Wrapped Bitcoin je vodeći oblik Bitcoina „umotan“ u pametni ugovor na Ethereum mreža. To mu omogućava da se koristi na bazi Ethereuma aplikacije za decentralizirano financiranje (DeFi). WBTC je podržan 1:1 u odnosu na vrijednost Bitcoina, tako da je jedan WBTC teoretski jednak jednom BTC-u.
BitGo je glavni emitent WBTC-a, što znači da su odgovorni za BTC podršku i skrbništvo. Alameda Research, Sam Bankman Fried's Prop Fund, bio je WBTC top trgovac, što znači da bi prihvatili BTC od kupaca i poslali ga BitGo-u da iskova WBTC.
Dok biti trgovac ne omogućava pristup pritvoru, praćenje straha, neizvjesnosti i sumnje (FUD) of FTX-ov kolaps, WBTC je počeo depegirati pod pretpostavkom da su njegove rezerve nepotpune. Ovaj članak analizira WBTC indikatore u lancu i FUD oko depeg-a imovine.
Cijena WBTC-a je pala za 1.5%, dok se pojavio FUD o njegovom skrbništvu. Mali depegovi mogu predstavljati značajnu zabrinutost jer mogu dovesti do toga da korisnici izgube povjerenje u vezanu imovinu i emitenta. Depeg imovina se može smatrati manje stabilnim i pouzdanim sredstvom za skladištenje vrijednosti, što može uzrokovati da ljudi izgube povjerenje u njega i potencijalno dovesti do smanjenja potražnje.
Ovo može otežati emitentu održavanje vezanosti i dovesti do daljnjeg otkupa i gubitka vrijednosti.
Dodatno, u slučaju WBTC-a, koji se naširoko koristi kao medij razmjene širom DeFi-ja, njegov gubitak vrijednosti može uzrokovati poremećaje u cijelom ekosistemu. U ovom slučaju, arbitraži bi mogli obraditi otkupe i vratiti cijenu na paritet, kao BitGo tim potvrdio svoju potpunu podršku rezervama i obradio dostavljene otkupe.
Štaviše, volatilnost je takođe uticala na tržišta tokom ovog perioda jer su trgovci pokušavali da zaštite svoju imovinu od neizvesnosti.
Gornji indikator pokazuje broj transakcija veći od 100,000 USD. Budući da ova suma novca nije dostupna prosječnom maloprodajnom trgovcu u lancu, metrika se ponaša kao zamjenska vrijednost za broj kitova i institucionalnih trgovaca koji su obrađivali transakciju.
Ovo pomaže u razumijevanju ponašanja glavnih vlasnika tokena. Kao što se može vidjeti, 25. novembar je bio drugi najveći zabilježeni broj transakcija nakon datuma kada je FTX propao u tromjesečnom spamu. Transakcije, u ovom slučaju, mogu ukazivati na to da korisnici prodaju ili prenose imovinu za prodaju.
Kitovi i institucije nisu bili jedini koji su zabrinuti zbog osnovne vrijednosti WBTC-a, jer je broj “aktivnih adresa” 25. novembra bio najveći zabilježen u više od godinu dana.
“Aktivne adrese” su adrese koje vrše jednu ili više transakcija na lancu na određeni dan. Ovo pomaže u prikazu mrežne aktivnosti. U ovom slučaju, to ilustruje kako su ljudi poduzeli mjere predostrožnosti prema depeg-u imovine.
Uprkos tome što mnogi vlasnici WBTC prenose i prodaju svoju imovinu, podaci na lancu otkrivaju da ovi događaji nisu uticali na likvidnost Curveovog Tricypto2 bazena. Umjesto da bude pod utjecajem BitGo FUD-a, bazen je doživio velika povlačenja tokom FTX kolaps. Tricypto2 trenutno predstavlja najveće tržište, u smislu deponovane likvidnosti, za trgovanje WBTC-om na lancu.
Likvidnost je važan faktor u funkcionisanju DEX-a, jer određuje koliko lako korisnici mogu kupiti i prodati imovinu na platformi. DEX fond sa visokom likvidnošću će imati veliki broj sredstava dostupnih za trgovanje, što korisnicima olakšava kupovinu i prodaju imovine koju žele.
Ovo može povećati atraktivnost DEX pula za trgovce i učiniti ga širom upotrebom. U ovom slučaju, što je veća likvidnost u pulu, to je dostupnija korisnicima koji žele da napuste svoje WBTC pozicije.
Sve u svemu, ako vezana imovina počne gubiti svoju vrijednost, to može stvoriti nekoliko problema i za izdavaoca i za vlasnike. Gubitak povjerenja u svog izdavaoca može dovesti do toga da korisnici posumnjaju u vrijednost vezanog sredstva. Nadalje, njegov depeg može uzrokovati velike poremećaje u DeFi ekosistemu. U ovom slučaju, BitGo je uspio razjasniti zabludu koja se širila oko visokotonca i pružiti dokaz skrbničke rezerve.
Izvor: https://cryptoslate.com/analyzing-the-wbtc-fud-after-the-ftx-collapse-and-its-depeg/