Hoće li Tinubu spasiti nigerijsku nairu?

Nigerijska naira ostala je pod intenzivnim pritiskom nakon što je ta zemlja objavila rezultate svojih pomno praćenih izbora. Google citira USD/NGN stopa na 460, gdje je bila u posljednjih nekoliko mjeseci. Međutim, realni kurs na terenu je zapravo viši od toga. I mnoge kompanije za transfer novca, uključujući Wise i WorldRemit, ne prihvataju transakcije USD u NGN.

Naira kriza u Nigeriji će se nastaviti

Nigerijska naira je bila u nevolji, kao što smo pisali u nekoliko članci nedavno. Srušio se u odnosu na većinu valuta, uključujući britansku funtu i euro. Zaista, EUR/NGN je skočio na 490, dok je GBP/NGN skočio na 552. 

Ovaj pad se dogodio jer su investitori ostali zabrinuti za ekonomiju zemlje i politiku centralne banke. U posljednjih nekoliko mjeseci, nedostatak nigerijske naire samo se pogoršao. Nažalost, postoje znaci da će situacija samo eskalirati nakon upravo završenih izbora.

Nigerijci su izabrali Bola Tinubua za novog predsjednika koji će zamijeniti Muhammadua Buharija. Dakle, pošto su njih dvojica članovi iste stranke, mogli smo vidjeti da je situacija ostala netaknuta. To smo već viđali u drugim zemljama. Na primjer, Južna Afrika je nastavila da propada pod vodstvom ANC stranke. 

Glavni razlog zašto Tinubu neće spasiti nigerijsku nairu je ogromna subvencija za naftu u zemlji koja košta oko 13 milijardi dolara svake godine. Ova subvencija pomaže da se osigura da Nigerijci imaju neke od najnižih cijena benzina na svijetu. 

Nigerijci plaćaju oko 0.4 dolara po litru u poređenju sa 1.4 dolara u Ruandi i 1.2 dolara u Kini. Ukidanje subvencije moglo bi ga učiniti nepopularnim predsjednikom. U suprotnom, analitičari JP Morgan rekao:

“Sljedeći predsjednik će imati zadatak korekcije kursa utemeljene na zdravoj ekonomskoj politici, fiskalnim i strukturnim reformama, kao i ortodoksnosti monetarne politike. Glavni prioriteti politike su jasni sa reformama subvencija za gorivo i liberalizacijom deviznog tržišta.” 

Naira dalje depresirati

Vjerujemo da će nigerijska naira nastaviti da depresira u narednim godinama. To je zbog značajnih poteškoća u okretanju džinovske ekonomije poput Nigerije. Nigerija najviše zavisi od nafta i prirodni gas, a situacija bi se mogla pogoršati ako cijene padnu, kao što očekujemo. Tinubu želi povećati proizvodnju nafte na 1.5 miliona barela dnevno.

Istovremeno, postoji izazov protoka doznaka u Nigeriju jer mnoge kompanije više ne podržavaju ove transakcije. Što je najvažnije, tehnološke investicije koje su podstakle značajno povećanje direktnih stranih investicija (SDI) su presušile. SDI su pale za 52% na 698 miliona dolara u šest godina do 2021.

Stoga su izgledi za USD/NGN bikovski, s obzirom na to da Federalne rezerve potiskuju tržišne ekonomije u razvoju visokim kamatnim stopama. Proteklih nekoliko sedmica, jastrebovi Fed-a poput Lorete Mester insistirali su da bi banka trebalo da poraste za 50 baznih poena u martu.