Koliko se Wash trgovina zaista događa na Bluru?

Uskoro tržište Blur ima popeo se na vrh NFT svijeta u posljednjih nekoliko sedmica, zakoračivši ispred dugogodišnjeg lidera OpenSea kroz tokenizirane nagrade za trgovanje. Uzrok porasta obima trgovanja je podijeljeno mišljenje u Nft prostor, podstičući zapaženo Web3 analitička firma da popusti većinu nedavnih podataka o trgovanju sa Blur tržišta.

Kriptoslam, vodeća platforma za praćenje Nft prodaje, objavila je u petak da će ukloniti 577 miliona dolara vrijedne Blur trgovine iz svojih podataka zbog "manipulacije tržištem". Platforma je također rekla da će filtrirati buduće Blur trgovine na svojoj platformi kroz ažurirani algoritam koji isključuje ono što smatra sumnjivom prodajom.

Podaci na lancu pokazuju da je Blurov iznenadni porast obima NFT trgovanja prvenstveno podstaknut kitovima—tj. trgovci sa značajnim posjedima date imovine—koji konstantno kupuju i prodaju NFT-ove putem skupova ponuda na tržištu u nastojanju da „farmu“ tokene nagrade za sljedeći airdrop. Ali postoji određena neslaganja u prostoru oko toga da li je to takva vrsta Defi-kao što je okretanje tokena zaista predstavlja trgovanje pranja.

Zamagljivanje, sa svoje strane, ukazuje na podatke agregirane Dune Analytics to pokazuje mnogo manji postotak trgovanja pranjem na svojoj platformi, a CryptoSlam je potvrdio da Dešifriraj da je proširio svoju metodologiju da označi navodne trgovine pranjem. Ali da li je ovo samo prepirka oko semantike ili neslaganje oko toga kako protumačiti ono što se stvarno dešava upravo sada u NFT prostoru koji se brzo mijenja?

Prostor koji se mijenja

U e-poruci pretplatnicima u petak, CryptoSlam je objasnio odluku da filtrira veliki dio nedavnih podataka o Blur trgovanju. Platforma je rekla da oko 1% NFT trgovaca visoke vrijednosti pokreće većinu obima trgovanja na Blur-u u posljednje vrijeme, okrećući NFT-ove velikom brzinom u nastojanju da generišu trgovačke nagrade na tržištu.

„Ovo pogrešno predstavlja trenutno NFT tržište“, napisao je CryptoSlam u e-poruci, „i dovodi u opasnost trgovce koji često jure sve veću akciju projekata“.

Ta se brojka proširila na skoro 824 miliona dolara od ponedjeljka ujutro, što predstavlja preko 80% ukupnog Blurovog obima NFT trgovanja (1.02 milijarde dolara) koji je CryptoSlam zabilježio otkako je tržište lansiralo svoje ispuštanje tokena BLUR 14. februara. CryptoSlam tek treba da analizira sve Blurove podaci o trgovanju od njegovog lansiranja u oktobru 2022. pa do izdavanja.

Za razliku od toga, CryptoSlam kaže da je rivalsko tržište OpenSea omogućilo oko 6.6 miliona dolara vrijednih “pranja trgovina” između 14. februara i ranog ponedjeljka, od preko 249 miliona dolara ukupnog obima – što je oko 2.5% njegovog ukupnog obima trgovine. Drugim riječima, prema kriterijima CryptoSlam-a, OpenSea još uvijek upravlja organskim obimom NFT trgovanja nego Blur.

Pranje trgovanja u NFT prostoru, kako se najčešće opisuje, događa se kada trgovac kupuje i prodaje NFT-ove između vlastitih novčanika, često po naduvanim iznosima, ili kada više trgovaca radi isto na koordiniran način. Obično se radi da se manipuliše metrikom obima trgovanja ili modeli nagradnih tokena za igru, kao što se vidi na ranijim NFT tržištima kao što su LooksRare i X2Y2.

Rekao je Randy Wasinger, osnivač i izvršni direktor CryptoSlama Dešifriraj da nefiltrirani podaci o trgovanju prikazuju ono što kompanija vjeruje da je netačna slika trendova trgovanja. CryptoSlam ima dužnost da odvoji "pravu prodaju od pranja, uzgoja ili na drugi način umjetnih trgovina na lancu", rekao je.

"Ove označene transakcije su nusprodukt poticaja za farmu tokena koje je Blur nedavno uveo u svom ratu s OpenSea i drugim tržištima", rekao je Wasinger. “To nisu transakcije koje se međusobno ne odnose između nepovezanog kupca i prodavca.”

As Dešifriraj objavljeno prošle sedmice, Blur skočio ispred OpenSea u smislu ukupnog obima trgovine nakon airdrop vlastitog Ethereum tokena 14. februara. Blur je trgovcima lansirao oko 290 miliona dolara besplatnih BLUR tokena, na osnovu trenutne vrijednosti tokena, i obećao još jedno slično ispuštanje iz aviona sa svojom kampanjom "Sezona 2".

Blurov model gamificiranog nagrađivanja visi besplatne tokene ispred trgovaca koji koriste isključivo platformu—što znači da ne koriste rivale poput OpenSea ili X2Y2—i koji trguju putem njegovih skupova ponuda. Tržište je generiralo oko 487 miliona dolara ukupne NFT trgovine samo tokom prošle sedmice, prema podacima iz dappradar.

U praksi, najveći korisnici tržišta stalno kupuju i prodaju imovinu, a neki NFT-ovi se mijenjaju više puta dnevno. Prema javnim blockchain podacima koji su se pojavili prošle sedmice, oko 50% Blurovog obima NFT trgovanja je koje generiše samo 300 novčanika, dok 1% trgovaca (565 novčanika) čine 74% ukupne vrijednosti imovine zaključane u Blurovim skupovima ponuda.

Drugim riječima, relativno mali broj korisnika koji masovno trguju NFT-ovima poput zamjenjivih tokena uvelike iskrivljuju podatke. Ali čak i dok Blur preuzima vodstvo u pogledu sirovog obima NFT trgovanja, OpenSea i dalje ima više dnevnih novčanika koji trguju.

Zamagljeni pojmovi

Na pitanje u petak o CryptoSlam-ovoj tvrdnji da je obavio 577 miliona dolara vrijednih "traga za pranje" od 14. februara do tog trenutka, predstavnik Blura ukazao je na drugi resurs -kontrolna tabla Dune na osnovu javnih blockchain podataka, koje je sastavio pseudonimni Web3 analitičar podataka Hildobby.

Njegova Dune kontrolna tabla ukazuje na oko 345 miliona dolara vrijednu trgovinu pranjem do ponedjeljka, od lansiranja Blura u oktobru, ili skoro 14% njegovog ukupnog zabilježenog obima. On je takođe ranije proglasio obim trgovanja Blura "legitimnim" početkom februara, iako uoči nedavnog porasta, i je detaljno opisao svoju metodologiju za praćenje trgovine pranjem na NFT tržištima.

Hildobbyjeva metodologija za kategorizaciju zanata pranja svodi se na četiri ključna elementa. On označava trgovinu ako: kupac i prodavac koriste isti novčanik, NFT se više puta trguje između više novčanika, ako je novčanik kupio isti NFT tri ili više puta (samo za NFT koji koriste standard tokena ERC-721) ili ako su novčanik kupca i prodavača u početku finansirani iz istog novčanika.

„Mi obično volimo da upućujemo na analitičare koji imaju istoriju temeljnog istraživanja sa dobro dokumentovanim metodologijama, umesto da uzimamo hrabre tvrdnje po nominalnoj vrednosti“, rekao je predstavnik Blura o CryptoSlamovoj najavi. “Intelektualna strogost je potrebna da bismo razvili razumijevanje onoga što se događa kako bismo mogli poboljšati prostor.”

CryptoSlam-ov Wasinger je rekao Dešifriraj da je njegova prethodna metodologija za izdvajanje trgovine pranjem bila vrlo slična Hildobbyjevoj, ali da je od tada proširila svoje kriterije kako bi “identificirala novu klasu zanata pranja”. Ukratko, cilja na prodaju trgovaca koji obezbeđuju likvidnost NFT trgovačkim grupama bez mnogo razmatranja njihovog statusa kolekcionarskih ili jedinstvenih sredstava.

„Ovu novu klasu trgovanja pranjama je teže otkriti i uključuje ključno određivanje – da tokom malog vremenskog perioda, aktivnost trgovanja određenog novčanika signalizira da nema obzira na metapodatke određene kolekcije“, rekao je Wasinger. „Pretpostavljamo da se radi o trgovanju imovinom koja ima sličan profil rizika i koja je 'suštinski identična' drugoj imovini kojom se nedavno trgovalo."

CryptoSlam, koji prikupio krug semena od 9 miliona dolara 2022. godine, a podržava ga Mark Cuban, ranije je poduzeo mjere da isključi sumnjive ili manipulirane podatke iz svog izvještavanja. Početkom 2022. godine kompanija je saopštila da jeste uklonio više od 8 milijardi dolara trgovanja podaci sa novonastalog tržišta LooksRare, koji je isto tako potaknuo trgovce token nagradama.

Na LooksRare-u, trgovci su NFT-ove cijenili po preuveličanim vrijednostima i prodavali ih u vlastitim kontroliranim novčanicima kako bi stvorili iluziju organske trgovine. Možda postoji neka koordinacija se dešava sa Blur trgovinama takođe, ali čini se da veći deo obima dolazi od NFT kitova koji brzo trguju imovinom napred i nazad u okviru skupova ponuda platforme.

Predstavnik Blura je rekao da je startup bio "izuzetno oprezan" u razvoju modela poticaja za tokene koji nije nagrađivao trgovine zasnovane samo na ogromnim sumama obima NFT trgovanja, i rekao je da je "bio dovoljno sretan da uči iz [LooksRare] grešaka i fokusirati se na nagrađivanje likvidnosti.”

„Mnogi analitičari su pogrešno shvatili obim na Blur-u i uporedili ga sa LooksRare-om“, dodao je predstavnik Blura, „što je razumljivo [jer] su detalji nijansirani, a dobro istraživanje je teško napraviti u prostoru.”

Je li to trgovina pranjem?

I CryptoSlam i Hildobby govore o trgovanju pranjama, ali ne govore baš istu stvar. CryptoSlam je posebno proširio svoje kriterije kako bi se pozabavio onim što mnogi u NFT svemiru nazivaju airdrop farming-trgovanjem ogromnim količinama NFT-a sa očiglednim vanjskim motivatorom povećanja količine nagradnih tokena koje će dobiti kao rezultat.

To je debata koja je besnila širom NFT zajednice poslednjih nedelja. Neki kreatori i kolekcionari NFT-a osudili su Blurovu taktiku gejmifikacije i kako peraja očigledno forsiraju velike promjene na cijelom tržištu. OpenSea, dugo lider na tržištu, nedavno je ukinuo neke od svojih autorskih prava dok se borio da se prilagodi Blurovoj iznenadnoj tržišnoj dominaciji.

Drugi u svemiru to vide kao prirodnu evoluciju za NFT. Na kraju krajeva, finansijska dobit je dugo bila ključni motivator za NFT trgovce. Ideja da jedinstveni NFT-ovi trguju rukama iznova i iznova i da se okreću kao zamenljivi tokeni ne odgovara svima — ali ako je to moguće na blockchainu, trgovci će pronaći način da maksimiziraju priliku.

Wasinger je priznao da "trading pranjem" možda nije najbolji opis onoga što se dešava u Bluru. Rekao je da „neorgansko trgovanje” bolje odgovara i da je to širi pojam koji obuhvata ono što je on nazvao „neke procene u kodu” mimo Hildobbijeve sopstvene metodologije.

Ali trenutno na web stranici CryptoSlam-a, sve je to kategorizirano kao trgovina pranjem. Primarni cilj CryptoSlama s tim potezom, rekao je Wasinger, bio je da očisti podatke na svojoj platformi, što je pokazalo nagli porast obima trgovanja Ethereum NFT bez konteksta na utjecaj Blurove mehanike. Po njegovom mišljenju, to je dalo pogrešan utisak o tržištu.

„Ukupni obim koji sada izvještavamo je znatno čistiji nego što je bio prije,“ rekao je.

Čini se da čitavo NFT tržište računa sa iznenadnim uticajem Blura, od kreatora do konkurentskih tržišta, pa čak i izvora podataka. Brzina trgovanja je pobrkala ranije pouzdane metrike i primorala je igrače u prostoru da preispitaju svoje percepcije NFT-a i načina na koji se oni koriste.