Blizanci zarađuju kupce za koje je vjerovatno da će brzo dobiti rješenje

Korisnici Gemini Earn-a će vjerovatno dobiti 100% svoje imovine uprkos tome što Digital Currency Group duguje Genesisu 1.7 milijardi dolara.

Odbor povjerilaca koji predstavlja kripto berzu Gemini i druge kreditore predložio je plan za likvidaciju imovine kripto zajmodavca Genesis Global Capitala nakon što je Genesis pauzirao povlačenje sredstava nakon krize likvidnosti FTX-a u novembru 2022. godine.

Blizanci zaradite sredstva zaključana u nelikvidnim kreditima

Uprkos tome što ima dovoljno sredstava, Genesis se suočava sa izazovom podizanja adekvatne likvidnosti za ispunjavanje kratkoročnih obaveza prema kreditorima. Gemini vjeruje da će zajmodavac postati likvidan ako može povećati likvidnost kroz povećanje kapitala ili duga ili restrukturirati neke od svojih dužničkih obaveza. Gemini se udružio s Genesisom 2021. kako bi korisnicima Earn-a ponudio do 7.5% povrata na kripto depozite. 

Genesis također može povećati likvidnost kroz program restrukturiranja duga koji bi primorao matičnu The Digital Currency Group da prije otplati obavezu od 1.7 milijardi dolara.

DCG navodno duguje Genesisu oko 1.7 milijardi dolara putem zadužnice (1.1 milijardu dolara) i interkompanijskog zajma (575 miliona dolara). Rokovi otplate obaveza su juni 2032. i maj 2023. Ovi datumi čine zajmove neprikladnim da bi Genesis brzo obnovio likvidnost.

Ako istražitelji utvrde da Genesis ima bilansnu nesolventnost, što je manje-više bankrot, kupci Gemini's Earn-a mogu izgubiti novac.

S druge strane, ako je Genesis nelikvidna, kupci će vjerovatno dobiti 100% svojih sredstava. Financial Times je 3. decembra 2022 prijavljeno da DCG i Genesis duguje kupcima Geminija oko 900 miliona dolara.

Odbor povjerilaca čeka odgovor na svoj plan do 23. decembra 2022. godine.

Hoće li Genesis krenuti putem FTX-a?

Nedavni kolaps kripto berze FTX i njene sestrinske firme Alameda razotkrio je kako pozajmljivanje među kompanijama može da se pogorša, što dovodi do krize likvidnosti zajmodavca i eventualne nesolventnosti. 

FTX je pozajmio sredstva klijentima kako bi pomogao da Alameda ostane na površini nakon što se ova potonja u velikoj mjeri zadužila kako bi spasila posrnule kripto firme tokom proljeća i ljeta 2022. FTX-ov vlastiti FTT token je osigurao zajmove.

Kupci su se utrkivali da povuku FTT sa berze nakon a dvat od izvršnog direktora Binancea Changpeng Zhaoa početkom novembra 2022., što je dovelo do krize likvidnosti u FTX-u. Kako je cijena FTT-a pala, FTX-ovi zajmovi Alamedi su postajali sve manje osigurani, povećavajući jaz između imovine i obaveza FTX-a, što je na kraju dovelo do nesolventnosti FTX-a.

Drugim riječima, nelikvidnost i bankrot FTX-a bili su usko povezani.

Iako detalji mjenice DCG-a nisu objavljeni, sama upotreba takvog dužničkog instrumenta postavlja pitanja. 

Za razliku od ugovora o kreditu sklopljenog sa bankom koji omogućava banci da izvrši ovrhu na imovinu dužnika ako zajmoprimac ne može da otplati kredit, zadužnica sadrži kamatnu stopu kredita, rok dospeća kredita i iznos glavnice. U ugovoru posebno nedostaje regres koji zajmodavac ima ako zajmoprimac ne vrati novac. 

Nedostatak regresa predstavlja rizik za zajmodavca, koji možda nema resurse da preživi neispunjavanje obaveza. 

geneza priznao da bankrot bi mogao biti na kartama ako ne uspe da prikupi kapital. A mjenica DCG od 1.1 milijardu dolara mogla bi katalizirati njen pad.

Za Be[In]Crypto najnovije Bitcoin (BTC) analiza, kliknite ovdje.