruje ti bez obzira koliko puta si bio na CNBC-u ili Bez banke. Ako imate kredit, on se mora vratiti ili će biti likvidiran.

Decentralizovane finansije su odličan ekvilajzer. Nastavio je da radi bez ikakvih zastoja usred jednog od najmonumentalnijih, nepredviđenih kolapsa u istoriji finansija.

Znate šta je danas besprijekorno rješavalo sva povlačenja, likvidacije i nestabilnost tržišta? Sa transparentnošću i efikasnošću za pokretanje?

Compound i mnogi drugi DeFi protokoli.

— Leshner (@rleshner) Novembar 8, 2022

Šta je sledeće

Mnogi zagovornici DeFi-ja vjeruju da mi jednostavno ubrzavamo historiju finansija i sve lekcije koje smo naučili o novcu, finansijama, ekonomiji, itd., u posljednjih 2,000 godina. To je mogucnost.

Iako bi implozija FTX-a mogla biti duboka mrlja za industriju u cjelini, još uvijek postoji mnogo razloga za uzbuđenje. Uzmimo ovo kao priliku da udvostručimo važnost samozaštite, minimiziranja povjerenja i pristupa otvorenog koda bez dopuštenja – istinskog etosa ovog prostora.

Na kraju, imajmo na umu da nikada ne treba vjerovati figurama većim od života koje evoluiraju iz kripto prostora, bez obzira koliko djelotvorno altruistički ili savršene izgledale. Ne vjerujte nikome i provjerite.

Iznesena mišljenja su isključivo autorova i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrapha. Ovaj članak je u svrhu općeg informisanja i nije namijenjen i ne treba ga smatrati pravnim ili investicijskim savjetom.