Jesu li CBDC budućnost novca ili samo san?

Digitalne valute Centralne banke često se promiču kao budućnost novca. Jedne plaše, a druge uzbuđuju. sta je istina?

Prema Atlantsko vijeće CBDC tracker, 114 zemalja, koje predstavljaju preko 95 posto globalnog BDP-a, istražuju CBDC. 11 zemalja, uključujući Nigerija i Bahami, već su pokrenuli svoje. Kina trenutno pilotira sistem koji će se ove godine proširiti na cijelu zemlju.

Banka Finske predstavila je Avant pametnu karticu 1993. godine, namijenjenu da radi kao elektronski oblik gotovine. Iako je finska vlada na kraju odustala od projekta početkom 2000-ih, on se naširoko smatra prvim CBDC-om na svijetu.

Njihova privlačnost za centralne vlade je očigledna: daju centralnim bankama — emitentima valute — elektronsku verziju koju mogu pratiti i kontrolirati. Za dobavljače, oni nude način slanja i primanja plaćanja koja su skoro trenutna i ne zahtijevaju posrednika kao što je komercijalna banka.

Trenutno, kada plaćamo robu ili uslugu, oslanjamo se na posrednike za obavljanje transakcije. Plaćanje karticama, mobilni novac i elektronski transferi zahtijevaju ih. CBDC bi bila peer-to-peer razmjena, slična razmjeni novčanica ili slanju BTC or ETH.

Jednostavno rečeno, CBDC će biti digitalni ekvivalent digitalne novčanice ili novčića. 

Projekat Icebreaker, saradnja između centralnih banaka Izraela, Švedske i Norveške i BIS Inovacionog centra, trenutno radi na interoperabilnom CBDC sistemu koji će omogućiti različitim CBDC-ima da komuniciraju preko granica. Stručnjaci se slažu da je do široke upotrebe ove tehnologije samo nekoliko godina.

Kripto zajednica ima druge ideje i lako je shvatiti zašto. 

Kripto zajednica je utemeljena na nizu jasnih ideja i principa. Ona koja je centralizirala finansijske institucije, poput banaka koje su izazvale Veliku recesiju, imala previše moći. (A moć koju su imali, često su zloupotrebljavali.) Drugo, druge centralizovane institucije (poput vlada) takođe su imale previše moći. I treće, da su pojedinci imali pravo da djeluju u društvu bez njihovog nadzora. Možete to sažeti u tri riječi: decentralizacija, sloboda i privatnost.

U tome je trljanje. CBDC-ovi, kako su trenutno predviđeni, ne nude isti stepen privatnosti kao gotovina ili određene kriptovalute. U teoriji, centralne banke bi imale pristup svim transakcijskim podacima. Iako većina blockchaina omogućava praćenje svih transakcija, one nisu vezane za vaš stvarni identitet.

Malo je vjerovatno da ćemo ikada dobiti istinski privatni CBDC, kaže Hugo Volz Oliveira, sekretar i član osnivač Instituta za novu ekonomiju. “Trenutni oblici digitalnog novca nisu privatni po dizajnu, a CBDC neće biti ni. Samo gotovina i neke kriptovalute usmjerene na privatnost su istinski anonimni – pa čak i tada, uvijek morate biti oprezni ako očekuju da će njihova upotreba novca biti privatna. Što je još više zabrinjavajuće, CBDC se mogu koristiti za sankcionisanje pojedinaca bez saradnje pravosudnog sistema.”

Legendarni kriptograf David Chaum (poznat kao 'Kum privatnosti') objavio je prošle godine da radi na CBDC koji štiti privatnost sa Švicarskom narodnom bankom (SNB.) BeInCrypto razumije da već nekoliko godina radi na ovom projektu. Koncept je zacrtan u spoju istraživački rad od Chauma i Thomasa Mosera iz SNB-a.

Prema najavi, tehnologija će biti i kvantno otporna. Dakle, nema razloga za brigu?

Zašto ne samo Stablecoins?

Za mnoge kritičare CBDC-a, postoji savršeno dobra opcija koja čeka u krilima. Iako su namijenjene za različite svrhe, uspješne stablecoin nudi istu vrijednost kao i fiat valuta koju imitira. Oba se koriste kao skladište vrijednosti i za olakšavanje prekogranične razmjene, ali jednu reguliše centralna vlast.

„Sve dok regulatorno okruženje ostaje povoljno za privatne stabilne coine poput Circle (USDC), nema razloga da nam nužno trebaju CBDC. Također mislim da je više “američki” (i stoga vjerovatno) da američka vlada snažno reguliše privatnu industriju nego da se direktno takmiči s njom, a isto vrijedi i za stabilne coine”, kaže Adam Miller, izvršni direktor MIDAO-a.

Iako je smjer putovanja jasan, nisu svi uvjereni da ćemo završiti u svijetu univerzalne upotrebe CBDC-a. „Mislim da je vjerovatnije da će vlade svoje valutne sisteme učiniti sve digitalnijim (ali i dalje centraliziranim/federativnim), kao što SAD rade godinama i nastavljaju da rade, ali neće ići tako daleko do pokretanja CBDC-a koji su istinski cenzura. otporni ili imaju druge kvalitete pravih blok lanaca“, nastavlja Miller. 

Veleprodajna upotreba CBDC-a

Istraživanje MMF-a navodi da je još jedna prednost CBDC-a njegova sposobnost smanjenja emisije ugljenika. Međutim, najveća prednost CBDC-a je gotovo sigurno njegova efikasnost i njegova sposobnost da smanji trenje u plaćanjima. 

U slučajevima upotrebe u kojima je privatnost pojedinca manje zabrinjavajuća, tehnologija bi mogla doći na svoje. Posebno kada banke i druge finansijske institucije moraju međusobno da obavljaju transakcije.

„Međutim, ako govorimo o veleprodajnom CBDC-u – koji se koristi za poravnanje između finansijskih institucija – onda postoje neke zanimljive prednosti,” nastavlja Oliveira. “Naime efikasnost i uštede koje su rezultat digitalne transformacije procesa koji su još uvijek uglavnom birokratski i ručni. To ne bi suštinski promijenilo postojeći sistem niti bi banke sa stanovništvom učinilo irelevantnim.” 

U vrijeme pisanja ovog teksta, osam zemalja radi na potpuno veleprodajnom CBDC-u. Dvadeset i jedna zemlja namjerava koristiti CBDC u maloprodajne i veleprodajne svrhe, uključujući SAD, Kinu, Indiju i Australiju.