Od početka 2022. godine, kripto tržišta su pala sa 3 biliona dolara — što je zabilježeno u novembru 2021. — na 2.2 biliona dolara u januaru prošle godine, na otprilike 800 milijardi dolara početkom 2023.
Ovi nepovoljni uslovi su pokrenuli medvjedastu atmosferu koja okružuje sve sektore koji se odnose na decentralizovane finansije (DeFi), uključujući igre za zaradu (P2E) i decentralizovane autonomne organizacije (DAO). Industrija ne-zamenljivih tokena (NFT) nije bila pošteđena napada, pošto je nekoliko NFT projekata u početku vrednih milione dolara palo na skoro nultu vrednost.
Uprkos štetnim efektima prošlih fijaska, nekoliko posmatrača tržišta ima razloga vjerovati da su ovi događaji bili neophodni da bi se uklonili slabi projekti, ostavljajući jake da napreduju u industriji koja je već opterećena napadima regulatornih agencija i vlada.
Kolaps Terre
Jedan od najreferentnijih debakla prošle godine bio je Terra Collapse koji se dogodio u maju i izazvao val nesolventnih kriza na kripto scenu, što je dovelo do implozije kripto zajmodavca Celsius Network i hedž fonda Three Arrows Capital.
Pad ekosistema Terra je uglavnom izazvan depegging TerraUSD (UST) početkom maja.
Terraform Labs je 150. maja izvukao UST vrijedan 3 miliona dolara iz decentralizovane berze 7pool, želeći da zadovolji potrebe za likvidnošću na drugim berzama. Međutim, dva trejdera, koji su pokušali da iskoriste ranjivost, zamenili su 185 miliona UST za USDC na 3pool-u, destabilizujući pričvršćivanje TerraUSD-a u tom procesu.
Terraform Labs je morao da uzme još 100 miliona UST od 3pool-a u pokušaju da izbalansira odnos UST-a prema drugim stabilnim coin-ovima na berzi, ali šteta je već učinjena.
Svi naredni potezi imali su za cilj ponovno vezanje nekolateraliziranog algoritama stablecoin pokazalo se uzaludno, što je dovelo do kaskade neuspjeha koji su na kraju uticali na cijeli ekosistem jer su uslijedile rasprodaje na cijelom tržištu, izazvane strahom investitora.
Posljedice implozije Terre bile su u najboljem slučaju katastrofalne.
Jedan od najvećih hedž fondova u kripto sa 10 milijardi dolara pod upravljanjem imovinom, Kapital s tri strelice (3AC) je pao mjesec dana kasnije, dijelom zbog velike izloženosti Terri. Prema osnivačima Su Zhuu i Kyleu Daviesu, hedž fond je izgubio 500 miliona dolara u kolapsu Terre. Kolaps 3AC doveo je do problema likvidnosti za nekoliko subjekata na sceni, uključujući Babel Finance, putnik, i BlockFi. Otkriveno je da su ovi entiteti bili značajno izloženi 3AC.
FTX implozija
Nakon kraha na cijelom tržištu u svibnju, kripto scena je izvela manji povratak koji je nadoknadio neke od gubitaka iz prethodnih mjeseci, ali iznenadna implozija FTX-a u novembru zapečatila je medvjeđu kontrolu nad tržištima.
bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), a druga imovina je pala na rekordno niske vrijednosti usred preovlađujuće faze kapitulacije. Poverenje investitora u centralizovane berze je opalo.
FTX saga je počela sa a CoinDesk članak o likvidnosti firme.
Osnivač i izvršni direktor Binance Changpeng Zhao (CZ) objavio 6. novembra da će berza likvidirati sve svoje FTT tokene kao rezultat izvještaja koji ukazuju na probleme nesolventnosti. To je dovelo do oštrog pada vrijednosti FTT-a, što je dovelo do rasprodaje i masovnog povlačenja sredstava iz FTX-a, jer su se investitori plašili da je to sljedeći kripto entitet koji će implodirati.
Bankarski rad je na kraju razotkrio krizu likvidnosti FTX-a. Osnivač i izvršni direktor FTX-a Sam Bankman-Fried (SBF) morao je kontaktirati CZ za pomoć od Binancea. Binance je pristao da spasi FTX 8. novembra, najavljujući da će kupiti platformu za trgovanje, ali je CZ napomenuo da bi berza mogla da se povuče iz ugovora u bilo kom trenutku. Binance je na kraju i učinio povući nakon procesa due diligence FTX-a listovi.
Ovo je izazvalo veću zabrinutost oko toga koliko je loša situacija sa FTX-om.
Nakon niza prokletih otkrića, FTX je na kraju podnesen za bankrot iz poglavlja 11 na američkom stečajnom sudu 11. novembra, a SBF se povlači sa funkcije izvršnog direktora. Advokat John J. Ray preuzeo je odgovornost da vodi stečajni postupak kompanije.
Nekoliko entiteta je pogođeno kolapsom FTX-a zbog značajne izloženosti berzi. Neki od njih uključuju BlockFi koji zastao povlačenja 11. novembra i Galois Capital sa izloženošću od 100 miliona dolara prema FTX, Galaxy Digital, CoinShares, Nexo i nekoliko drugih.
Nedavno, kripto zajmodavac i podružnica Digital Currency Group Genesis zastao povlačenja 16. novembra, navodeći uticaj kolapsa FTX-a. Genesisov potez uticao je na kripto berzu Gemini i njen Earn program, kao berzu otkrio 900 miliona dolara izloženosti Blizancima.
Kripto hakovi
Usred debakla, krize likvidnosti i kolapsa kripto tržišta, industrija kriptovaluta je također doživjela brojne hakove 2022. godine.
10 najboljih hakova u industriji rezultat sa gubicima u iznosu od 2.1 milijardu dolara. Značajno je da je najveći kripto hak u 2022. bio Ronin Bridge piskaralo u martu, koji je zabilježio gubitak od 612 miliona dolara.
Usred FTX sage, kompanija je pretrpjela eksploataciju zbog koje su hakeri prebacili 477 miliona dolara sa platforme. Izvještaji predložiti hak je bio unutrašnji posao. Osim toga, the Most crvotočine a nomad token bridge je odvojeno hakovan za 321 milion dolara i 190 miliona dolara, respektivno.
Nadalje, market maker wintermute je eksploatisan prošlog septembra i izgubio 160 miliona dolara. Mjesec dana kasnije, a BNB Lančani most hakovan za 100 miliona dolara.
Kripto, DeFi i NFT u 2023
Nekoliko posmatrača tržišta vjeruje da će šira scena kriptovaluta procvjetati 2023. nakon što je prošle godine prošla kroz jednu od najtežih faza u historiji. Drugi vjeruju da su prošli problemi neophodni za saniranje kripto scene, a čistka će se vjerovatno preliti u 2023.
„2021. je bila godina procvata za kripto, DeFi i NFT. 2022. je bila loša godina. 2023. će biti godina u kojoj će tržište i regulatori otkloniti prevare”, rekao je David Lesperance, advokat sa 30 godina iskustva i generalni direktor u Lesperance & Associates.
Prema njegovim riječima, protekli događaji, iako nepovoljni, otvorili su industriju oko, što je dovelo do zahtjeva za odgovornošću i većom kontrolom. Ovo bi trebalo da pomogne u otkrivanju loših igrača u industriji ove godine, kaže on.
FTX saga je testirala poverenje investitora u centralizovane berze. Izvještaji surfaced, što sugeriše da je očigledna zloupotreba sredstava korisnika dovela do kolapsa berze. To je pokrenulo zahtjeve za odgovornošću, jer su druge platforme, uključujući Crypto.com i Binance, objavile izvještaje o dokazima rezervi usred egzodusa kupaca. A studija prošlog mjeseca je otkrio sve veći broj korisnika koji traže izvještaje o dokazima rezervi.
“Plima se gasi i kripto svijet će uskoro otkriti ko je plivao gol, a ko u kupaćem kostimu. Oni za koje se utvrdi da plivaju goli naći će se pod pomnim ispitivanjem regulatornih tijela i organa za provođenje krivičnog zakona u više jurisdikcija kako bi vidjeli da li je bilo prekršaja za koje se tereti.”
primijeti Lesperance.
Organi za provođenje zakona i finansijski regulatori u nekoliko jurisdikcija pokazali su poseban interes za kripto scenu nakon debakla FTX-a. Veći nivo kontrole će vjerovatno doprinijeti napretku ili padu industrije. Pored kolapsa FTX-a, fijasko Terra privukao je pažnju organa za provođenje zakona, kako su južnokorejski tužioci pokrenut potraga za osnivačem Terre Do Kvonom. Zemlja je također stavila lokalnu scenu kriptovaluta pod veću kontrolu.
Naime, James Butterfill, šef istraživanja u kompaniji za ulaganje digitalnih sredstava CoinShares, tvrdi da će kripto scena morati proći kroz godine stalne obnove kako bi povratila povjerenje investitora, posebno na nivoima koji su zabilježeni 2021. i početkom 2022. godine.
Međutim, on vjeruje da će se DeFi sektor vjerovatno oporaviti brže od ostatka kripto industrije, posebno uz dokaze da su pametni ugovori bili efikasni u ispunjavanju zahtjeva za koje su prvobitno bili pripremljeni.
„Rehipotecirani dug je donekle opao, ali zbog prirode pametnih ugovora nije imao efekt grudve snijega kojeg su se neki bojali; ovo sugerira da bi se povjerenje investitora moglo brže oporaviti”,
Butterfill je rekao.
Nakon kolapsa FTX-a, kako bi regulatori pristupili industriji?
FTX fijasko je naglasio potrebu za većim nadzorom unutar kripto scene radi odgovarajućih mjera zaštite potrošača.
Sjedinjene Države, koje su doživjele ogromnu koncentraciju kripto investitora, nedavno su posvetile veću pažnju toj sceni. The Ministarstvo pravde (DoJ) i Komisija za vrijednosne papire i razmjenu (SEC) je zasebno optužio Sam Bankman-Fried za nekoliko zločina, uključujući prevaru, zavjeru i pranje novca.
Senatorka Elizabeth Warren gurnuo dvostranački zakon koji želi riješiti šeme pranja novca u vezi s kriptovalutom ubrzo nakon pada FTX-a.
Prošlog mjeseca, kripto-prijateljski senator Pat Toomey uveden Predlog zakona za regulisanje plaćanja stabilnih kokova kao jedan od njegovih poslednjih poteza pre nego što se konačno povuče.
Komitet za bankarstvo američkog Senata Predsjedavajući Sherrod Brown nedavno ponovio njegova želja da vidi industriju kriptovaluta razbijenu nakon kolapsa FTX-a. „Nema ničega 'demokratskog' ili 'transparentnog' u sumnjivoj, difuznoj mreži smešnog novca na internetu," rekao je Brown u junu 2021. Nakon debakla FTX-a, promijenio je svoj stav.
Lesperance vjeruje da će pristup regulatora nadzoru industrije nakon pada FTX-a pomoći da se otvori put za daljnji razvoj.
“SAD prednjače, ne samo u FTX-u, već iu budućoj regulaciji drugih berzi koje žele servisirati američke kupce. Otkrit ćete da će regulatori u drugim zemljama slijediti SAD u njihovom pristupu reguliranju onih koji pružaju usluge stanovnicima njihovih zemalja.”
“Šef SEC-a Gary Gensler već je izjavio da vjeruje da postojeći američki zakoni o vrijednosnim papirima treba primijeniti na kripto svijet. Za berze, to znači ne samo potpune revizije imovine i obaveza, već i vladino ispitivanje kako bi se osigurala odgovarajuća KYC, AML, itd. regulativa koja se već primjenjuje na razmjene koje nisu kripto“, dodao je on.
Advokat je napomenuo da će SEC morati da tretira NFT kao i svaku drugu hartiju od vrednosti kako bi ih pravilno regulisala. “Ovo znači pravilno podnošenje i otkrivanje prije nego što se ponudi američkim kupcima. Budući da se gotovo svi NFT-ovi nude široj javnosti, a ne isključivo akreditovanim investitorima, vidjet ćete da značajan broj trenutnih ponuda nestaje jer ne mogu ispuniti regulatorne zahtjeve….ili ne mogu priuštiti da se povinuju“, rekao je Lesperance.
James Butterfill vjeruje u evropski MiCa regulatorni okvir je najbolji na globalnoj sceni i usvojile bi ga druge regulatorne agencije. „Očekujemo da će mnogo stroža regulativa koja je više u skladu sa postojećim bankarstvom početi da se formuliše i djelimično implementira ove godine, posebno za kriptovalute za uključivanje i isključivanje“, rekao je Butterfill.
Očekivanja likvidnosti za 2023
Prošle godine smo svjedočili nizu kriza likvidnosti koje su na kraju dovele do bankrota nekoliko firmi. Implozija FTX-a, posebno, bila je izazvana kršenjem likvidnosti uzrokovanom masovnim propadanjem banaka. Genesis je nedavno pauzirao isplate zbog krize likvidnosti koju trenutno proživljavaju. Celzius je takođe morao pauza povlačenja zbog presušene likvidnosti.
Neki zagovornici vjeruju da je ovo pitanje nužno zlo koje će se preliti u 2023. „Korelacija i isprepletenost kripto tržišta otkriveni su 2022. Ovo će se nastaviti rasplitati 2023. jer razne berze, hedž fondovi i drugi igrači u kripto prostoru pokrenuti pozive za marginu. Još nisu sve domine pale”, komentirao je Lesperance.
S druge strane, Butterfill vjeruje da je kripto scena bila svjedok samo promjene likvidnosti između imovine i berzi, a ne presušivanja. On je istakao održavanje likvidnosti na tržištu bitkoina među njegovim trgovačkim parovima, ostajući stabilno na 10 milijardi dolara dnevno. „Jednostavno se prebacio na druge berze, pri čemu je dominacija centralizovane berze stalno narušena decentralizovanim i bilateralnim aranžmanima bez recepta (OTC) u kojima je skrbništvo daleko sigurnije“, primijetio je Butterfill.
Izgledi za P2E igre ove godine
Igrajte da biste zaradili privukla je masovno usvajanje 2021. godine zbog rasta koji je rezultirao eksponencijalno višim vrijednostima za digitalnu imovinu i odgovarajućom masivnom stopom sklapanja braka za industriju kriptovaluta. Medvjeđe tržište 2022. izbacilo je nekoliko P2E entuzijasta, što je dovelo do nedostatka igrača. Bez obzira na to, industrija ostaje jedna od najbrže rastućih na kripto sceni.
P2E industrija igara dostignut vrhunska vrijednost od 116 milijardi dolara u 2021. To je bilo zbog masovne stope usvajanja. Oko 34% pojedinaca koji su učestvovali u globalnoj anketi otkrilo je da su igrali P2E igre, s 29% u Hong Kongu, 27% u Španiji i 27% u Ujedinjenim Arapskim Emiratima. Uz to, podaci sugeriraju da je 13.3% muškaraca u SAD-u pokroviteljsko podržavalo P2E igre.
Nekoliko P2E platformi koje su postale istaknute uključuju Axie Infinity, Decentraland, STEPN i CryptoKitties. Axie Infinity je, posebno, u nekom trenutku bio u mogućnosti da primi preko 2 miliona aktivnih igrača na mjesečnoj bazi. Ali investitori su takođe iskusili probleme sa P2E platformama, uključujući kolaps cryptozoo NFT projekat promovisan od strane profesionalnih rvača Logan Paul.
Lesperance vjeruje da će ove P2E platforme morati dokazati da su više korisne nego štetne za investitore kako bi nagomilale igrače 2023. zbog opreza s kojim investitori sada ulaze na kripto scenu.
Posebno, Marc Arjoon, istraživač saradnik u CoinSharesu, ne vjeruje da će P2E platforme privući masovno usvajanje u prvom kvartalu 1.
“U svakom slučaju, Axie Infinity i u manjoj mjeri nepromjenjivi X bili su glavne platforme za igre i vidjeli su kako njihove vrijednosti rastu u skladu sa balonom, tako da, ne, ne očekujem ovo.”
primijeti Arjoon.
On vjeruje da ove igre zahtijevaju više vremena da se pravilno razviju, a programeri bi trebali iskoristiti skalabilnije blockchaine kao što su sloj 2 ili hibridne mreže.
Šta je sa DAO-ima?
DAO-ovi predstavljaju najčistiji oblik decentralizacije i ključni su za održavanje koncepta, ali zbog inherentnih nedostataka uočenih u njihovim strukturama, masovno usvajanje je opalo.
Ipak, globalna scena je do sada imala postepeni porast. Od avgusta prošle godine, broj aktivnih DAO-a stoji na ogromnih 5,000, sa kumulativnim trezorom od 9.7 milijardi dolara. DAO su također priznale neke jurisdikcije, uključujući tri američke države – Vermont 2018., Wyoming 2021. i Tennessee prošle godine. Ali koliki će samo rast ove organizacije doživjeti 2023. godine?
“DAO dolaze u dva oblika: inkorporirani ili neinkorporirani. Problem sa ovim potonjim je što se oni u zakonu tretiraju kao ortačka društva. U općem partnerstvu, svaki član je odgovoran za radnje DAO-a i radnje drugih članova. Ako dođe do prijevare, hakovanja ili nesreće, drugi članovi ili treće strane mogu tužiti člana s najdubljim džepom.”
Lesperance je otkrio, govoreći o budućnosti DAO-a.
On je takođe istakao drugi problem koji bi ove organizacije mogle da prevaziđu, a to je u obliku oporezivanja, „budući da određeni DAO može imati članove iz više jurisdikcija, od kojih svaka zahteva različite poreske i finansijske obaveze“, dodao je. Lesperance je takođe primetio da će američki poreski obveznici verovatno odbaciti svoje DAO kada odvagaju poreske složenosti i svoje obaveze podnošenja zahteva sa obećanjima organizacija.
Arjoon, s druge strane, vjeruje da će neki DAO-i raditi bolje od drugih 2023. godine, napominjući da će oni koji imaju bolju viziju i robusniji sistem upravljanja vjerovatno uspjeti u odnosu na druge.
„DAO-ovi koji se bliže integrišu sa stvarnom imovinom i propisima/zakonima će vjerovatno biti lakše prihvaćeni.”
„Također treba eksperimentirati sa strukturama dvostruke uprave kao što je Optimism na primjer, ali infrastruktura za ove organizacije (glasanje, multipotpisivanje, upravljanje, platni spisak, itd.) će postati još važnija 2023. godine“, zaključio je.
Iako je teško precizno predvidjeti putanju kripto industrije u 2023. godini, postoji nada za bolju godinu od prethodne. Investitori će na scenu stupiti s opreznijim izgledima, a značajan napredak u pravilnom reguliranju industrije doprinijet će većem povjerenju.
Izvor: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/