Velika očekivanja za odluke Federalnih rezervi

Danas će američka centralna banka, Federalne rezerve, objaviti svoju hipotetičku odluku povećanje kamatnih stopa. 

Federalne rezerve se bore protiv inflacije

Obično su ta povećanja 25 baznih poena odjednom, ali ovaj put se pretpostavlja da je 50 baznih poena. 

Ako je tako, to bi u stvari bila najveća takva prilagodba u 20 godinama. 

Zaista, ima onih koji spekulišu da bi to moglo biti čak 75 baznih poena, mada ovu posljednju pretpostavku mnogi ne dijele. 

Ključna tačka je visoka inflacija, koja je porasla na 8.5% u aprilu u SAD-u, najveća godišnja brojka u posljednjih 40 godina. 

Takve nenormalne situacije zahtijevaju nenormalne radnje, pa mnogi vjeruju u to Fed malo je vjerovatno da će danas jednostavno podići stope za 25 poena, kao i obično, ali biće primoran da se udvostruči. 

Teoretski, u svjetlu svega ovoga, povećanje od 75 bodova također bi moglo biti moguće, ali tržišta smatraju da je to vrlo malo vjerovatno. 

Sigurno je da su finansijska tržišta već odredila moguće cijene Povećanje od 50 poena, posebno jer se spekuliše da bi moglo doći do još jednog povećanja istih razmera u narednim mesecima. 

Međutim, ako bi povećanje bilo drugačije, onda bi investitori vjerovatno brzo reagirali da to pokušaju efikasnije preraspodeli svoj kapital, a to bi vjerovatno izazvalo neke šokove. 

Ali rizik od porasta od više od 50 poena nije jedini razlog koji bi mogao izazvati paniku ili euforiju na tržištima. Mnogo će zavisiti i od toga šta kaže Fed, posebno o bilo čemu promjene u monetarnoj politici kratkoročno i srednjoročno. 

Monetarna politika Fed-a

Zaista, čini se da tržišta očekuju najavu Fed-ovog plana smanjenja bilansa stanja po stopi od 95 milijardi dolara mjesečno. 

Pod uslovom da ne bude velikih novosti o kamatnim stopama, kao što je verovatno, odluke o planu smanjenja bilansa će biti pravi pokretači tržišta. 

Vrijedi zapamtiti da smanjenje bilansa Fed-a znači da će centralna banka prodati dio svoje finansijske imovine na tržištima kako bi povukla dolare sa tržišta. To znači povlačenje dolara sa tržišta koji su vjerovatno podstakli američka finansijska tržišta u posljednje dvije godine da novi rekordi svih vremena usred pandemije. 

U februaru 2020. bilans Fed-a iznosio je nešto više od 4.1 bilion dolara, dok je u februaru 2022. bio skoro 9 biliona dolara. 

Opet, smanjenje bilansa stanja je već utvrđeno od strane tržišta, ali ne nužno i njegovim tempom. Ako bi taj tempo bio brži od očekivanog, tržišta bi mogla loše reagovati. 

Mnogi spekulišu o tome u ovom trenutku Fed daje prioritet borbi protiv inflacije, do te mere da je spreman da dovede u pitanje oporavak privrede kako bi izbegao dalja povećanja iznad sadašnjih 8.5%. 

Štaviše, i nakon današnje najave, ovaj proces će se nastaviti i može se promijeniti u narednim mjesecima. Kao takvi, možemo očekivati ​​a nestabilno 2022 ako je Fed primoran da donosi odluke koje se ne sviđaju tržištima. 

Povezani komentari
Još od autora