Izgledi za dionice za krstarenje su i dalje "pozitivniji nego ne", prema analitičaru JPMorgana Danielu Adamu, ali s obzirom na makroekonomske i finansijske probleme u sektoru, nisu sva imena vrijedna kupovine.
Pretpostavio je da pokriva dionice krstarenja u utorak, zadržavši pretežak rejting Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
NCLH,
i neutralan rejting na Carnival Corp.,
CCL,
dok je snizio rejting JPMorgana na Royal Caribbean Group
RCL,
do pothranjenosti od prekomjerne težine.
Karneval, a posebno Royal Caribbean, po njegovom mišljenju, „ranjiviji su na kratkoročne oseke i tokove uslova na finansijskom tržištu s obzirom na veličinu i vrijeme budućih kapitalnih obaveza (novih narudžbi za brodove, plaćanja glavnice na dospijeću duga)“, napisao je Adam.
Njegova analiza podataka o cijenama pokazuje da bi Norwegian trebao imati koristi od viših cijena tickera barem do sljedeće godine, dok on očekuje da bi Carnival mogao imati stabilne cijene i kaže da bi Royal Caribbean mogao doživjeti pad.
Norwegian “ima manju, okretniju i mlađu flotu s premium cijenama”, napisao je, i iako kompanija ne uživa iste prednosti obima kao njeni rivali zbog svog manjeg udjela kapaciteta, “ima veće mogućnosti za rast, koji smatramo pozitivnim u pozadini snažne potražnje za putovanjima u slobodno vrijeme i atraktivne ponude vrijednosti koju krstarenja nude u odnosu na alternative za odmor na kopnu.”
Adam je napomenuo da su akcije Carnivala zaostajale za dionicama Royal Caribbean-a i Norwegian-a do sada ove godine, pale su 52% od objavljivanja njegove bilješke, u poređenju sa padom od oko 22% do 23% za druga dva imena. Taj slab učinak je „u velikoj meri opravdan“, po Adamu, u svetlu faktora kao što su starija flota kompanije i izloženost troškovima goriva, jer ne utiče na cene.
„Uprkos svojim izazovima, CCL je daleko najveći, najraznovrsniji operater krstarenja, a njegova kombinacija visoke finansijske poluge i vodeće skale u industriji mogla bi na kraju rezultirati boljim cijenama dionica u porastu“, napisao je. “Međutim, da bismo postali pozitivniji na dionicama, moramo biti uvjereni da kratkoročni dobici popunjenosti ne dolaze nauštrb dugoročnih cijena.”
Što se tiče sniženja rejtinga Royal Caribbean-a, on brine o većoj relativnoj polugi kompanije, koja bi mogla zahtijevati dodatno povećanje kapitala bilo putem dioničkih poslova ili putem prodaje imovine.
„Na sadašnjim nivoima, 3.5 milijardi dolara vrijedan dionički ugovor bi bio ~20% razvodljiv za dioničare“, napisao je Adam. “Drugim riječima, dodatni dionički kapital i/ili visoka kamatonosna povećanja duga su različite mogućnosti u naredne 1-2 godine.”
Dionice Royal Caribbean-a pale su 1.8% na trgovanju u utorak ujutro, dok su dionice Carnivala pale za 1.0%, a dionice Norwegian-a za 0.5%.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/why-this-cruise-stock-remains-jpmorgans-favorite-as-leisure-travel-keeps-roaring-11670338937?siteid=yhoof2&yptr=yahoo