Yacktman fond kupuje Warner Bros. Discovery i Embectu, prodaje Macy's

rezime

• Zajedno sa novim pozicijama u Warner Bros. Discovery i Embecta, fond je zamijenio svoje dionice klase C AlphabetaGOOGL
  za klasu A.
• Fond je također smanjio svoj SyscoSYY
  udio i rasprodat iz Macy'saM
  .

The Yacktman fond (Trgovine, Portfelj), dio AMG-a Yacktman upravljanje imovinom (Trgovine, Portfelj), objavio je svoj portfelj dionica u drugom kvartalu ranije ove sedmice.

Fond sa sjedištem u Austinu, Teksas, kojim upravljaju Stephen Yacktman i Jason Subotky, nastoji postići dugoročnu aprecijaciju kapitala i tekući prihod kombinacijom elemenata strategije rasta i ulaganja u vrijednost. Prilikom odabira dionica, portfolio menadžeri se fokusiraju na dobre poslove s menadžerskim timovima orijentiranim na dioničare koji trguju uz popust.

Imajući ova razmatranja na umu, NPORT-P dokumentacija pokazuje da je fond ušao u tri nove pozicije, rasprodao tri dionice i smanjio nekoliko drugih postojećih udjela tokom tri mjeseca koja su završila 30. juna. Značajne trgovine uključivale su razmjenu Alphabet Inc.' s zalihe klase C (GOOG, finansijski) za svoju klasu A (GOOGL, finansijski) dionice, novi udjeli u Warner Bros. Discovery Inc. (WBD, finansijski) i Embecta Corp. (EMBC, finansijski), smanjenje u Sysco Corp. (SYY, finansijski) poziciju i otuđenje Macy's Inc. (M, finansijski).

Investitori bi trebali biti svjesni da, baš kao i prijave 13F, izvještaji NPORT-P ne daju javnosti potpunu sliku guruovog vlasništva. Podneseni od strane određenih zajedničkih fondova nakon kraja svakog tromjesečja, oni prikupljaju širok spektar informacija o fondu za referencu SEC-a, ali općenito, jedine informacije koje se javno objavljuju odnose se na duge vlasničke pozicije. Za razliku od 13F-ova, oni zahtijevaju izvjesno objavljivanje za duge vlasničke pozicije u stranim dionicama. Uprkos svojim ograničenjima, čak i ova ograničena dokumenta mogu pružiti vrijedne informacije. Više o obrascu NPORT-P možete pročitati na web stranici SEC-a.

Abeceda

U svojoj najvećoj transakciji u ovom kvartalu, Yacktman je zamijenio svojih 2.22 miliona klase C (GOOG, finansijski) dionice Alphabeta za 2.22 miliona dionica njegovih dionica klase A (GOOGL, finansijski), alocirajući 3.60% portfelja kapitala novom holdingu.

GuruFocus procjenjuje da je fond dobio 103.46% na svom ulaganju u dionice klase C, koje su osnovane u prvom kvartalu 2019.

Tehnološki konglomerat Mountain View, sa sjedištem u Kaliforniji, koji je matična kompanija Google-aGOOG
i YouTube, ima tržišnu kapitalizaciju od 1.47 biliona dolara; njegove dionice klase A trgovale su se oko 111.14 dolara u utorak sa omjerom cijene i zarade od 1.01, odnosom cijene i prodaje od 5.78 i omjerom cijene i prodaje od 0.27 nakon podjele dionica 20 za 1 koja je stupila na snagu u petak. Prije toga se dionicama trgovalo oko 2,235.55 dolara.

Linija vrijednosti GF -aVALU
sugerira da je dionica trenutno skromno podcijenjena na osnovu istorijskih pokazatelja, prošlih finansijskih performansi i budućih projekcija zarada.

Alphabetovu finansijsku snagu i profitabilnost GuruFocus je ocijenio sa 9 od 10. Pored udobnog nivoa pokrivenosti kamata, kompanija je podržana robusnim Altman Z-skorom od 11.12 koji ukazuje da je u dobrom stanju. Povrat na uloženi kapital također zasjenjuje ponderiranu prosječnu cijenu kapitala, što znači da se vrijednost stvara kako kompanija raste.

Uz povećanje operativne marže, kompaniju podržavaju snažni prinosi na kapital, sredstva i kapital koji nadmašuju većinu konkurenata. Takođe ima visok Piotroski F-Score od 8 od 9, što ukazuje da su uslovi poslovanja zdravi. Potaknut konstantnom zaradom i rastom prihoda, Alphabet također ima rang predvidljivosti od dvije od pet zvjezdica. Prema istraživanju GuruFocus-a, kompanije s ovim rangom vraćaju u prosjeku 6% godišnje u periodu od 10 godina.

Od gurua uloženih u dionice Alphabet klase A, Ken Fisher (Trgovine, Portfelj) ima najveći udio sa 0.31% svojih dionica. Upravljanje PRIMECAP-om (Trgovine, Portfelj), Spiros Segalas (Trgovine, Portfelj), Frank Sands (Trgovine, Portfelj), Chris Davis (Trgovine, Portfelj), Jim simons (Trgovine, Portfelj)' Renesansne tehnologije, Bill Nygren (Trgovine, Portfelj), Ruane Cunniff (Trgovine, Portfelj) i mnogi drugi gurui također imaju zapažene pozicije u dionicama.

Warner Bros. Otkriće

Fond je investirao u 2.9 miliona dionica Warner Bros. Discovery (WBD, finansijski), posvećujući 0.58% portfelja akcija na udeo. Dionicama se trgovalo po prosječnoj cijeni od 18.65 dolara po dionici tokom kvartala.

Kompanija za medije i zabavu sa sjedištem u New Yorku, koja je rezultat nedavnog spajanja između AT&T-aT
Inc. (T, finansijski) WarnerMedia i Discovery Inc., ima tržišnu kapitalizaciju od 34.44 milijarde dolara; njegove dionice trgovale su se oko 14.17 dolara u utorak sa omjerom cijene i zarade od 7.03, omjerom cijene od 0.60 i omjerom cijene i prodaje od 0.74.

Prema GF Value Line, dionica je trenutno značajno podcijenjena.

GuruFocus je ocijenio finansijsku snagu Warner Bros. Discoveryja sa 5 od 10. Pored nedovoljnog pokrića kamata, nizak Altman Z-score od 2.15 ukazuje na to da je kompanija pod određenim pritiskom jer se imovina povećava bržom stopom nego što raste prihod. Nadalje, WACC pomračuje ROIC, što ukazuje da se kompanija bori da stvori vrijednost.

Profitabilnost kompanije je bila bolja, sa ocjenom 9 od 10. Iako je operativna marža u padu, njeni prinosi su na vrhu većine vršnjaka u industriji. Warner Bros. Discovery takođe ima visok Piotroski F-Score od 8, a stabilna zarada i rast prihoda su doprinijeli rangiranju predvidljivosti od 3.5 zvjezdice. GuruFocus podaci pokazuju da kompanije sa ovim rangom vraćaju u prosjeku 9.3% godišnje.

Sa 0.87% udjela, Hotchkis & Wiley je najveći guru dioničar Warner Bros. Discoveryja. Ostali vrhunski guru investitori uključuju Mason Hawkins (Trgovine, Portfelj), U Smead Value Fund (Trgovine, Portfelj), Mario Gabelli (Trgovine, Portfelj), David einhorn (Trgovine, Portfelj) I Yacktman Focused Fund (Trgovine, Portfelj).

Embecta

Fond je preuzeo 1.52 miliona dionica Embecte (EMBC, finansijski), što mu daje 0.57% prostora u portfelju dionica. Akcije su trgovane po prosječnoj cijeni od 28.89 dolara po svakoj tokom kvartala.

Nedavno izdvojen iz Becton, Dickinson and Co. (BDX, finansijski), kompanija za zdravstvenu zaštitu Franklin Lakes, New Jersey, koja je specijalizirana za njegu dijabetesa, ima tržišnu kapitalizaciju od 1.44 milijarde dolara; njegove dionice trgovale su se oko 25.01 dolara u utorak sa omjerom cijene i zarade od 2.66 i omjerom cijene i prodaje od 2.43.

Od svog spinoffa 1. aprila, dionice su pale za preko 40%.

GuruFocus je ocenio finansijsku snagu i profitabilnost Embecte sa 5 od 10. Adekvatna pokrivenost kamata i visok Altman Z-score od 3.21 ukazuju da je u dobroj reputaciji.

Slično tome, marže i prinosi kompanije su bolji u odnosu na konkurente.

The Yacktman fond (Trgovine, Portfelj) je najveći Embectin guru dioničar sa 2.63% udjela. Al Gore (Trgovine, Portfelj)'s Generation Investment, Prva investicija orao (Trgovine, Portfelj), Diamond Hill Capital (Trgovine, Portfelj), Ray Dalio (Trgovine, Portfelj), Simonsova firma, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, između ostalih, također drži dionice.

Sysco

Utičući na portfelj dionica za -0.50%, fond je obuzdao svoj Sysco (SYY, finansijski) drži 18.37%, prodavši 477,600 akcija. Tokom kvartala, akcija se trgovala po prosječnoj cijeni po dionici od 83.73 dolara.

Fond sada posjeduje ukupno 2.12 miliona dionica, što predstavlja 2.67% portfelja dionica. Podaci GuruFocusa pokazuju da je Yacktman dobio procijenjenih 72.71% na dosadašnjoj investiciji.

Distributer prehrambenih usluga sa sjedištem u Hjustonu ima tržišnu kapitalizaciju od 44.44 milijarde dolara; njegove dionice trgovale su se oko 87.22 dolara u utorak sa omjerom cijene i zarade od 44.97, omjerom cijene od 33.58 i omjerom cijene i prodaje od 0.69.

Na osnovu GF linije vrijednosti, čini se da su dionice trenutno prilično procijenjene.

GuruFocus je ocijenio finansijsku snagu Sysco-a sa 5 od 10. Kao rezultat izdavanja novih dugoročnih dugova u posljednje tri godine, kompanija ima slabo pokriće kamata. Altman Z-Score od 5.28, međutim, ukazuje da je u dobroj reputaciji. ROIC također premašuje WACC, tako da dolazi do stvaranja vrijednosti.

Profitabilnost kompanije je bila bolja sa ocjenom 7 od 10. Dok je operativna marža u padu, njeni prinosi su bolji od većine drugih kompanija u industriji. Sysco takođe ima visok Piotroski F-Score od 7. Uprkos zabeleženim gubicima u operativnom prihodu i padu prihoda po akciji, i dalje ima jednu zvjezdicu u rangu predvidljivosti. GuruFocus kaže da kompanije sa ovim rangom vraćaju u prosjeku 1.1% godišnje.

Od gurua uloženih u Sysco, Nelson Peltz (Trgovine, Portfelj) ima najveći udio sa 2.26% svojih dionica. Yacktman upravljanje imovinom (Trgovine, Portfelj), PRIMECAP, the Fond Parnassus Endeavour (Trgovine, Portfelj), Mairs i moć (Trgovine, Portfelj) i Dalio također imaju značajne pozicije u dionicama.

Macy's

Uz uticaj od -0.37% na portfelj dionica, fond je prodao svojih 1.2 miliona preostalih dionica Macy'sa (M, finansijski). Tokom kvartala, dionice se trgovale po prosječnoj cijeni od 22.65 dolara po dionici.

Prema GuruFocus podacima, Yacktman je izgubio oko 23.34% na investiciji tokom svog životnog veka.

Ikonični lanac robnih kuća sa sjedištem u New Yorku ima tržišnu kapitalizaciju od 4.97 milijardi dolara; njegove dionice trgovale su se oko 18.46 dolara u utorak sa omjerom cijene i zarade od 3.50, omjerom cijene od 1.52 i omjerom cijene i prodaje od 0.22.

Linija vrijednosti GF sugerira da su dionice trenutno prilično vrednovane.

GuruFocus je ocenio Macyinu finansijsku snagu sa 5 od 10, vođenu adekvatnim pokrićem kamata. Altman Z-Score od 2.7, međutim, ukazuje na to da je kompanija pod određenim pritiskom zbog pada prihoda po dionici. ROIC također nadmašuje WACC, tako da se stvara vrijednost.

Profitabilnost maloprodaje je dobila ocjenu 7 od 10 na poleđini marže i vraća se na vrh većine konkurenata. Macy's također ima visok Piotroski F-score od 8 i rang predvidljivosti s jednom zvjezdicom.

Sa 2.78% udjela, David Tepper (Trgovine, Portfelj) je Macy's najveći guru dioničar. Trgovac na malo također drži Simonsova firma, Yacktman upravljanje imovinom (Trgovine, Portfelj), John Hussman (Trgovine, Portfelj), Paul Tudor Jones (Trgovine, Portfelj), Jeremy Grantham (Trgovine, Portfelj), Joel Greenblatt (Trgovine, Portfelj) i Caxton Associates (Trgovine, Portfelj).

Dodatne trgovine i performanse portfelja

Tokom kvartala, menadžeri fondova su takođe rasprodali Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, finansijski) i smanjio svoje vlasništvo u Continental AG (XTER:CON, finansijski), Brenntag SE (XTER:BNR, finansijski) i Associated British Foods PLC (LSE:ABF, finansijski).

Yacktmanov vlasnički portfelj od 6.74 milijarde dolara, koji se sastoji od 57 dionica, u velikoj je mjeri uložen u sektor odbrane potrošača, komunikacijske usluge i tehnološke sektore.

Podaci GuruFocus-a pokazuju da je fond u 500. godini imao lošije rezultate na S&P 2021 indeksu sa prinosom od 19.63%. Referentna vrijednost je objavila prinos od 28.70%.

Objavljivanje

Ja/nemamo pozicije ni u jednoj spomenutoj dionici i ne planiram kupiti nove pozicije u spomenutim dionicama u naredna 72 sata.