Zašto za privredu ne postoji scenario 'bez sletanja': Jutarnji sažetak

Ovaj se članak prvi put pojavio u Jutarnjem sažetku. Primajte Jutarnji sažetak direktno u svoju poštu svaki ponedjeljak do petka do 6:30 ujutro po istočnom vremenu. Subscribe

Petak, Februar 17, 2023

Današnji bilten je stigao Aleksandra Semenova, tržišni reporter u Yahoo Finance. Pratite Aleksandru na Twitteru @alexandraandnyc. Pročitajte ove i druge vijesti s tržišta u pokretu sa Yahoo Finance App.

Američka ekonomija nastavlja da nadmašuje očekivanja. Januarska pila dodano pola miliona radnih mjesta na tržište rada i maloprodaja porasla za nevjerovatnih 3%.

I odjednom, snažan rast i uporna inflacija naveli su investitore da razmišljaju o novom kursu za ekonomiju u narednoj godini — a scenario „bez sletanja“..

Kao Federalne rezerve agresivno podizao kamatne stope u 2022, investitori su raspravljali o tome hoće li ovi potezi rezultirati "tvrdim" ili "mekim" slijetanjem.

U suštini, da li bi brzo rastuće stope brzo ugušile ekonomski rast i inflaciju, ili bi postepeno usporile rast i povećanje cijena. Drugim riječima, da li bi Fed izazivaju recesiju, ili samo usporavanje privrede?

Novostvoreni ishod „bez sletanja“ umjesto toga razmatra scenario u kojem se inflacija zapravo ne hladi dok se ekonomski rast nastavlja, čak i dok su kamatne stope i dalje povišene usred pokušaja Federalnih rezervi da smanje cijene.

Po mišljenju glavnog ekonomiste Apollo Global Managementa, Torstena Sloka, sve su veći znaci tržišne cijene u ovom ishodu.

„Drugim riječima, tržište govori da će inflacija za godinu dana biti znatno viša od Fed-ovog cilja inflacije od 2%“, rekao je Sløk u nedavnoj bilješci. “Drugačije rečeno, umjesto da očekuju recesiju i nižu inflaciju, kratkoročna inflaciona očekivanja rastu i postaju neusidrena.”

Sløk je istakao nedavni porast jednogodišnjih godišnjih prihoda od inflacije, koji se približavaju 3% nakon gore pomenutog niza snažnih ekonomskih podataka u januaru, što ukazuje na to da investitori dolaze do ideje da inflacija ostane viša duže.

Priča se nastavlja

Ali prema barem jednom ekonomistu, čini se da je ova priča na koju se investitori klade "besmislena".

„Zato što se nalazimo u ovom veoma nestabilnom okruženju i zato što postoji toliko neizvesnosti, sada smo videli brojne različite načine da tumačimo ili nazovemo ono što vidimo u ekonomiji“, rekao je glavni ekonomista EY Parthenon Gregory Daco u intervjuu.

Slijetanje — kako god to na kraju izgledalo — će se na kraju dogoditi, po Dacoovom mišljenju.

Ekonomija radi u cikličnom obrascu, raste sve dok ne dostigne svoj vrhunac, a zatim se smanjuje prije nego što dostigne pad i ponovo se vrati u fazu ekspanzije.

„Nikakvo sletanje nema nikakvog smisla, jer u suštini znači da se privreda nastavlja širiti, i to je deo tekućeg poslovnog ciklusa i nije događaj – to je samo stalni rast“, dodao je. „Zar to ne znači da će Fed morati više da podigne stope, i ne povećava li to rizik od tvrdog prizemljenja?“

Sløk je također ukazao da će scenario bez slijetanja vjerovatno vratiti nestabilnu tržišnu akciju koju smo vidjeli 2022. jer ponovo unosi neizvjesnost u pogledu inflacije i Federalnih rezervi.

Ali Federalne rezerve nisu baš dale razlog za neizvjesnost: zvaničnici su mjesecima dosljedno tvrdili da stope će vjerovatno porasti iznad 5%.

Federal Reserve Powell to je i sam rekao: „Postojalo je očekivanje da će [inflacija] nestati brzo i bezbolno; Mislim da nije zagarantovano da je to osnovni slučaj”, upozorio je prošlog ponedjeljka u Ekonomskom klubu DC-a “Biće potrebno neko vrijeme.”

I Sløkova vlastita očekivanja o tome kako će Federalne rezerve podnijeti ovaj scenario više su u skladu s Dacoovim razmišljanjem nego s trenutnim tržišnim cijenama.

“Fed će morati biti jastrebskiji kako bi osigurao da se inflacijska očekivanja ne odmaknu previše od ciljane inflacije FOMC-a od 2%”, rekao je Slok u bilješci.

Što sugeriše da bi zvaničnici možda morali da podignu stope više, povećavajući rizik od "tvrdog sletanja" na kraju.

Šta gledati danas

privreda

• 8:30 ET: Indeks uvoznih cijena, mjesec na mjesec, januar (-0.1% očekivano, 0.4% tokom prethodnog mjeseca)

• 8:30 ET: Indeks uvoznih cijena isključujući naftu, mjesec na mjesec, januar (-0.3% očekivano, 0.8% tokom prethodnog mjeseca)

• 8:30 ET: Indeks uvoznih cijena, u odnosu na prethodnu godinu, januar (očekivano 1.4%, 3.5% tokom prethodnog mjeseca)

• 8:30 ET: Indeks izvoznih cijena, mjesec na mjesec, januar (-0.2% očekivano, -2.6% tokom prethodnog mjeseca)

• 8:30 ET: Indeks izvoznih cijena, u odnosu na prethodnu godinu, januar (očekivano 2.8%, 5.0% tokom prethodnog mjeseca)

• 10:00 ET: Vodeći indeks, Januar (-0.3% očekivano, -0.8% tokom prethodnog mjeseca)

zarada

• AMC Networks (AMCX), AutoNation (AN), Barnes Group (B), Deere (DE)

-

Kliknite ovdje za najnovije vijesti o berzi i detaljnu analizu, uključujući događaje koji pokreću dionice

Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or android

Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube