DeFi Giants Aave, Compound Freeze Markets i Cap Loans za ublažavanje rizika

DeFi protokoli Aave i Compound implementirali su nove sigurnosne mjere u svjetlu tekućih previranja na kripto tržištima.

U nedjelju, Aave je izvršio prijedlog za zamrzavanje tržišta za 17 različitih sredstava u Aave V2 kreditnom fondu na Ethereum mreži, uključujući Yearn.Finance (YFI), Curve DAO (CRV), Gemini Dollar (GUSD), Maker (MKR ) i tokeni od 1 inča (1 INCH).

Aave i Compound, oba protokola kripto pozajmljivanja, iznose 3.7 milijardi dolara i 1.7 milijardi dolara ukupne vrijednosti zaključane u DeFi ekosistemu, respektivno, prema DeFi Llama. Obojica su vidjeli velike padajuće promjene u posljednjih mjesec dana. Aave ima 31% manje sredstava na svojoj platformi u odnosu na prije mjesec dana. U međuvremenu, Compound je pao za 26% u posljednjih 30 dana.

"DeFi protokoli se testiraju u borbi i naglašavaju kako zajednice mogu implementirati nove parametre za poboljšanje faktora ublažavanja rizika u promjenjivim tržišnim okruženjima koja se brzo kreću", rekao je osnivač i izvršni direktor Aave Stani Kulechov Dešifriraj. “Bilo je fascinantno gledati kako DeFi zajednica raspravlja, predlaže, glasa i implementira nove parametre – uz nevjerovatnu transparentnost – za prilagođavanje i zaštitu protokola. To je ono o čemu je DeFi.” 

Unatoč tajmingu, nijedan prijedlog nije reakcija na najnovije vijesti o rock tržištima: BlockFi podnese zahtjev za stečaj u ponedjeljak, nakon sedmica spekulacija da će to morati učiniti poslije FTX-ov kolaps početkom novembra. Aave i Compound prijedlozi su kreirani prošle sedmice i imaju mnogo više veze s eliminacijom načina na koje trgovci mogu manipulirati tržištima i pokrenuti kratki pritisak.

Nedavno je Avraham Eisenberg, trgovac odgovoran za Mango Market hak u oktobru, pozajmio 40 miliona CRV tokena na Aaveu. Činilo se da se priprema za prodaju tokena, što bi smanjilo cijenu CRV-a i omogućilo mu da zaradi milione na kratke pozicije, derivativni ugovori koji omogućavaju trgovcima da se klade na cijenu imovine.

To nisu samo spekulacije, Ajzenberg je sam iznio svoj plan na Twitteru u oktobru. Ali nije uspelo. 

Gauntlet, platforma za finansijsko modeliranje koju koristi Aave, preporučila je neke izmjene kako bi se protokol bolje zaštitio: „Pokušaj da se CRV pritisne na Aave je bio neuspješan i neprofitabilan. Uprkos tome, Aave je ostvario mnogo manju nesolventnu poziciju”, napisala je kompanija. “Naša neposredna preporuka je da zamrznemo određeni broj repnih sredstava na v2 kako bismo ublažili rizike sličnih, vjerovatno neprofitabilnih, pritisaka.”

U sličnom potezu, članovi Compound DAO jednoglasno su odobrili mjeru za postavljanje ograničenja za posudbu za 10 tokena, uključujući verzije protokola Wrapped Bitcoin (cWBTC2), Uniswap (cUNI), Chainlink (cLINK) i Aave (cAAVE). Složene verzije tih tokena – identificirane slovom “c” na početku naziva tokena – omogućavaju vlasnicima da zarade kamatu na imovinu koju su deponovali u kreditne fondove. 

"Aave V2 nema mnoge kontrole rizika za koje Aave V3 rješava (ograničenja zaliha, ograničenja za posudbu, način izolacije, e-režim, itd.)," napisao je Paul J. Lei, menadžer protokolarnog programa u Gauntletu, u sada usvojenom prijedlogu. „Iz velikog opreza i s obzirom na trenutnu nižu toleranciju na rizik u zajednici, preporučujemo privremeno zamrzavanje sredstava koja su gore navedena u nastojanju da se smanji rizik Aave V2 i promovira eventualna migracija na V3.”

Aave V3, nova verzija njegovog V2 protokola za pozajmljivanje s više sigurnosnih i unakrsnih funkcija, lansirana je na Fantom, Avalanche i Harmony mrežama i Arbitrum, Optimism i Polygon Layer 2 rješenjima za skaliranje u martu. U oktobru, zajednica Aave velikom većinom odobrio prijedlog za implementaciju Aave V3 na Ethereum.

Lei je također napisala nedavno odobren Compound prijedlog, citirajući kontrolne table na platformi za finansijsko modeliranje kako bi tvrdio da “postavljanje ograničenja zaduživanja pomaže u izbjegavanju vektora napada visokog rizika, dok žrtvuje malu efikasnost kapitala i omogućava zadržavanje organske potražnje za zaduživanjem.”

Jednostavno rečeno, gornje granice pozajmljivanja koje je Compound odobrio i dalje ostavljaju prostora ljudima da pozajmljuju imovinu. On piše da se velika većina pozajmljivanja, više od 96%, na Compound-u obavlja u stabilnim coinima, a ograničeno zaduživanje za imovinu koja nije stabilna valuta će utjecati na vrlo mali dio aktivnosti protokola. 

„Kako organska potražnja za zaduživanjem raste“, rekao je Lei, „zajednica može ponovo procijeniti gornje granice zaduživanja i povećati u skladu s tim ovisno o razmatranju tržišnog rizika.“

Do sada su tržišni rizik i volatilnost uporni u posljednjih mjesec dana. 

16. novembra, kamatne stope za GUSD porasle su čak 73% nakon što je kripto berza objavila povlačenje sa svog Earn proizvoda može biti odloženo nakon Genesis, koji servisira proizvod, potpuno obustavljena povlačenja.  

Nagli porast stope imao je dva vjerovatna uzroka: Špekulanti su pokušavali skratiti GUSD u očekivanju da bi Blizanci mogli biti blizu kolapsa. Takođe je moguće da su vlasnici GUSD-a žurili da pretvore svoje tokene u alternativnu imovinu, plašeći se da Gemini možda neće moći da ispoštuje otkup. (Ima.)

U vrijeme pisanja ovog teksta oba ova straha su bila neosnovana. 

Gemini se nije srušio, iako je berza rekla na Twitteru da još uvijek radi s Genesisom na vraćanju isplata za svoj Gemini Earn proizvod. A otkako je kompanija pauzirala isplate Earn, Gemini je isplatio više od 200 miliona dolara vrijednih GUSD-a, prema DeFi Llama. To je veliki pad u tiražu, s obzirom na to da GUSD trenutno ima tržišnu kapitalizaciju od 601 milion dolara.