Kako se rizični kapital razvija sa Web3

Prije pet godina, u vrijeme procvata na kripto tržištu, investitori su jurili za divljim prinosima na opskurnu digitalnu imovinu koja je lansirana putem takozvanih početnih ponuda kovanica (ICO). Tada se činilo da projektima nije bilo potrebno više od uglađenog bijelog papira i nejasno vjerodostojnog plana puta za prikupljanje suma od sedam i osam cifara. Neizbježno je, međutim, zabava završila kako se tržište pogoršalo, a bezbrojni projekti koji su nekada bili u središtu krugova s ​​prekomjernom pretplatom od tada nisu uspjeli ostvariti svoje zacrtane ciljeve.

Pa ipak, kapital prikupljen kroz inicijalnu ponudu novčića u 2017. sada se čini pozitivno skromnim. Dok je 4.9. generirano oko 2017 milijardi dolara, blockchain i kripto startupi dočekali su dvostruko više u posljednjem tromjesečju 2021. u ukupnom iznosu od 33 milijarde dolara godišnje. Veliki dio priliva je zbog porasta Web3 projekata, vrste povezanih s nezamjenjivim tokenima (NFT) i gamificiranim finansijama (gamefi), kao i učešćem fondova dubokog džepa koji podržavaju kompanije koje pretproizvode, prije prihoda. pri strmim procenama. Ali da li ove lude procjene odražavaju stvarnost ili fantaziju?

Ulaganje u infrastrukturu budućnosti

Svakako treba povući paralele između ICO buma i današnje Web3 zlatne groznice. Kao prvo, apetit investitora privatnog kapitala je takav da razrađeni pitch deck i dalje ide dug put ka osiguranju kapitala. Danas je, međutim, veći fokus na pronalaženju opipljivih protokola koji se mogu isporučiti u bliskoj budućnosti: digitalni svjetovi bazirani na metaverzumu, decentralizirane društvene mreže, DAO alati, međuprotokolski mostovi i NFT tržišta i kolekcije.

U 2017. projekti bi mogli klizati na krilu i molitvi, privlačeći kapital obećanjem revolucionarnog protokola koji će pokrenuti... oh, negdje u budućnosti. Ali sa dolaskom izuzetno velikih sredstava u rasponu od 100 miliona do milijardu dolara, takva blaćenja više ne prolaze. Osnove su ponovo u modi, s naglaskom na održive slučajeve upotrebe i jake zajednice. Istovremeno, sami projekti su postali razumniji u provjeravanju svojih investitora, jer osnivači nastoje udružiti snage s onima za koje vjeruju da mogu donijeti najveću vrijednost.

Kako god da pogledate, dobro je vrijeme da budete Web3 startup u ranoj fazi: ne samo da institucionalni investitori počinju ulaziti na tržište, već su kripto-native VC-ovi najavili ogromne rizične fondove koji moraju biti alocirani, postavljajući scenu za pomahnitala aktivnost dogovora. Još u januaru, Andreessen Horowitz je najavio stvaranje fonda od milijardu dolara za ulaganja u Web1, cifru koju je kasnije nadmašila članica odbora Coinbasea Katie Haun, čijih 3 milijardi dolara je raspoređeno u dva ratna sanduka fokusirana na Web1.5.

Pojava takvih fondova nastavlja da podiže ponude i naduvava procene startupa koji u mnogim slučajevima tek treba da ostvare bilo kakav prihod, bez obzira na pokretanje funkcionalnog proizvoda. Djelomično je to posljedica pjenušavih tržišnih uvjeta – sada postoji preko 900 tehnoloških startupa vrijednih najmanje milijardu dolara – a dijelom je to odgovor na uvođenje metaverzuma, koji je uveo nove i uzbudljive slučajeve upotrebe kriptovaluta: igranje igara, uživo događaji, poboljšano korisničko iskustvo u VR-u, mogućnosti oglašavanja, itd. Štaviše, ove slučajeve upotrebe sada priznaju veliki brendovi: u decembru je Nike najavio preuzimanje RTFKT-a, kreatora „virtuelnih patika, kolekcionarskih predmeta i iskustava,” potez za koji se navodi da bi "ubrzao digitalnu transformaciju kompanije".

Gdje sada?

U konačnici, menadžeri imovine i anđeli investitori žele iskoristiti dan i zajahati val, uvjereni da su uključeni u nešto posebno. Privlačnost tehnologije Web3, sa svojim obećanjem da će malom tipu vratiti kontrolu i vlasništvo nad internetom, neodoljiva je, a priliv talenata iz drugih sektora (programeri igara, umjetnici, graditelji) uvjerio je VC-e da su na čelu njegovu evoluciju. Pa ipak, ostaje osjećaj da stampedo prema Web3 projektima postavlja mnoge investitore na pad.

Ovo nije samo zbog puzajućeg osjećaja da su startupi precijenjeni. Regulatorna nesigurnost još uvijek prožima tržište digitalne imovine, a zabrinutost oko utjecaja rudarstva na okoliš nije nestala. Štaviše, ako se tržište pokvari, sigurno će uslijediti neizbježan period stezanja kaiša: a projekti će možda morati smanjiti svoje ambicije.

Ako Web3 može ispuniti svoje obećanje pružajući veću privatnost, jaču sigurnost podataka i bogatije korisničko iskustvo, postoji šansa da ćemo, kao i s ICO bumom 2017., na kraju današnje investicije smatrati malim pivom. Ali to je veliko ako. Kako sada stoji, postoji razlog i za optimizam i za nelagodu jer se temelj za budućnost interneta postepeno postavlja.

Guest Posts

Autor: Jared Polites

Jared je partner u Rarestone Capitalu, aktivnom Web3 fondu, i Raresone Labsu, marketinškom ogranku fonda. Često piše o Web3, tehnologiji i preduzetništvu za sajtove kao što su Entrepreneur, Benzinga, Hackernoon i još mnogo toga. Kao dvostruki investitor/marketer, Jared pomaže kompanijama u ranoj fazi u svemu, od marketinga i strategije izlaska na tržište, kao i opipljivog PR izvršenja i strateškog savjetovanja.