Hoće li se januarski barometar berze održati 2022. godine?

Neki smatraju da je januar dobar prediktor za ostatak godine na berzi. Ako je januar u porastu, godina će vjerovatno biti dobra, ako je januar u padu, prinosi na dionice će biti slabiji, tako kaže teorija. Ima li nešto u vezi sa ovim signalom prognoze?

Januarski barometar

Prvo, čini se da ako želite jedan mjesec da predvidite povratke u narednih 11 mjeseci u godini, onda je januar najbolji rezultat. Istraživači su ispitali brojke tokom perioda 1941-2003 i otkrili su da je, da, istorijski gledano, januarski barometar bio koristan i definitivno bolji od korištenja drugih mjeseci za predviđanje povrata. Rad je Januarski barometar: Daljnji dokazi Lorensa D. Brauna i Liju Luoa.

Imajte na umu da se januarski barometar razlikuje od tržišnog potencijalnog januarskog efekta, koji se odnosi na pad akcija iz prethodne godine koje su doživjele januarski skok.

Sada, morate biti oprezni jer je januar ionako često mjesec sa jakim performansama na berzi. Stoga će posmatranje prinosa za 11 mjeseci, isključujući januar, često biti slabije upravo zato što je isključen januar koji često ima jake rezultate. Da bi to ispravili, istraživači ispituju 12 mjeseci nakon januara.

Podaci

Brojke su donekle uvjerljive. Tokom 62 godine proučavanja, januar je bio negativan oko trećine vremena. U tim situacijama, srednji prinos na tržištu (koristeći jednako ponderisane prinose na NYSE dionice) bio je 7.2% u narednih 12 mjeseci u poređenju sa 18.9% u narednih 12 mjeseci kada je januar bio pozitivan.

Srednje vrijednosti su bile 5.2% za pad u januaru i 20.0% za rast u januaru. Sharp koeficijent, kao mjera prinosa prilagođenog riziku za pad u januaru, također je vrlo nizak na 0.005. Stoga istraživači preporučuju da budete u obveznicama radije nego u dionicama ako je januar negativan.

Van uzorka

Naravno, to istraživanje je sada malo ustajalo, završava se 2003. godine. Da li su rezultati od tada bili mnogo drugačiji? Zapravo, sada postoji razlog za zabrinutost. 2020. imala je pad u januaru kao i 2021. Obje godine su bile jake godine za tržišta. Dakle, iako negativan januar može biti upozorenje, izgledajući u novije vrijeme od 1950. do 2021. u 14 od 28 godina sa padom u januaru, berza je zapravo porasla za ovu godinu. Postoji jasan rizik da vas januarski barometar odvrati od pozitivnog tržišta. Pogotovo zato što je tokom dugog perioda istorije tržište imalo tendenciju češćeg rasta nego pada.

Čekaj i vidi

Šta god da mislite, moraćemo da sačekamo. Januarski barometar za 2022. godinu tek se može znati. Prva sedmica januara bila je negativna, što možda i ne sluti na dobro, ali moraćemo da sačekamo da vidimo da li će januar biti mesec uspona ili pada.

Ako je januar negativan, možda je to blaga zabrinutost za tržišta. Kao jedan pokazatelj, januarski barometar je možda bolji od mnogih drugih. Ipak, predviđanje pravca tržišta akcija ostaje izuzetno izazovno.