Evo kako tržište kriptovaluta može prevladati svoje makroekonomske probleme

Kripto investitori ove godine gaze po užetu, što se čini da će se proširiti na najduži medvjeđi ciklus u historiji kriptovaluta. Ova anksioznost može izgledati istrošena za kripto veterane, ali jesmo li ove godine ušli na potpuno novu teritoriju?

Prvo, hajde da uspostavimo odgovarajuću referentnu tačku tako što ćemo ponovo razmotriti prošle cikluse medveda koji se manifestuju kroz pad cena bitkoina.

Bitkoin's Bear Road ispitan

Sa 13 godina i 8 mjeseci, Bitcoin sada ulazi u adolescenciju. Do februara 2017. Bitcoin je držao 95% ukupne dominacije na tržištu kriptovaluta, koja je od septembra 40. pala na 2022%. Drugim riječima, za 62% cjelokupnog postojanja kripto tržišta, Bitcoin je u potpunosti dominirao scenom.

Ovo se može promijeniti kako Ethereum završi svoj prijelaz sa proof-of-work na proof-of-stake. Međutim, čak i sa dominacijom ispod polovine, Bitcoin je i dalje dominantna kriptovaluta. Ipak, u isto vrijeme, cijelo kripto tržište se kreće s Bitcoinom.

Iz tog razloga, važno je vidjeti koliko dugo su trajali prethodni ciklusi medvjeda. Imajte na umu da imovina mora pasti za najmanje -20%, praćeno vrlo negativnim tržišnim sentimentom, da bi se stvorilo 'medvjeđe tržište' u tradicionalnom smislu.

1. U junu 2011. godine, Bitcoin je doživio svoje prvo previranje medvjeda, pao je sa 32 na 2 dolara.
   Trajanje: 163 dana uz pad od -93%.
2. U novembru 2013. Bitcoin je pao po drugi put, baš kada je prvi put prešao granicu od 1,000 dolara, pao na 230 dolara. Trajanje: 410 dana sa padom od -86%.
3. Oporavljajući se od drugog medvjeđeg ciklusa u januaru 2017., Bitcoin je dostigao čak 20 hiljada dolara, ali je u decembru 2018. pao na 3.2 hiljade dolara. Trajanje: 411 dana sa padom od -82%.
4. Nakon što je povratio prethodnu prekretnicu od 20 dolara, Bitcoin je u aprilu 63. dostigao 2021 dolara. Ubrzo nakon toga, nastavio je tromjesečni pad na 29 dolara. Trajanje: 90 dana uz pad od -54%.
5. Postigavši ​​ATH u novembru 2021. na 68.7 hiljada dolara, Bitcoin je pao ispod 20 hiljada dolara nekoliko puta tokom 2022, prvi put od novembra 2020. Trajanje: U toku, ali do sada, preko 309 dana uz pad od -72%.

Iako je bilo mjesečnih/nedeljnih skupova, oni su bili kratkog daha. Ili su bili podstaknuti prekretnicama usvajanja u institucijama ili kupovinom kripto kitova. Obično, medvjeda tržišta na tradicionalnoj berzi traju 289 dana.

Međutim, ne samo da je kripto tržište postojalo djelić vremenske linije tradicionalnog tržišta dionica, već se bavi i novom digitalnom imovinom. Iz tog razloga, projekcija kraja petog medvjeđeg tržišta treba da uzme u obzir njegove glavne pokretače.

Šta pokreće trenutno tržište kripto medvjeda?

Srećom, izuzetno je transparentno zašto se ukupna kapitalizacija tržišta kriptovaluta smanjila za -53% tokom 2022. Sve je u upravljanju fondom likvidnosti Federalnih rezervi. Od ekonomskog usporavanja izazvanog pandemijom, koje je počelo u martu 2020., Fed je povećao ekonomiju na iznos od 5 biliona dolara, što je najveći stimulativni rast u istoriji dolara.

Dok je ovo prelivanje likvidnosti pronašlo svoj put u kriptovalute, DeFi i NFT, ružnija strana je počela da diže svoju ružnu glavu – inflaciju. Fed-ov dvostruki cilj je da zadrži i inflaciju i nezaposlenost na niskom nivou. Nakon što se indeks potrošačkih cijena (CPI) popeo na 8.5% u martu, Fed je koristio svoj instrument stope federalnih fondova kako bi poskupio zaduživanje.

U martu, oskudno povećanje Fed-a bilo je samo 25 bps. Ali, na nagoveštaj da se udvostruči od aprila do maja, i akcije i kriptovalute su krenule u silaznu spiralu. Dodajte još dva povećanja od 75 bps u junu i julu i kripto tržište je nastavilo da pada, jedan nivo podrške u to vreme.

Ovdje se može naučiti vrijedna lekcija o prirodi digitalne imovine, posebno Bitcoina. Ljudi mogu govoriti kao da je Bitcoin uradio to ili nešto drugo, refikujući ga kao entitet. Međutim, kada se sve kaže i uradi, Bitcoin nije ništa drugo do platforma za ljudski doprinos.

I ljudske reakcije su u skladu sa najvećim pokretačima, sa većim kapitalom na berzi. Zauzvrat, berza je u zavisničkom odnosu sa Fed-om zbog njegove jeftine ponude zaduživanja. Štaviše, Bitcoin nije zaštita od inflacije kao takve, već protiv potražnje dolara.

Kada je Fed počeo da okreće svoj dolar za likvidnost, to je učinilo dolar vrednijim jer druge zemlje zavise od njega. Stoga druge zemlje moraju kupovati više dolara u odnosu na njihove nacionalne valute koje devalviraju. Ovo je naširoko pokazao od Kolaps Šri Lanke kada je ponestalo deviznih rezervi u USD.

Štaviše, nakon što je Evropa sankcionisala Rusiju, ona je sama sebe zahvatila tešku energetsku krizu, srušivši evro pod dolar, prvi put u dvadeset godina. Preslikavajući ovo, Tokovi razmjene bitkoina pale na višegodišnje minimume.

Shodno tome, iako je ponuda dolara porasla, što je povećalo inflaciju, njena međunarodna potražnja je neumoljiva. Sada je jasno da je Bitcoin, kao avangarda kripto tržišta, loše opremljen da se nosi sa jačanjem dolara uprkos inflaciji – ili jeste?

Prostor za optimizam na tržištima u razvoju

Može se činiti da je kripto tržište u milosti Federalnih rezervi, konkretno, kako djelovanje centralne banke utiče na tržište dionica i dolar. Može se činiti da je Fed već resetirao kripto tržište. Međutim, na osnovu Nedavni izvještaj Chainalysis kada je u pitanju globalno usvajanje kriptovaluta u 154 zemlje, indeks usvajanja na lokalnom nivou je još uvijek iznad tržišta bikova u ljeto 2020. godine.

Podaci takođe sugerišu da mnogi veliki investitori nisu realizovali svoje gubitke. Ovo sprječava daljnji kolaps kripto tržišta. Što se tiče inflatornog fronta, vijesti su još bolje. Najvjerovatniji investitori koji će kupiti kriptovalute potiču iz zemalja koje su bile pogođene snagom dolara.

Međutim, da bi sljedeći val kripto investitora podigao tržište iz medvjeđih kandži, mora se mnogo raditi u odjelu za obrazovanje. U prosjeku, ispitanici Blizanaca računaju na obrazovne resurse dvostruko više nego na preporuku prijatelja.

Najčešći problemi su sigurnost starateljstva, kako koristiti/kupovati kriptovalutama, povjerenje i nedostatak državne podrške. Takve zabrinutosti se mogu riješiti kroz obrazovanje. Zauzvrat, i zabrinutost zbog promjenjivosti se sama rješava kroz povećano usvajanje.

Regulatory Clarity

Pored obrazovanja, više od jedne trećine Blizanaca kripto-znatiželjnih ispitanika (još ne posjeduju, ali žele) izjavilo je da je regulacija glavna briga. Ovo uključuje porezni tretman i kategorizaciju digitalne imovine kao robe ili vrijednosnih papira.

Komisija za vrijednosne papire i berzu koristi prednosti regulatorne praznine u SAD-u, implementirajući politiku “regulacije putem prinude”. U međuvremenu, Gary Gensler, predsjedavajući SEC-a, je nekoliko puta aludirao da samo Bitcoin i Ethereum treba smatrati robom, što bi onda bilo pod manje opterećujućim nadzorom CFTC-a.

“Od skoro 10,000 tokena na kripto tržištu, vjerujem da su velika većina vrijednosni papiri. Ponude i prodaja ovih hiljada kripto sigurnosnih tokena pokriveni su zakonima o vrijednosnim papirima.”

Gary Gensler na konferenciji SEC Speaks Instituta za praksu prava

Isto tako, kolaps Terre (LUNA) mogao bi zakonodavcima dati municiju potrebnu za nametanje strogih propisa o digitalnoj imovini. Ovo vjerovatno dolazi iz FATF smjernice, koji preporučuju da se sve kripto transakcije mogu pratiti i prijaviti. Konkretno, od novčanika bez skrbništva do centraliziranih mjenjačnica.

Bilo da su ove mjere pozitivne ili negativne, sama regulatorna jasnoća bi uklonila veliku prepreku za globalno usvajanje kriptovaluta. Kao dodatni bonus, to bi uklonilo „nedostatak podrške vlade“ sa koncertnog stola. S obzirom na martovsku izvršnu naredbu predsjednika Bidena o “odgovornom razvoju” digitalne imovine, 2023. će vjerovatno biti odlučujuća godina za kripto regulaciju.

Ako dođe do regulatorne jasnoće, scena je već pripremljena za široko institucionalno usvajanje. BlackRock, najveći svjetski menadžer imovine koji rukuje imovinom od 9.4 triliona dolara, izabrao je Coinbase za svoj kripto interfejs za potencijalno stotine ETF-ova. To već znamo Bitcoin ETF-ovi postaju sve popularniji jer ostavljaju starateljstvo u institucionalnim rukama.

Igraj za zaradu (P2E) Igre i NFT

P2E igre i NFT idu ruku pod ruku. Zapravo, blockchain igranje može biti najveći pokretač digitalne imovine od svih njih. Prema izvještaju Chainalysis, Vijetnam je na prvom mjestu među masovnim usvajanjem kriptovaluta.

Ovo je nema nezgode. Vijetnam, tačnije Ho Ši Min, dom je Sky Mavisa, tima koji stoji iza Axie Infinityja. Ova taktička NFT igra oborila je sve rekorde prihoda i postavila pozornicu za druge blockchain igrače koji tek treba da se pojave. Samo u Vijetnamu, pretvorila je zemlju u kripto startap centar. Mnogi oblasti Filipina također su vidjeli slično usvajanje blockchain igara.

Ovaj trend je u skladu sa investicijama u drugom kvartalu 2., kada se radi o kripto igrama činili 59% svih projekata koje finansira VC. U avgustu je Meta, kralj svega društvenog, integrisao svoju Instagram NFT funkciju u 100 zemalja. Ako postoji bolja postavka za infrastrukturu digitalnih sredstava, bilo bi teško pronaći bolju.

Govoreći o infrastrukturi, Ethereum je još jedan koji predvodi cijeli DeFi/NFT ekosistem. Iako će nakon spajanja, Ethereum ostati spor do Surge, on ima svoje rješenje za skalabilnost sloja 2 – Poligon. Sidechain je već prikupio impresivan niz poslovnih partnera: DraftKings, YugaLabs, Disney, Stripe, Reddit, Meta i Starbucks.

Smanjenje za bolji kripto prikaz

Fed može djelovati kao svjetska centralna banka. Njegovi alati preplavljuju ili iscrpljuju ekonomije likvidnošću, utičući na troškove života i troškove poslovanja. Ipak, ovo je samo signalna informacija. Sredstva iz stvarnog svijeta su na mjestu kako bi se ponovo pokrenula.

U kripto svijetu, ova imovina uključuje nesmanjene VC projekte, korporativnu blockchain integraciju i spajanje Web2 i Web3 platformi (Twitter, Reddit, Meta, itd.). Čak i negativno primljena regulativa će se vjerovatno pretvoriti u pozitivnu ako razbistri maglu neizvjesnosti.

Iz ovih razloga dolazimo do potpunog kruga aksioma ulaganja Warrena Buffetta, „uplašenog kada su drugi pohlepni, i pohlepne kada su drugi uplašeni“.