(Bloomberg) — Napomena urednika: Dobrodošli u Credit Weekly, gdje će vas Bloombergov globalni tim reportera uhvatiti za najtoplije priče protekle sedmice, a istovremeno vam ponuditi da zavirite u ono što možete očekivati na kreditnim tržištima u narednim danima.
Najčitanije s Bloomberga
Nakon što je nedeljama bujao optimizam da će 2023. konačno doneti olakšanje za pretrpane kupce obveznica u svetu, zajmoprimci su iskoristili prednost izdavanjem više od 150 milijardi dolara novog duga u samo četiri dana.
Prodaja se proširila širom svijeta, od Hong Konga koji je prikupio 5.8 milijardi dolara putem svoje najveće zelene obveznice do sada, do jedinica Credit Suisse Group AG koje su zajedno izdale 4.3 milijarde dolara u američkim dolarima i sterlingima, te Meksika koji je prodao 4 milijarde dolara obveznica.
Bio je to novi početak za tržište koje je prošle godine pretrpjelo ogromni gubitak od 16.25%. I dok investitori brzo počinju vraćati dio tog novca, tempo ovonedeljne navale obveznica pokazuje da se emitenti pripremaju za nešto što je još uvijek u 2022.: nestabilna tržišta na kojima se prilika za pozajmljivanje može zatvoriti brže nego što možete recimo indeks potrošačkih cijena.
Supredsjednica Sindikata duga Barclays Capitala, Meghan Graper, objasnila je situaciju prošlog mjeseca na događaju Bloomberg Intelligence u New Yorku. Uz toliko neizvjesnosti oko inflacije i smjera ekonomije, apetit investitora može se lako uništiti bilo kojim brojem podataka ili diskusija o politikama - CPI, povjerenje potrošača, sastanci centralne banke ili govori. Dodatna premija koja se traži u dane ovakvih događaja ima tendenciju da preplaši zajmoprimce, ostavljajući ih sve da pokušavaju da uguraju svoje ponude u dane u kojima izgleda mala šansa za veliko iznenađenje, rekla je ona.
“Tri četvrtine ponude u bilo kojem mjesecu ove godine došlo je u roku od pet radnih dana,” rekao je Graper na događaju 15. decembra. “Imali smo rekord koji je postavio dane bez obima na primarnom tržištu. A onda svi trče kroz isti uski prozor.”
Trend će se vjerovatno nastaviti i ove godine, rekla je ona. Što znači da kompanije koje treba da pozajmljuju ne samo da će morati da se snalaze u višim kamatnim stopama, već i riziku da pogreše tajming. Čak i u tim all-in danima, kupci obveznica mogu testirati granice tržišta. Nakon 53 milijarde dolara, 48-satnog prodajnog zalogaja na američkom tržištu korporativnih obveznica, investitori su počeli tražiti veće ustupke za otkup duga, primijetio je Brian Smith iz Bloomberga.
China Relief
Kineski investitori za nekretnine dobili su još dobrih vijesti ove sedmice. Peking planira ublažiti ograničenja takozvane tri crvene linije koja je postavio na sektor, što je pogoršalo jedan od najvećih padova nekretnina u istoriji, objavio je Bloomberg News ove sedmice.
Taj bi potez mogao biti najznačajniji u nizu mjera koje je Kina uvela kako bi ojačala industriju, koja čini oko četvrtinu nacionalne ekonomije. Državni programeri su prošle godine kasnili sa plaćanjem više od 140 obveznica, izostala su plaćanja za kombinovanih 50 milijardi dolara u izdanjima domaćih i međunarodnih dugova.
Na drugom mestu:
China Evergrande Group, developer u epicentru nacionalne imovinske krize, planira svoj prvi lični sastanak sa članovima velike grupe vlasnika obveznica u inostranstvu.
Maloprodaja Bed Bath & Beyond počela je da se priprema za podnošenje zahtjeva za stečaj nakon sezone praznika lošijih od očekivanog i neuspjelog prijedloga za zamjenu duga. Planovi kompanije za preokret će se uglavnom vrtjeti oko sudbine njenog cijenjenog brenda Buybuy Baby, napisala je Eliza Ronalds-Hannon iz Bloomberga.
Partijski lanac snabdijevanja Party City je također krenuo ka podnošenju ugovora iz poglavlja 11 koji bi mogao predati ključeve kreditorima.
Čuvari kripto mjenjačnice FTX-a u stečaju postigli su dogovor s likvidatorima na Bahamima koji rješava većinu sporova koji su prijetili da poremete čišćenje propalog carstva digitalnih sredstava Sama Bankman-Frieda.
Odjel za upravljanje imovinom Goldman Sachsa vodio je jedan od najvećih italijanskih poslova na privatnom kreditnom tržištu, zajam od 700 miliona eura za podršku privatnom kapitalu u farmaceutskoj firmi Neopharmed Gentili SpA.
– Uz asistenciju Estebana Duartea, Dana El Baltajia, Finbarra Flynna, Briana Smitha, Jamesa Crombija, Paula Cohena, Michaela Gambalea, Gowrija Gurumurthyja, Alice Huang, Catherine Bosley, Maria Elena Vizcaino i Tasos Vossos.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/bond-starts-150-billion-spree-210000523.html