Prednost prvog pokretača u CBDC razgovoru, 10.-17. januara

Prošle sedmice je došlo do nevjerovatnog prvog poteza u početnoj narativnoj bici oko potencijalne digitalne valute američke centralne banke: kongresmen Tom Emmer iznio je inicijativu da se zakonski ograniči kapacitet Federalnih rezervi za izdavanje maloprodajnog CBDC-a i preuzme ulogu maloprodajne banke . Ovo bi moglo imati velike posljedice jer tek trebamo vidjeti slično oštar izraz suprotstavljenog stava. Zapravo, nije jasno čak ni imaju li drugi američki zakonodavci čvrsta mišljenja o tom pitanju osim, možda, osude privatno izdanih stabilnih kovanica kao digitalne alternative dolaru. Uokvirujući potencijalni Fed CBDC kao prijetnju privatnosti, Emmer bi mogao nagnuti razgovor u smjeru koji je prijateljski nastrojen prema manje centraliziranim dizajnima digitalnog novca.

Ispod je sažeta verzija najnovijeg biltena “Decoded Law”. Za potpuni pregled razvoja politika tokom protekle sedmice, registrujte se za kompletan bilten ispod.

Američki predstavnik protiv američkog CBDC-a

Napetost između decentraliziranog digitalnog novca i državnih CBDC-a u središtu je tekućeg globalnog pomaka prema šinama za digitalno plaćanje. Prošla sedmica je bila prvi slučaj da je sjedeći američki član Kongresa zauzeo formalni stav protiv potencijalni CBDC potez Federalnih rezervi za maloprodaju.

Suvereni digitalni fiat će nesumnjivo biti praktičniji od svog analognog prethodnika, ali troškovi privatnosti takve pogodnosti mogu biti ogromni. Ako je sav novac CBDC, vladin kapacitet finansijskog nadzora će postati praktično neograničen, uskraćujući ljudima anonimnost koju su gotovinske transakcije nekada omogućavale. Predstavnik Emmer naveo je ove zabrinutosti za privatnost kao obrazloženje za uvođenje zakona koji bi zabranio Fed-u da izdaje CBDC direktno potrošačima i da djeluje kao banka za stanovništvo.

Iako može proći dosta vremena prije nego što Emmerova inicijativa dođe do Predstavničkog doma, sama artikulacija takvog stava od strane člana Kongresa može imati značajan utjecaj na tok političkog razgovora o potencijalnom CBDC-u. Ovo je posebno istinito u svjetlu iskazane spremnosti nekih najviših zvaničnika Fed-a da se odlože Kongresu po tom pitanju.

Još jedna zabrana, još jedan Salvador

Drugdje u svijetu, signali koje su razni regulatori slali protekle sedmice kretali su se od potencijalne zabrane kripto transakcija u Pakistanu do razmatranja replikacije El Salvadorovog poteza Bitcoin-a kao zakonskog sredstva plaćanja u Tongi. Pakistanska težnja ka opštoj zabrani slijedi poznati scenario u kojem je centralna banka zemlje ta koja je aktivno posvećena zabrani kripto transakcija i kažnjavanju kripto razmjena. Zadatak utvrđivanja pravnog statusa kriptovaluta pao je na Visoki sud provincije Sindh, ali su se sudije uzdržale od konačnog poziva i to pitanje proslijedile specijalizovanim vladinim ministarstvima. 

Na suprotnoj strani regulatornog spektra, ostrvska država Tonga uskoro bi mogla krenuti na put usvajanja bitkoina. Najava lorda Fusitu'a, bivšeg člana tonganskog parlamenta i predsjedavajućeg nekoliko regionalnih međuparlamentarnih grupa, sugerira da bi zemlja mogla učiniti Bitcoin legalnim sredstvom plaćanja već krajem 2022. S obzirom na to da se Tongani u velikoj mjeri oslanjaju na doznake, replicirajući potez El Salvadora gotovo identično izgleda logično.

MMF vidi nestanak uloge kriptovaluta u hedžingu

Među mnogim faktorima rizika koje su analitičari godinama pripisivali digitalnoj imovini, rizik finansijske stabilnosti koji proizlazi iz sve veće korelacije kriptovaluta sa tržištima dionica pojavljuje se kao nova tema za razgovor. Ipak, ovo je ono što je grupa istraživača Međunarodnog monetarnog fonda zaključila nakon ispitivanja dinamike korelacije bitkoina i indeksa S&P 500. Autori su tvrdili da rastuća međusobna povezanost između dvije klase imovine narušava funkciju zaštite kriptovaluta, jer više ne služi za diverzifikaciju rizika investitora. Zaključci analitičara MMF-a svode se na razumnu ideju da treba postojati globalni, koordinirani pristup kriptoregulaciji.