GMX recenzija: Da li je DeFi-jeva Buzzy 30x Leverage Exchange jednostavna za korištenje?

Korisnici GMX-a mogu "dugati" ili "skratiti" do 30 puta veći iznos svog kolaterala pozajmljivanjem sredstava iz velikog fonda likvidnosti.

Decentralizovana poluga

GMX je popularan decentralizovana razmjena koja je specijalizovana za trajno trgovanje fjučersima. Pokrenut na Ethereum Layer 2 mreži Arbitrum krajem 2021. godine, a kasnije raspoređen u Avalanche, projekt je brzo stekao popularnost nudeći korisnicima financijsku polugu do 30 puta više od deponovanog kolaterala.

Trgovanje uz pomoć poluge – čin pozajmljivanja sredstava sa finansijskih platformi kako bi se povećala izloženost kretanju cijena – postao je suštinski dio kripto ekosistema posljednjih godina. Između ostalog, omogućava učesnicima na tržištu da profitiraju od pada cijena, smanje rizik u neizvjesnim uvjetima i klade se na imovinu kada su uvjereni. 

Postoji nekoliko načina za preuzimanje poluge u kripto. Binance, FTX i druge centralizovane berze nude klijentima mogućnost pozajmljivanja sredstava u svrhe trgovanja. I Binance i FTX omogućavaju klijentima da pozajme maksimalno do 20 puta veći od njihovog početnog depozita. DeFi protokoli kao što su Aave i MakerDAO izdaju zajmove uz kripto kolateral na nedozvoljen način. U skorije vreme, tradicionalne finansijske kompanije kao što su GME Group i ProShares počele su da nude svojim institucionalnim klijentima pristup proizvodima sa leveridžom kao što su opcije na Ethereum fjučers ugovore i Bitcoin kratki ETF-ovi svojim institucionalnim investitorima.

GMX se razlikuje od takvih usluga po tome što je decentralizovana berza koja nudi usluge trgovanja uz pomoć poluge. U tom pogledu, kombinuje slično iskustvo sa drugim DeFi berzama kao što je Uniswap sa uslugama trgovanja polugom koje nude poput Binance. Na GMX-u, korisnici mogu iskoristiti do 30x poluge na BTC, ETH, AVAX, UNI i LINK trgovini. Drugim rečima, ako bi trgovac deponovao 1,000 dolara kolaterala u GMX, mogao bi da pozajmi do 30,000 dolara iz svog fonda likvidnosti. U ovom vodiču otkrivamo ponudu GMX-a kako bismo utvrdili da li je sigurna i da li biste je trebali koristiti za svoju sljedeću opkladu sa visokim uvjerljivošću. 

Trgovanje na GMX-u

Trgovanje na GMX-u podržava GLP bazen sa više sredstava vrijedan više od 254 miliona dolara u vrijeme štampe. Za razliku od mnogih drugih usluga trgovanja uz pomoć poluge, korisnici pozajmljuju sredstva iz fonda likvidnosti koji sadrži BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI i LINK, a ne iz jednog entiteta. 

Korisnici mogu ići “dugo”, “kratko” ili jednostavno zamijeniti tokene na berzi. Trgovci dugo čekaju na imovinu kada očekuju da će se njena vrijednost povećati, a kraće u očekivanju da će moći otkupiti imovinu po nižoj cijeni. Na GMX-u, korisnici mogu odabrati minimalni nivo poluge od 1.1x njihovog depozita i maksimalan nivo od 30x za duge i kratke trgovine. 

GMX pokreće Chainlink Oracles. Koristi zbirnu cijenu od vodećih berzi za smanjenje rizika od likvidacije od privremenih fitilja. Do likvidacije dolazi kada korisnikov kolateral postane nedovoljan za održavanje trgovine; platforma tada na silu zatvara poziciju i stavlja depozit u džep da pokrije svoje gubitke. 

Kada korisnik otvori trgovinu ili deponuje kolateral, GMX pravi snimak vrednosti u dolarima. Vrijednost kolaterala se ne mijenja tokom trgovine čak i ako se mijenja cijena osnovne imovine. 

Naknade za trgovanje za otvaranje ili zatvaranje pozicije iznose 0.1%. Promjenjiva naknada za posudbu također se odbija od depozita svaki sat. Swap naknade su 0.33%. Kako sam protokol služi kao druga strana, postoji minimalan uticaj na cijenu prilikom ulaska i izlaska iz trgovine. GMX tvrdi da može izvršiti velike trgovine tačno po markiranoj cijeni u zavisnosti od dubine likvidnosti u svom trgovačkom fondu. 

Kada korisnik želi dugo, može dati kolateral u tokenu na koji se kladi. Sva dobit koju ostvare isplaćuju se u istu imovinu. Za kratke hlače, kolateral je ograničen na GMX podržane stabilne coin-e—USDC, USDT, DAI ili FRAX. Zarada na šortsovima isplaćuje se u korištenom stabilnom coinu. 

Tokenomija i likvidnost

Protokol ima dva izvorna tokena: GMX i GLP.

GMX je pomoćni i upravljački token. Trenutno može biti uložen za kamatu od 22.95% na Arbitrum i 22.79% na Avalanche. 

Stakeri mogu zaraditi tri vrste nagrada kada zaključaju GMX: deponovani GMX (esGMX), poeni množenja i ETH ili AVAX nagrade. esGMX je derivat koji se može uložiti ili otkupiti za GMX tokom određenog vremenskog perioda, dok bodovi multiplikatora nagrađuju dugoročne GMX stekere tako što povećavaju kamatnu stopu na njihovu imovinu. Dodatno, 30% naknada generiranih od swapova i trgovanja polugom se pretvara u ETH (na Arbitrumu) ili AVAX (na Avalancheu) i distribuira se vlasnicima uloženih GMX-a. 

GMX token također ima fond minimalne cijene. Koristi se da osigura da GLP fond ima dovoljnu likvidnost, da obezbedi pouzdan protok ETH nagrada za uloženi GMX i kupi i spali GMX tokene kako bi se održala minimalna cena GMX-a u odnosu na ETH. Fond raste zahvaljujući naknadama prikupljenim kroz par GMX/ETH likvidnosti; takođe je podržan OlympusDAO obveznicama.

U vrijeme pisanja, ukupna GMX ponuda stoji na 7,954,166 u vrijednosti više od 328 miliona dolara, od čega je 86% uloženo. Ukupna ponuda varira u zavisnosti od otkupa esGMX-a, ali razvojni tim predviđa da zaliha neće premašiti 13.25 miliona. Preko tog praga, kovanje novih GMX tokena će biti uslovljeno DAO odobrenjem. 

Drugi token, GLP, predstavlja indeks imovine koja se koristi u trgovačkom fondu protokola. GLP kovanice se mogu kovati koristeći sredstva iz indeksa, kao što su BTC ili ETH, i mogu se spaliti da bi se ova sredstva otkupila. Vlasnici GLP-a obezbeđuju trgovcima likvidnošću potrebnu polugu. To znači da oni knjiže dobitak kada trgovci ostvare gubitak, a uzimaju gubitak kada trgovci knjiže profit. Osim toga, primaju esGMX nagrade i 70% naknada koje protokol generiše. Naknade se plaćaju u ETH ili AVAX-u. GLP tokeni su automatski uložen i može se samo otkupiti, ne i prodati. Trenutna kamatna stopa je 31.38% na Arbitrum i 25.85% na Avalanche.

GLP-ova cijena zavisi od cijene njegovih osnovnih sredstava, kao i od izloženosti GMX korisnika prema tržištu. Najznačajnije, GLP pati kada GMX trgovci skraćuju tržište, a cijena skupne imovine također opada. Međutim, vlasnici GLP-a profitiraju kada GMX trgovci idu na kratko i cijene rastu, GMX trgovci idu na duge i cijene se smanjuju, a GMX trgovci dugo i cijene rastu.

Final Thoughts

GMX je jednostavan za korištenje. Iskustvo trgovanja je glatko, a sistem korisnicima pruža detaljne podatke. Kad god ulazite ili zatvarate poziciju, lako je pronaći veličinu kolaterala, iznos poluge, ulazna cijena, cijena likvidacije, naknade, raspoloživa likvidnost, proklizavanje, spred i PnL (dobiti i gubici). Interfejs protokola pruža obilje informacija vezanih za njegovu imovinu pod upravljanjem, obim trgovanja, naknade i pozicije trgovaca. Veb lokacija takođe detaljno opisuje tržišnu kapitalizaciju GMX-a i GLP-a i ističe partnerstva, integracije i povezane projekte zajednice. Web stranica također uključuje odjeljak za dokumentaciju, koji pruža informacije o različitim komponentama berze i predlaže metode za premošćavanje na Arbitrum ili Avalanche, ili za sticanje GMX i GLP tokena. Zahvaljujući svojoj detaljnoj web stranici, GMX odaje utisak transparentnosti. Kao rezultat toga, mehanizmi protokola su relativno jednostavni za razumevanje.

Sa svojom nedozvoljenom dostupnošću i ponudom trgovanja uz pomoć poluge, GMX kombinuje iskustvo i decentralizovanih i centralizovanih berzi, pokazujući da DeFi protokoli i dalje svaki dan otvaraju nove terene. Obim trgovanja protokola ima više nego utrostručeno u posljednja dva mjeseca i sada se kreće između 290 miliona i 150 miliona dolara dnevno, što ukazuje na sve veći interes među kriptovalutama. Kako GMX još ne raspolaže milijardama dolara obima kao njegovi centralizirani kolege, trenutno je proizvod najprikladniji za male trgovce na malo. Ipak, nakon brzog rasta u posljednjih nekoliko mjeseci, GMX bi uskoro mogao privući institucionalno tržište jer sve više velikih igrača počne eksperimentirati s DeFi-jem. S obzirom da je pred nama više prostora za rast, vrijedno je paziti na to.

Otkrivanje: U vrijeme pisanja, autor ovog djela je posjedovao ETH i nekoliko drugih kriptovaluta.