Kako se kripto slaže s najnovijom uredbom SEC-a putem provedbe — tužba i nagodba sa Krakenom preko svojih usluga zalaganja - čini se da je njegov direktni rival Coinbase predodređen da bude štetno pogođen.
Coinbase naporno radi na diverzifikaciji svojih tokova prihoda od naknada za trgovanje. Usluge zalaganja su odigrale ključnu ulogu u tom poduhvatu.
U periodu od početka 2020. do kraja trećeg kvartala 2022., Coinbase je zaradio 9.46 milijardi dolara od trgovaca na malo i dodatnih 508 miliona dolara od institucija.
To predstavlja 90% od 11.7 milijardi dolara prihoda koji je Coinbase doneo tokom tog vremena, prema podacima SEC-a koje je prikupio i analizirao Blockworks.
Ali težina Coinbaseovih prihoda od naknada za trgovanje se smanjuje. Naknade za trgovanje činile su u prosjeku 87% kvartalnih prihoda tokom 2020. godine, ali samo 77% u prva tri kvartala prošle godine.
U trećem tromjesečju 2022. godine naknade za trgovanje donele su samo 62% prihoda Coinbase-a (365.9 miliona dolara od 590.3 miliona dolara).
Tri poslovne linije su napravile svu razliku: kamate, ulaganje i pretplate.
Coinbase čuva gotovinu i gotovinske ekvivalente klijenata u trećim bankama, gdje zarađuju kamatu. Takođe generiše kamatu na kredite izdate i fizičkim i institucionalnim korisnicima.
Berza takođe ima aranžman o podeli prihoda, koji uključuje prihod od kamata, sa krug, emitent USDC. Ugovorom se Coinbase ne objavljuje kada njegovi korisnici kupe USDC.
Kamate su činile 1.34% svih prihoda Coinbase-a u prvom kvartalu 2020, oko 2.36 miliona dolara. Ali u narednih osam kvartala, kamate su bile odgovorne za manje od 1% cjelokupnog novca koji je pristizao.
Ali u drugom tromjesečju 2022. Coinbase je donio više od 38.2 miliona dolara putem svojih kamata – 4.72% ukupnog prihoda.
Sledeće tromesečje (Coinbase-ovo najnovije otkriće) videlo je da je ta cifra eksplodirala na skoro 115.7 miliona dolara; 19.6% svih prihoda.
Bikovsko tržište bi olakšalo Coinbaseovo oslanjanje na ulaganje
Ulaganje dolazi na drugom mjestu za rast. Coinbase sudjeluje u blockchain konsenzusu kroz više protokola ulaganjem digitalne imovine kojoj ima pristup.
U prosjeku, povezane nagrade za ulaganje donijele su samo 0.87% svih tromjesečnih prihoda Coinbasea između početka 2020. i kraja prvog kvartala 2021.
Odatle je učešće skočilo na 1.75% kvartalnih prihoda u drugom kvartalu, na 6.21% u narednom periodu. Do trećeg kvartala 2022. godine ulaganje je iznosilo 10.63% prihoda Coinbase-a – povećanje od 1,300 procentnih poena u dvije i po godine.
Coinbase je također zabilježio zdrav rast prihoda od pretplate, što uključuje proizvode kao što su Coinbase Cloud (blokchain i usluge čvorova za programere), Coinbase One (koji je zamijenio Coinbase Pro) i Learning (obrazovni portal).
Pretplate su bile manje od 0.5% prihoda Coinbase-a do trećeg kvartala 2021. godine — sada su 5.33%, povlačeći 31.44 miliona dolara godinu dana kasnije, 2022. godine.
Bez povratka pjenušavog tržišta bikova, koje bi bez sumnje povećalo prihode od transakcija, jasno je da Coinbase trpi ako krene putem Krakena: tuži se ili na drugi način bude primoran da ukine sve proizvode za ulaganje kako bi izbjegao gnjev SEC-a.
Nejasno je koji bi tokovi prihoda mogli popuniti jaz, što je neugodna činjenica koje su tržišta, čini se, previše svjesna. Dionice Coinbasea pale su za 15% otkako se pročula vijest o nagodbi Kraken.
Barem i dalje može zaraditi kamatu na gotovinu korisnika.
Svake večeri primajte dnevne vijesti o kripto vijesti i uvide na svoju e-poštu. Pretplatite se na Blockworksov besplatni newsletter sada.
Želite li da se alfa pošalje direktno u inbox? Dobijte ideje za degen trgovinu, ažuriranja upravljanja, performanse tokena, tweetove koje ne možete propustiti i još mnogo toga od Blockworks Research's Daily Debrief.
Jedva čekam? Saznajte naše vijesti na najbrži mogući način. Pridružite nam se na Telegramu i pratite nas Google vesti.
Izvor: https://blockworks.co/news/coinbase-diversified-revenue-with-staking-now-comes-the-sec