3 Tehnološke dionice s visokim prinosom za ulagače u prihode

Tehnološki sektor je imao veoma tešku 2022. godinu, sa Nasdaq 100 (QQQ) pao za oko 33% i Cathie Wood's Ark Invest Innovation ETF (ARKK) pao za nevjerovatnih 67%.

Kao rezultat rasprodaje, neke dionice tehnologije sada nude visoke prinose na dividende. Ovo nije tipičan slučaj s obzirom da su tehnološke kompanije generalno mnogo više orijentisane na rast i teže da reinvestiraju zaradu u dalja istraživanja i razvoj kako bi kapitalizirale svoje tehničko znanje i ojačale svoju konkurentsku prednost. S obzirom na to, sada bi moglo biti vrlo pogodno vrijeme za investitore s visokim prinosima da kapitaliziraju ove prinose dodavanjem tehnoloških dionica u svoj portfelj.

Vrhunska ivica sa atraktivnim prinosom

Intel Corp. (INTC) isporučuje oko 85% svjetskih mikroprocesora, što ga čini vodećim proizvođačem mikroprocesora za personalne računare. Nadalje, proizvodi proizvode za računalstvo u oblaku kao što su serveri i uređaji za pohranu podataka.

Iako se suočava sa oštrom konkurencijom u trci za razvoj superiorne tehnologije, Intel poseduje konkurentsku prednost koja dolazi iz obima, što mu daje više resursa za istraživanje i razvoj. Takođe daje kompaniji veći kapacitet da zadovolji potražnju tokom perioda procvata za sektor. Na kraju, ali ne i najmanje važno, kao američka kompanija u strateškoj industriji, ona ima koristi od sve većeg ponovnog poduhvata industrije i u skladu s tim gradi postrojenja u Sjedinjenim Državama.

U budućnosti, teško je predvideti njen kratkoročni rast, s obzirom na to da je industrija notorno ciklična, a čini se da je privreda na rubu pada. Kao rezultat toga, dok je zarada po akciji u proseku iznosila 11% CAGR tokom protekle decenije, mi predviđamo samo 5% EPS CAGR u narednih pola decenije.

Dok je trenutni prinos od dividende INTC-a od 5.2% vrlo atraktivan i u potpunosti je pokriven zaradom sa razumnim omjerom isplate od 75%, to nije ono što bismo nazvali sigurnom dividendom. To je zato što se industrija suočava sa preprekama i Intelove profitne marže opadaju, dok neki od njegovih proizvoda takođe gube tržišni udio. Kao rezultat toga, treba da nastavi da ulaže milijarde dolara u kapitalne izdatke kako bi pokušao da održi i povrati tržišni udeo.

U međuvremenu, ako Intelova zarada padne u recesiji, njegov omjer isplate će vrlo vjerovatno premašiti 100%. U zavisnosti od dužine recesije i plodonosne potrošnje kompanije na istraživanje i razvoj, kompanija može odlučiti da smanji svoju dividendu kako bi više investirala u poslovanje i sačuvala bilans stanja.

Za sada, međutim, prinos izgleda vrlo atraktivno za dionice vrhunske tehnologije s razumnim omjerom isplate i pristojnim dugoročnim izgledima za rast.

'Razmislite' o ovom jednom donosite investitore

IBM (IBM) je poznata kompanija informacionih tehnologija sa globalnim prisustvom. Pruža integrirana poslovna rješenja za softver, hardver i usluge. Prihodi kompanije su generalno prilično ljepljivi zahvaljujući ogromnom portfelju intelektualne svojine, visokim troškovima zamjene i drugim ugovornim stranama koje uključuju neke od najvećih svjetskih kompanija i vladinih agencija.

Sposobnost kompanije da pruži end-to-end rješenja za klijente čini je popularnim izborom i daje IBM-u moć pri određivanju cijena. Nakon nedavnog spinoffa, IBM sada ima četiri poslovna segmenta: softver, konsalting, infrastrukturu i finansiranje.

S obzirom na svoja velika naslijeđena poslovanja koja su doživljavala postepeni pad prihoda, IBM je posljednjih godina imao poteškoća u generiranju dosljednog vrhunskog rasta. Dodatni izazovi za IBM je činjenica da je tokom godina uložio desetine milijardi dolara u otkup dionica umjesto da agresivnije ulaže u svoje inicijative strateškog rasta u oblaku i IT SaaS-u.

U međuvremenu, njegovi kolege veliki i mega-cap tehnološki rivali poput Amazona (AMZN) , Oracle (ORCL) , Microsoft (MSFT) i Abeceda (GOOG) (GOOGL) su mnogo agresivnije ulagali u ove nove tehnologije i stoga su nadmašili IBM. Kao rezultat toga, IBM je izgubio mnogo potencijalnog tržišnog udjela u ovim poslovima i sada je više komunalna kompanija sa sporijim rastom sa širokim jarkom oko većine svojih trenutnih prihoda, ali manje robusnim putem rasta koji ide naprijed.

Trenutni prinos od dividendi IBM-a od 4.9% je veoma privlačan za tehnološku kompaniju sa velikom kapitalizacijom i trebao bi biti prilično održiv u napredovanju s obzirom na to da kompanija generiše mnogo slobodnog novčanog toka. Sa omjerom isplate od 67%, IBM-ova dividenda je dobro pokrivena i vjerovatno će nastaviti rasti u godinama koje dolaze s obzirom na njegov 27-godišnji niz rasta dividendi koji ga čini aristokratom dividendi.

Međutim, s obzirom na to da trenutno pokušava razdužiti svoj bilans stanja i da je očekivani rast zarade po dionici na godišnjem nivou u narednih pola decenije samo 4%, ne očekujemo da će dividenda porasti iznad niskog jednocifrenog CAGR-a kroz 2027.

Dobro dokumentovana isplata

Xerox Corp. (XRX) ima dugu istoriju, prateći svoju lozu do 1906. godine u obliku The Haloid Photographic Company, koja je proizvodila fotografski papir i opremu. Preobrazio se u današnji Xerox kroz niz spajanja i spinoffa i sada se fokusira na dizajn, razvoj i prodaju sistema za upravljanje dokumentima.

Kompanija se borila da ostvari značajan rast u posljednjih nekoliko godina, a očekuje se da će se to nastaviti napredovati, sa zaradom po dionici koja će iznositi 1.51 USD u 2021. i očekuje se da će ostati između 1 i 2 USD u doglednoj budućnosti. Međutim, uprkos tome što se poslovanje sveukupno smanjuje, zarada po dionici trebala bi ostati prilično stabilna jer kompanija generiše veliki novčani tok i vrlo agresivno otkupljuje dionice. Smanjila je svoj udio sa 255 miliona u 2017. na samo 155 miliona danas. Očekujemo da će se ovaj trend nastaviti.

U međuvremenu, također isplaćuje izdašnu dividendu od 1 USD po dionici koju je zadržao od 2017. Kao rezultat toga, trenutni prinos od dividende iznosi otprilike 6%, što ga čini izuzetno atraktivnom dionicom za dividendu.

S obzirom da se očekuje da će kompanija generirati 1.43 dolara EPS-a u narednih 12 mjeseci, dividenda izgleda prilično sigurno u doglednoj budućnosti. Međutim, s obzirom da je kompanija toliko fokusirana na otkup dionica, malo je vjerovatno da će odbor uskoro odlučiti da podigne dividendu.

Final Thoughts

Zahvaljujući vrlo oštroj rasprodaji u tehnološkom sektoru 2022., danas postoje brojne uvjerljive ponude u tom prostoru.

Ove tri tehnološke dionice s visokim prinosom nude investitorima rijetku priliku da zaključaju unosne i održive tokove prihoda iz sektora gdje je prihod od dividende oskudan.