3 tehnološke dionice koje plaćaju dividende s prinosom od preko 5%

Kada investitori traže dionice s dividendom za kupovinu, možda neće odmah pomisliti na dionice tehnologije. Na kraju krajeva, ta grupa se uglavnom povezuje sa rizičnim dionicama koje možda nisu ni profitabilne, a kamoli da isplaćuju dividendu.

Međutim, postoje neka imena u sektoru koja nisu samo dionice s dividendom, već pouzdane dionice s visokim prinosom. Ovo je posebno tačno s obzirom na masovnu rasprodaju na širem tržištu 2022. godine, gurajući mnoge dionice s dividendom na teritoriju visokog prinosa.

Hajde da pogledamo tri tehnološke dionice koje sve imaju prinos od najmanje 5%, a koje danas volimo za investitore koji primaju.

Čips na stolu

Naša prva dionica je Intel Corp. (INTC) , koja je raznolika tehnološka kompanija koja proizvodi hardverske komponente za računare kao što su čipsetovi, CPU, ploče, grafički proizvodi, memorijski proizvodi i još mnogo toga. Takođe ubraja Mobileye u svoje segmente, kompaniju koja je uveliko uključena u autonomnu vožnju. Rečeno je da će ova jedinica biti spremna za spinoff putem IPO-a od strane Intela 2023. godine.

Intel je osnovan 1968. godine, što ga čini jednom od starijih tehnoloških dionica na današnjem tržištu. Ostvaruje oko 66 milijardi dolara godišnjeg prihoda, a njegova tržišna kapitalizacija iznosi 107 milijardi dolara.

Iako Intel nije ono što bismo okarakterisali kao dionicu sa visokim rastom, uspio je ostvariti impresivan rast zarade osam uzastopnih godina. Međutim, planirana je da će ovogodišnja zarada biti mnogo niža od 2021. godine, tako da se čini da je taj niz završen. U budućnosti, očekujemo da će Intel povećati zaradu u odnosu na nivo iz 2022. u prosjeku za 5% godišnje, vođen malim povećanjem prihoda, kao i skromnim programom otkupa.

Intel je takođe povećavao dividendu osam uzastopnih godina, a isplata je porasla sa 0.90 dolara po dionici godišnje na 1.46 dolara po dionici u tom periodu. I ove godine dionice su imale vrlo loše rezultate, tako da kombinacija veće isplate i znatno niže cijene dionice ima trenutni prinos od 5.5%. Ova vrsta prinosa je uglavnom rezervisana za nekretnine ili komunalne akcije, ali Intel nudi ono što bi trebalo da bude bolje izglede za rast, kao i mogućnost povećanja dividende u godinama koje dolaze.

Koeficijent isplate je nešto više od polovine zarade za ovu godinu, što znači da bi dividenda trebala biti prilično sigurna, čak i uz nižu zaradu u 2022. Uz rast zarade od 5% u budućnosti, Intel bi mogao neograničeno povećavati svoju dividendu. Zajedno sa činjenicom da je prinos preko 5%, Intel je dionica visokog kvaliteta.

Konačno, dionicama se trguje nešto više od 10 puta više od ovogodišnje očekivane zarade, što znači da je znatno ispod naše procjene fer vrijednosti od 12 puta veće zarade. To bi trebalo da pruži vjetar u leđa dioničarima, pored stope rasta od 5% i prinosa od 5.5%, čineći dionice kupovinom.

Otvaranje 'kapija' za dividende

Naša sljedeća dionica je Seagate Technology (STX), koja je kompanija koja globalno proizvodi skladištenje podataka i srodne proizvode. Kompanija nudi širok izbor proizvoda za skladištenje podataka kao što su čvrsti diskovi, SSD uređaji, hard diskovi za video i slike i eksterni proizvodi za skladištenje podataka. To je jedan od većih igrača u prostoru, ali je sektor također vrlo konkurentan.

Kompanija je osnovana 1978. godine, a danas ostvaruje oko 9.3 milijarde dolara godišnjeg prihoda i trguje sa tržišnom kapitalizacijom od 10.7 milijardi dolara.

S obzirom na to da potražnja za proizvodima za skladištenje ima tendenciju da bude paušalna, Seagate je generalno prošao kroz cikluse rasta i pada kada je u pitanju zarada. Nekih godina ostvaruje izvanredan rast, a drugih godina zarada značajno opada. Prošla godina je bila rekordna za kompaniju u smislu zarade, a očekujemo značajan pad zarade u tekućoj fiskalnoj godini kako potražnja usporava.

Međutim, na horizontu vidimo rast dugoročne zarade od 3%, posebno ako zarada u tekućoj godini bude slabija od očekivane.

Seagateov trenutni niz dividendi traje samo tri godine, ali napominjemo da se isplata udvostručila u protekloj deceniji. Bilo je godina pauza u dividendi, ali nije bilo smanjenja, što vjerujemo da je važna razlika.

Uz to, trenutni prinos je 5.3%, što je kombinacija niže cijene dionice u 2022. i veće isplate dividende. Trenutno procjenjujemo da je omjer isplate oko 40% za ovu godinu, tako da bi Seagate mogao pretrpjeti značajan pad zarade i još uvijek udobno priuštiti dividendu dioničarima.

Dionicama se trguje nešto više od 11 puta veće zarade od očekivane za ovu godinu, a mi smo postavili fer vrijednost na 10 puta veću zaradu. Stoga je donekle precijenjena, nadoknađujući projektovanu stopu rasta zarade od 3%, ali za investitore sa dohotkom i dalje donosi znatno više od 5%.

Veliko plavo, veliki prinos

Naše konačne zalihe su IBM (IBM) , raznovrsni tehnološki konglomerat koji posluje kroz četiri segmenta: softver, konsalting, infrastruktura i finansiranje. Kroz ove segmente, IBM nudi široku lepezu softverskih proizvoda, on-premises i cloud-baziranih serverskih i skladišnih rješenja, lizing i finansiranje na rate, rješenja za obrtna sredstva i još mnogo toga.

IBM je osnovan 1911. godine i danas ostvaruje oko 60 milijardi dolara godišnjeg prihoda, dok trguje sa tržišnom kapitalizacijom od 108 milijardi dolara.

IBM je bilježio pad zarade u posljednje dvije godine, ali ovu godinu vidimo kao proizvodnju veću zaradu po prvi put od 2019. Mislimo da su izgledi za rast IBM-a relativno skromni i očekujemo prosječnu stopu rasta od 4% naprijed.

IBM-ov niz dividendi je mnogo duži od ostale dvije dionice koje se ovdje spominju, i iznosi 27 godina. Kombinacija dvogodišnjeg pada zarade i rastuće dividende znači da je omjer isplate viši i danas iznosi 67%. Ipak, s obzirom da se predviđa rast zarade, mislimo da je dividenda prilično sigurna.

Prinos danas iznosi 5.4%, što je čak i bolje s obzirom na skoro tri decenije povećanja dividendi koje je kompanija proizvela, i relativnu sigurnost isplate.

Dionicama se trguje nešto više od 13 puta više od ovogodišnje očekivane zarade, što je nešto iznad naše procjene fer vrijednosti od 12 puta. Ipak, sa predviđenom stopom rasta od 4% i prinosom od 5.3%, IBM je snažan izbor za investitore u prihodu.

Final Thoughts

Iako dionice tehnologije nisu nužno prvo mjesto za zaradu, postoje neki skriveni dragulji u svemiru. Sviđaju nam se Intel, Seagate i IBM zbog njihovih prinosa od 5%+, kao i relativno skromnih omjera isplate. Oni nude različite nivoe rasta i vrednovanja, a mi danas volimo sva tri kao izbor dionica za prihod.