Fond fokusiran na NFT pronalazi paralele sa tradicionalnim rizičnim ulaganjem

Spencer Ventures, kripto fond fokusiran isključivo na NFT, odlučio je izaći iz skrivenog načina rada nakon što je dobio ček od 4 miliona dolara od porodične kancelarije sa 10 milijardi dolara imovine pod upravljanjem.

Blockworks je razgovarao sa osnivačem i menadžerom fonda, Spencerom Gordonom-Sandom, o tome šta je potrebno za prikupljanje fonda namenjenog institucionalnim investitorima na tržištu medveda.

Na vrhuncu bikovskog tržišta u novembru i decembru prošle godine, Gordon-Sand je savjetovao svoje investitore da prodaju veliki dio svog portfelja i sačekaju pravi trenutak za povrat. 

Sada je 30 jedinstvenih investitora, uglavnom iz Čikaga i srednjeg zapada SAD, zajedno uložilo 4.5 miliona dolara, rekao je on.

Grupu je usidrio investitor koji nudi 4 miliona dolara, što je, kako je izvor upoznat sa dogovorom rekao za Blockworks, vjerovatno ogranak rizičnog kapitala Pritzker grupe sa sjedištem u Čikagu.

Institucije koje žele povećati svoju izloženost digitalnoj imovini okreću se NFT-ovima, rekao je Gordon-Sand, dok većina vodećih fondova, poput onih iz Grayscale ili Galaxy, nudi samo izloženost eteru ili bitcoinu.

„NFT su za mene prva zaista uvjerljiva stvar izvan osnovnih tehnologija Ethereuma i Bitcoina, gdje vidim kako ljudi grade prave kompanije i stvaraju stvarnu vrijednost,“ za razliku od drugih alternativnih kriptovaluta ili DeFi-ja, rekao je.

Gordon-Sand je dodao da je u institucionalnom porodičnom poslovnom prostoru, investitorima koji mogu imati poteškoća u pronalaženju načina za raspoređivanje kapitala, vidio apetit za ugao poduhvata kripto-domaćih kompanija – NFT-ova i decentraliziranih autonomnih organizacija (DAO).

Gordon-Sand je bio rizični investitor u protekloj deceniji, napredujući do partnera u VC firmi Lofty Ventures. Tamo je osnovao praksu sindikacije poduhvata usmjerenu na akreditovane investitore koji su znatiželjni o ulaganju anđela.

„Jedan od razloga zašto su [institucije] investirale u mene“, rekao je Gordon-Sand, „je taj što zapravo ne žele da se bave držanjem ove imovine u sopstvenim bilansima“ zbog povećanih internih i zakonskih poreza koji većina porodičnih kancelarija ima.

Do sada je Spencer Ventures uložio samo 20% ukupnog kapitala od pada tržišta u drugom kvartalu. Čekao je tržište nakon spajanja kako bi rasporedio ostatak gotovine, koja je ostala u USD.

Čini se da je Gordon-Sandova najveća vještina mjerenje vremena. Njegove najveće kupovine uključuju rijetku kosmičku Moonbird NFT, kupljenu tri sata prije nego što je matična kompanija projekta, Proof Collective, prikupila 50 miliona dolara objava krajem avgusta.  

Takođe je kupio Bored Ape Yacht Club (BAYC) NFT sa laserskim očima za 133 ETH. Rekao je da je kasnije koristio eter kupljen za 1,227 dolara Sastanak Fed-a u srijedu, što ukupno iznosi oko 163,000 dolara. 

Laserske oči su jedna od najrjeđih osobina majmuna koji se dosađuje i, tokom trčanja bikova, trgovali su po tri do pet puta većoj cijeni. Gordon-Sand ga je kupio kada je podnica bila 70 ETH, dok trenutno najjeftiniji BAYC NFT na OpenSea-u košta 80 ETH. 

Takođe je kupio "gomilu" Mutant Ape Yacht Cluba i drugih BAYC NFT-ova tokom BendDAO strah od likvidacije.  

CryptoPunks iz njegovog portfelja kupljeni su "za kulturu".

"Ljudi me vide kako kupujem Punks, znaju da imam likvidnost i poručuju mi ​​kada žele da prodaju zanimljive gralove koje je teže pomjeriti", rekao je Gordon-Sand. (Grails je sleng za traženi predmet.)

Strategija Spencer Venture je gledanje na visoko likvidne kolekcije za ulazak i izlazak. Zauzimajući uglavnom veće pozicije, on se prema kompaniji odnosi kao prema fondu rizičnog kapitala.

“To je kul stvar kod NFT-a. To je kao rizična investicija, ali zapravo možete smanjiti pozicije, upravljati likvidnošću drugačije i aktivno upravljati rizikom,” rekao je Gordon-Sand.

On upoređuje tržišnu kapitalizaciju NFT-a sa onom privatnih tržišnih vrednovanja startapova. Yuga Labs je, na primjer, bio procijenjena na 4 milijarde dolara nakon martovske runde finansiranja — procena koju obično vide javna preduzeća. 

NFT-ovi su relativno nelikvidni, ali to može biti karakteristika koju treba iskoristiti, rekao je Gordon-Sand.

„Biti likvidnim na nelikvidnom tržištu je način na koji ostvarujete najbolje ponude“, rekao je on, dodajući da „na medvjeđim tržištima, višestruki vrijednosti za rijetku imovinu u odnosu na osnovna sredstva se sažimaju, što vidim kao priliku za nekoga ko ima duže vrijeme horizont kakav imam.”

Svake večeri primajte dnevne vijesti i uvide iz kriptovalute u vaš inbox. Pretplatite se na Blockworksov besplatni newsletter sada.