Zašto su dva legendarna fudbalska kluba na prodaju u isto vrijeme

LONDON — Dva najveća i najprofitabilnija fudbalska tima na svijetu su na tržištu u isto vrijeme — i to nije slučajno, smatraju analitičari.

U novembru su vlasnici prvo Liverpoola, a zatim Mančester junajteda potvrdili da su otvoreni za nove investicione ponude, sa potencijalom za punu prodaju vrhunskih engleskih klubova.

Smatra se da je vlasnik Liverpoola, američki sportski konglomerat Fenway Sports Group, uložio oko 3.3 milijarde funti (3.97 milijardi dolara) ukupnu vrijednost kluba, 12 godina nakon što ga je kupio za 300 miliona funti. Goldman Sachs i Morgan Stanley pripremili su prodajni deck za zainteresirane strane, The Athletic prvo prijavljeno.

U međuvremenu, dionice Manchester Uniteda koje kotiraju u New Yorku porasle su za 18 posto vesti od 23. nov da su se njeni vlasnici na sličan način otvarali mogućnostima ulaganja. Očekuje se da će potpuno preuzimanje kluba donijeti 5 milijardi funti ili više.

Većinski vlasnik kluba, američka porodica Glazer, imala je a burne veze sa navijačima otkako su 2005. godine stekli kontrolni paket akcija za 790 miliona funti u kontroverznom ugovoru sa visokom zaduženošću koji je klubu dodao značajnu gomilu dugova.

Osim lične motivacije vlasnika, "određeni tržišni faktori će značiti da vrijeme ove prodaje sigurno nije slučajnost", rekao je za CNBC Dan Harraghy, viši sportski analitičar u kompaniji za istraživanje tržišta Ampere Analysis. 

Takmičenje sa velikim novcem

Jedna stalna pritužba koju su navijači Manchester Uniteda imali na Glazerse je nedostatak ulaganja u klub, kako u objektima tako iu igračima.

Ali svako buduće povećanje finansiranja dolazi u sve konkurentnijem polju od drugih klubova iz Premijer lige kao što su Manchester City — u većinskom vlasništvu dubajskog kraljevskog šeika Mansour bin Zayed Al Nahyan — i Newcastle, koji je prošle godine kupila investiciona grupa predvođena Saudijcima Arabijski fond za javna ulaganja.

„Sa finansijske tačke gledišta, sadašnji vlasnici [Liverpula i Mančester junajteda] će razmatrati nivo ulaganja koji je potreban da bi se održao korak sa rivalskim klubovima koji imaju vlasnike sa dubljim džepom, kako u zemlji tako i u Evropi“, rekao je Harraghi, takođe citirajući Pari Sen Žermen u vlasništvu Katara.

„Bliskoistočni vlasnici koje finansira država dozvoljavaju klubovima da troše velike količine i na klupsku infrastrukturu i na kupovinu igrača kako bi nastavili da poboljšavaju svoje fudbalske i finansijske performanse.”

Dok su Glejzeri sami sebi isplaćivali dividende od 2016. (iako su odustali od isplata usred trenutnih rasprava o vlasništvu), Manchester United prijavljeno povećanje prihoda, ali neto gubitak od 115.5 miliona funti za fiskalnu 2022. godinu, u odnosu na neto gubitak od 92.2 miliona funti prethodne godine.

U svojim posljednjim objavljenim rezultatima, Liverpool prijavljeno gubitak od 4.8 miliona funti prije oporezivanja u godini do maja 2021. i gubitak od 46.3 miliona funti u 2020., s tim da je pandemija porazila prihode na dan utakmice.

„Moguće je da nadležni više ne vide troškove kao održive, s obzirom na nivo konkurencije s kojom se suočavaju“, dodao je Harraghy.

Neuspeh evropske Super lige

Implozija jednog poduhvata koji je imao za cilj stvaranje novog toka prihoda za velike klubove mogla je dovesti do toga da vlasnici dovode u pitanje njihovu sposobnost da poboljšaju profitabilnost.

Najava nove evropske Super lige u proljeće 2021. koja bi omogućila automatski ulazak 15 klubova osnivača, uključujući Liverpool i Manchester United, dočekana je sa tako raširene kritike i optužbe za otimanje novca na račun igre, da je ubrzo opozvana.

Garantovani prihod, posebno od prihoda od emitovanja nad kojim bi klubovi učesnici imali značajnu kontrolu, bio je ključna motivacija za ligu. Premijer liga je postala relativno otvorenije takmičenje, što znači da su vrhunski timovi manje sigurni u ulazak na turnire poput Lige šampiona svake godine, rekao je Harraghy.

„Propuštanje kvalifikacija može biti značajan udarac za prihod kluba,“ rekao je on.

Interes investitora

Istovremeno, evropski fudbal ima brojne timove „koji imaju predmemoriju brenda i globalnu bazu navijača što ih čini veoma traženim investicijama“, rekao je David Bishop, partner i sportski stručnjak u LEK Consultingu.

“Investiciona aktivnost u sportu također je malo potresena nakon Covida jer su mnoga sportska tijela i timovi izašli na tržište nudeći dioničke pozicije, često kako bi pomogli u rješavanju problema priliva novca koji proizlaze iz Covida.”

To je pomoglo da se proširi tok poslova i razumijevanje prostora, rekao je on, ističući nedavna ulaganja kapitala u sport od strane investicijskih firmi, uključujući CVC, Silverlake, Redbird Capital i Dyal Capital. Oni obuhvataju ragbi, francusku i špansku fudbalsku ligu, indijsku Premijer ligu u kriketu i sportsku analitiku.

“Američko tržište, posebno MLB, NBA, NFL, sada je prilično zrelo i dobro uloženo, tako da su investitori također počeli sve teže tražiti sportske mogućnosti američkog tipa na međunarodnim tržištima”, nastavio je Bishop.

“U slučajevima Liverpoola i Manchester Uniteda, oba vlasnika su dugo držala klubove, a oba imovina su se jako cijenila kako su se njihove lige i brendovi i globalne baze navijača razvijale. Da li je dobro vrijeme za kupovinu, prilično je specifično za situaciju, ali općenito se radi o imovini koja bi trebala biti prilično otporna na srednji i dugi rok”, rekao je za CNBC.

Medijska prava su od sve veće važnosti za lige, posebno na međunarodnom planu, a investitori će primijetiti značajan porast globalne publike za englesku Premijer ligu, rekao je Bishop.

Postoji i potencijal za daljnju monetizaciju međunarodnih baza obožavatelja kroz iskustva, prodaju i igre u inozemstvu — kao što se vidi obrnuto u Velikoj Britaniji, koja privlači veliku publiku za američki fudbal i košarkaške utakmice.

Angus Buchanan, generalni direktor The Sports Consultancy, također je naveo američki privatni kapital i institucionalni interes za fudbalske klubove kao glavni razlog zašto bi Glazers i Fenway Sports Group mogli smatrati da je dobro vrijeme za prodaju.

“Obojica su bili uspješni u 'prvoj fazi' pretvaranja kapitala klupskih brendova i međunarodne baze navijača u prihode, ali su posljednjih godina zabilježili stabilan rast,” rekao je on.

Manchester United je posebno postavio novu paradigmu u smislu prodaje prava na emitovanje i uspostavljanja globalnih partnerstava, od japanskog proizvođača rezanaca Nissin do bliskoistočnih banaka.

U 2022. prihod od emitovanja za Premijer ligu bio je više na međunarodnom nivou nego u zemlji prvi put.

Novi vlasnik će nastojati da razvije 'fazu dva', rekao je Harraghy: uzimanje veoma zanesenih, angažovanih, međugeneracijskih baza obožavatelja i razvoj „digitalnijih i sofisticiranijih” strategija prihoda, koristeći informacije iz baze podataka i direktno do fanova sa više ponuda.

„Projicirali bi neke agresivne brojke rasta svakom potencijalnom investitoru“, rekao je Harraghy.

Chelsea hitna prodaja

Vlasnici klubova iz Premijer lige pomno će pratiti brzu prodaju Chelseaja u maju, koja je požurena usred britanskog napada na imovinu ruskih oligarha nakon ruske invazije na Ukrajinu u februaru. Konzorcij predvođen američkim investitorom Toddom Boehlyjem platio je 4.25 milijardi funti za klub (sa 1.75 milijardi funti namijenjenih za buduća ulaganja) nakon vlada potvrdio je da prihod neće ići prethodnom vlasniku Romanu Abramoviču.

Od posebnog interesa će biti uplaćeni iznos, koji je Harraghy ​​nazvao neviđenim za klub iz Premijer lige, kao i medijski izvještaji do 200 zainteresovanih strana.

Analitičar Angus Buchanan rekao je da je prodaja vjerovatno bila "donekle katalizator" novembarske akcije.

“Možda su vlasnici klubova vidjeli malo više aktivnosti na tržištu, a sada postoji fiksna referentna tačka u smislu procjene i nivoa interesovanja,” rekao je on.