Pogled na to kako dugoročni vlasnici određuju kraj medvjeđih tržišta

Definirano kao adrese koje su držane Bitcoin za više od 155 dana, dugoročni vlasnici se često smatraju kičma tržišta. Oni stvaraju podršku jer imaju tendenciju akumulacije BTC-a kada cijene opadaju, a rasplamsavaju se dok distribuiraju akumulirane novčiće kada je tržište u usponu.

Stoga, određivanje dna Bitcoina zahtijeva sagledavanje ponašanja dugoročnih vlasnika, jer se pravo dno dostiže samo kada LTH kapituliraju.

Odnos potrošene izlazne dobiti (LTH SOPR) je metrika koja pruža jasan uvid u ponašanje vlasnika Bitcoina. Kada se primjenjuje na LTH-ove, pokazuje stepen ostvarene dobiti za sve kovanice LTH-ove pomaknute u određenom vremenskom okviru.

SOPR vrijednost veća od 1 implicira da su se kovanice prodavale s profitom, dok SOPR vrijednost manja od 1 pokazuje da se kovanice prodaju s gubitkom. SOPR koji ima veći trend pokazuje da se ostvaruje profit, dok SOPR u opadanju ukazuje na gubitke.

Podaci koje je analizirao CryptoSlate pokazali su da LTH SOPR ima uzlazni trend od početka godine nakon što je u decembru 2022. dostigao najniži trogodišnji nivo.

Za razliku od SOPR-a, koji uzima u obzir samo potrošene izlaze sa životnim vijekom dužim od 155 dana, LTH MVRV uzima u obzir samo nepotrošene izlaze (UTXO).

MVRV koeficijent pokazuje omjer tržišne kapitalizacije Bitcoina i njegove ostvarene granice kako bi se utvrdilo da li se trguje iznad ili ispod fer vrijednosti. Kao i SOPR, on pruža solidnu procjenu tržišne profitabilnosti jer se ekstremna odstupanja između tržišne vrijednosti i ostvarene vrijednosti mogu koristiti za identifikaciju tržišnih vrhova i dna.

Rastući MVRV koeficijent ukazuje na veći stepen nerealizovanog profita i potencijal za distribuciju dok se investitori utrkuju da zaključaju profit. Opadajući ili nizak MVRV pokazuje manji stepen nerealizovane dobiti što bi moglo signalizirati podcijenjenost i slabu potražnju.

Kada MVRV koeficijent padne ispod 1, veliki dio ponude drži se ili po rentabilnim cijenama ili uz gubitak. Ovo je obično znak kapitulacije tržišta i ukazuje da se faza akumulacije medvjeda možda bliži kraju.

CryptoSlate analiza je otkrila da je LTH MVRV omjer upravo probio iznad 1, što ukazuje na potencijalni kraj medvjeđeg tržišta.

Sastavljanje i SOPR i MVRV omjera pokazuje donekle neodlučan kraj medvjeđeg tržišta.

Zeleni naglasci na donjem grafikonu pokazuju periode kada su i omjeri LTH SOPR i LTH MVRV bili u trendu na ili ispod 1. Kada dva omjera padnu ispod 1, to pokazuje kapitulaciju tržišta jer se oba potrošena novčića prodaju s gubitkom i velikim dijelom opticajnih zaliha se drži kao nerealizovani gubitak.

CryptoSlate analiza potvrđuje da je tržište čvrsto izašlo iz kapitulacije. Međutim, kako LTH SOPR još uvijek ima trend ispod 1, tržištu još uvijek nedostaje samopouzdanje da uđe u potpuni rast.