Čak i da predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell i njegove kolege uskoro prestanu povećavati kamatne stope, 30-godišnja fiksna hipotekarna stopa bi se i dalje popela na 10%, prema Christopher Whalen, predsjednik Whalen Global Advisorsa.
To je zato što je Fed-ovom groznom tempo povećanja kamatnih stopa u 2022. potrebno vrijeme da se vrati u hipotekarne stope, posebno sa stopa Fed fondova već skače na raspon od 3%-3.25%. krajem septembra, sa skoro nule godinu dana ranije.
"Kreditori samo polako prilagođavaju svoje stope", rekao je Whalen za MarketWatch. “Nisu navikli da vide da se stope kreću ovako brzo i obično bi mijenjale stope samo jednom mjesečno ili jednom u drugom mjesecu.”
Zajmoprimci plaćaju premiju iznad nerizičnih stopa trezora na hipoteke kako bi pomogli u obračunu rizika neizvršenja obaveza. 30-godišnja stopa trezora
TMUBMUSD30Y,
porastao je u četvrtak na 4.213%, što je najviši nivo od 2011, prema podacima Dow Jones Marketa.
Freddie Mac je u četvrtak rekao 30-godišnju hipoteku u prosjeku iznosio 6.94%. najnovije sedmično istraživanje, rekord u 20 godina koji je ozbiljno smanjio potražnju za novim stambenim kreditima.
Ali s obzirom na to da američka inflacija ne pokazuje znakove jasnog povlačenja sa 40-godišnjeg maksimuma, velika su očekivanja da će Fed povećati referentnu stopu za još 75 baznih poena na sastanku u novembru, a potencijalno za isti iznos ponovo u decembru , prema CME FedWatch alatu.
CME kvote u četvrtak favorizirao stopu od 4.75%-5% na federalne fondove za početak februara.
"Postoji efekat kašnjenja kod hipoteka", rekao je Whalen, dodajući da čak i ako centralni bankari odluče da pauziraju dodatno povećanje kamatnih stopa nakon sastanka u decembru, 30-godišnja hipotekarna stopa bi i dalje "lako dotakla 10% do februara".
Whalen, investicioni bankar, autor i specijalista fokusiran na bankarstvo i hipotekarne financije, pozvao je američku Komisiju za vrijednosne papire i berze 2008. da premjesti složene i neprozirne derivate “povratak na dnevnu svjetlost“, nakon što su banke i investitori vidjeli stotine milijardi dolara gubitaka vezanih za strukturirani dug, uključujući izloženost hipotekarnim kreditima. On je takođe obezbedio svedočenje Kongresa u 2009-u o sistemskim rizicima bankarske industrije.
Sada, Whalen vidi još jedan veliki potres koji dolazi u hipotekarnom bankarstvu jer profitabilnost i dalje opada (pogledajte grafikon) a tržište nekretnina raspršuje.
Profit od hipotekarnog bankarstva je u minusu, iako stope i dalje rastu
Whalen Global Advisors
Važno je da Whalen također vidi potencijal da cijene kuća vrate sve svoje dobitke od pandemije ako stope ostanu visoke tijekom cijele 2023.
To je veći poziv nego procjene za 10%-15% korekcije u cijenama kuća u odnosu na cijene koje su porasle za 45% na nacionalnom nivou tokom pandemije.
No, Whalen je ukazao na špekulativne količine prodaje nekretnina koje su dostigle skoro 150 milijardi dolara, ili 10% ukupne prodaje kuća u 2022. godini, i hladan pokrivač dvocifrenih hipotekarnih stopa kao katalizator za strmiji pad cijena kuća.
Ekonomisti Mizuho Securitiesa u četvrtak su odredili srednje prodajne cijene kuća za 2.5 posto u odnosu na njihov vrhunac, u napomeni klijenata, i okarakterisali tržište nekretnina kao "pogoršanje", ali uglavnom u skladu s očekivanjima s obzirom na oštar skok hipotekarnih stopa.
Stope hipotekarnih kredita mogu se pratiti direktno na tržištu hartija od vrijednosti osiguranih hipotekom, ili MBS, koje su obveznice kojima se trguje na Wall Streetu, uglavnom uz državnu podršku, a koje finansiraju najveći dio tržišta hipotekarnih dugova u SAD-u od blizu 13 biliona dolara.
Uz utrku Fed-a za podizanjem kamatnih stopa, potresao je finansijska tržišta, potopio dionice i doveo do oštrog pada izdavanja hipotekarnih obveznica ove godine, a istovremeno je poskupio zaduživanje korporacijama, opštinama i domaćinstvima u sklopu borbe protiv inflacije.
"Biće nam potrebni mjeseci da uskladimo tržište obveznica i tržište zajmova kako bi ljudi mogli ponovo zaraditi", rekao je Whalen.
Dionice su u četvrtak zatvorile drugi dan zaredom, ostavljajući S&P 500 indeks
SPX,
popust od 23% na godišnjoj razini od 3,665.78 i 10-godišnja stopa trezora
TMUBMUSD10Y,
na 4.225%, što je najviše od juna 2018.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/why-the-housing-market-should-brace-for-double-digit-mortgage-rates-in-2023-11666302773?siteid=yhoof2&yptr=yahoo