Zašto sredstva sa ciljanim datumom mogu sabotirati vaše penzionisanje

U jednom izveštaju, Novi dokazi o potražnji savjeta u okviru penzionih planova, autori su ispitali da li učesnici plana definisanih doprinosa traže savjete u vezi sa raspodjelom sredstava, stopom štednje i slično.

A ono što su napisali Jonathan Reuter, vanredni profesor finansija na Carroll School of Management Boston Collegea i David Richardson, šef TIAA instituta, otkrili su sljedeće: Neki radnici koji štede za penziju u planu 401(k) traže savjet, ali ne oni koji ulažu u fondove sa ciljnim datumom (TDF).

"Traženje savjeta raste s godinama, stanjem na računu, godišnjim nivoom doprinosa, pristupom webu i promjenama u bračnom statusu", napisali su Reuter i Richardson. „Još provokativnije, učesnici koji ulažu isključivo kroz fondove sa zadanim datumom – dominantna opcija ulaganja u neizmirenim obavezama – imaju znatno manju vjerovatnoću da će tražiti bilo kakav oblik savjeta kroz dobnu distribuciju, što povećava mogućnost da oslanjanje na neispunjenje obaveze istiskuje traženje savjeta.”

Reuter je u intervjuu rekao: „Zastaje mi da je ono što se dešava gubitak angažmana.“

A ako odredite svoj ciljni fond i zaboravite to, šta će se dogoditi, rekao je Reuter, „da li se vaše okolnosti mijenjaju (i) nešto što je možda bila dobra početna investicija možda više nije dobra investicija. I tokom dugih vremenskih perioda, to je problematično.”

U drugom izvještaju, istraživači iz Morningstarovog Centra za studije penzionisanja i politike otkrili su da mnogi planovi 401(k) nude gotova sredstva sa ciljanim datumom dizajnirana za učesnike koji ostaju u svom penzionom planu "do" svog penzionisanja čak iu slučajevima kada Učesnik plana je vjerojatnije od prosjeka da izbaci svoj novac iz svojih planova.

„Ova neusklađenost je važna jer ove 'kroz' klizne staze obično preuzimaju veći rizik od kliznih staza 'do' penzionisanja, ostavljajući učesnicima veću izloženost vlasničkom kapitalu nego što bi imali da njihova klizna staza uzima u obzir njihovu sklonost da izvlače novac iz plana prilikom odlaska u penziju ili odvajanja od posla”, napisali su u svom izvještaju Lia Mitchell, viši analitičar u Morningstaru, i Aron Szapiro, šef studija o penzionisanju i javne politike u Morningstaru, Pravo na metu? Sponzori plana možda neće uvijek uzeti u obzir ponašanje ili potrebe učesnika prilikom odabira kliznih staza za ciljni datum.

Prema Finra, „fond sa ciljnim datumom 'do penzionisanja' će, generalno, dostići svoju najkonzervativniju alokaciju sredstava na datum naziva fonda. Nakon tog datuma, raspodjela fonda se obično ne mijenja tokom odlaska u penziju. Fond sa zacrtanim datumom koji je dizajniran da investitora provede 'do penzionisanja' nastavlja da se rebalansira i generalno će dostići svoju najkonzervativniju alokaciju sredstava nakon ciljanog datuma. Iako ovi fondovi nastavljaju da smanjuju izloženost akcijama tokom odlaska u penziju, možda neće dostići svoju najkonzervativniju tačku sve dok investitor ne navrši 65 godina.”

Rezultat ova dva izvještaja je sljedeći: Sredstva za ciljni datum su dobra za mlade radnike koji tek počinju da štede za penziju u 401(k). Ali ono što dobro funkcioniše u jednom trenutku života možda neće tako dobro funkcionisati kasnije u životu. Kako radnici stare, na primjer, kako stupaju u brak, kako njihovi finansijski životi postaju složeniji, kako ulažu svoj novac na različite račune (oporezive, neoporezive i odložene) kao i različite vrste ulaganja i proizvoda potreba za savjetima raste.

Taj savjet bi mogao uvelike pomoći da se osigura da je penzioni portfelj radnika na odgovarajući način usklađen s njihovim ciljevima, vremenskim horizontom i kapacitetom rizika, te da je njihova raspodjela sredstava ispravna za njihove činjenice i okolnosti.

S obzirom na to da učesnici plana prebacuju svoj fond za planirani datum u IRA-u kada napuste svoj plan kompanije, izgledi da će njihova imovina biti pogrešno alocirana, da će biti izloženi većem riziku nego što je potrebno u nekim slučajevima, a nedovoljno u drugim, postaje još veća, a potreba za savjetima još veća.

A ipak ne traže savjete koji bi im mogli zatrebati.

„Moguće je da su neki učesnici u TDF-ovima sa 'kroz' kliznom stazom i trebali bi biti u 'do' kliznoj stazi i obrnuto," rekao je Reuter. “A ono što bi naša otkrića sugerirala je da oni to vjerovatno neće shvatiti. Malo je vjerovatno da će zaista otkriti da, kada dođu do svoje starosne granice za penzionisanje, možda imaju previše ili premalo kapitala u odnosu na ono što bi željeli. Oni takođe neće znati da li je fond sa ciljanim datumom u kojem se nalaze pravi nivo rizika za njih.”

TDF, rekao je Reuter, su investicija koja odgovara svim veličinama. „A problem sa jedinstvenom osobom je u tome što ako imate heterogene ljude sa heterogenim potrebama, to verovatno ne odgovara nijednoj osobi posebno“, rekao je.

Naravno, TDF-ovi su beskrajno bolji od ulaganja samo u zajedničke fondove tržišta novca ili GIC-ove ili korištenje 1/n pristupa štednji za penziju. „Ali to ne znači da smo stigli tamo gde treba da stignemo u pogledu prilagođavanja“, rekao je Reuter.

Szapiro je ponovio Reuterovo gledište. “Jednostavno ne mislim da bi svi u Americi trebali imati potpuno istu kliznu stazu i to je ono što vidimo,” rekao je.

S obzirom na to, Szapiro je rekao da je važno da učesnici plana ne pretpostavljaju samo da je klizište fonda za ciljni datum savršen za njih. 

„Ne biste trebali pretpostaviti da je to nužno kao i drugi TDF-ovi koje ste možda koristili i trebali biste, posebno kada se približavate penziji, zaista razmisliti da li je ova alokacija sredstava ono što želite“, rekao je. „Mislim da ljudi moraju shvatiti da mogu biti prilično izloženi nestabilnoj imovini kako se približavaju penziji. I oni su možda u poziciji da to smire. Možda su u poziciji u kojoj žele više izlaganja. Pogotovo ako će socijalno osiguranje zamijeniti velik dio vaših prihoda.”

Koji su još neki nalazi iz istraživanja i povezani savjeti koji se mogu primijeniti?

Ako imate pristup online alatu koji će vam pomoći u raspodjeli sredstava i stopi štednje, koristite ga. Potražnja za savjetima raste uz prisustvo online alata koji pomaže u određivanju odgovarajuće alokacije sredstava i stope štednje, rekao je Reuter. Štaviše, vjerovatnije je da će oni koji koriste online alat potražiti finansijskog stručnjaka.

Radnik ne mora mijenjati svoj penzioni plan nakon što dobije povratnu informaciju o nečijoj raspodjeli sredstava i stopi štednje, „ali ako ne znaju da postoji moguća nepovezanost između načina na koji investiraju i kako bi mogli željeti biti ulažući, s obzirom na njihove okolnosti i sklonosti, onda sigurno neće napraviti nikakve promjene”, rekao je Reuter.

Razmislite o traženju savjeta kada se događaju događaji u životnom ciklusu, uključujući brak, rođenje djeteta, novi posao, razvod, ponovni brak, smrt supružnika i slično. U svom radu, Reuter i njegov koautor zapravo otkrivaju da su promjene u bračnom statusu povezane s višim traženjem savjeta.

Razmislite – počevši od oko 45 godina – da izvršite finansijsku provjeru kako biste utvrdili imate li pravu stopu štednje i ulaganja i počnite prilagođavati po potrebi. Također, prevedite svoju imovinu u tok prihoda, što mnogi 401(k) provajderi ionako moraju učiniti. 

Pročitajte: Koliki će prihod osigurati vaš 401 (k)?

Također razmislite o korištenju jeftinog, robotiziranog upravljanog računa ako je on ponuđen u vašem 401(k) planu. Sa tom vrstom računa, vjerojatnije je da će radnik dobiti alokaciju sredstava koja je više usklađena s njihovim ciljevima, vremenskim horizontom i drugim investicijama koje bi mogli posjedovati izvan njihovog 401(k). „Mislim da ima smisla pokušati pružiti prilagođenije savjete ubuduće“, rekao je Reuter. 

Pročitajte: Je li vrijeme da se odreknete sredstava ciljanog datuma u vašem 401 (k)?

Pitajte svoje odjeljenje za ljudske resurse koja se vrsta fonda za ciljni datum nudi u investicionom meniju 401(k), bez obzira da li se radi o fondu “do” ili “kroz” ili prilagođenom fondu sa ciljnim datumom. U nekim slučajevima, sponzori plana nude fondove sa ciljanim datumom gdje su klizne staze prilagođene populaciji zaposlenih, a ta sredstva će vjerovatno biti bolja za učesnike plana nego gotova sredstva za ciljni datum.

Szapiro je također rekao da postoje neki zaključci iz Morningstarove studije za sponzore plana i Ministarstvo rada.

Za početak, postoji konvergencija kliznih staza u fondovima sa ciljnim datumom, homogenost koju treba riješiti. 

“Osim ako ne vjerujete da bi svi u Americi u osnovi trebali biti na, manje-više, istoj kliznoj stazi, mislim da postoji neki poticaj za sponzore da budu malo ozbiljniji u pogledu načina na koji mogu odabrati pravu kliznu stazu za svoje populacije ili dodati različite nivoe prilagođavanja”, rekao je Szapiro.

I drugo, Ministarstvo rada bi moglo preporučiti da sponzori plana sagledaju karakteristike populacije zaposlenih i razmotre spektar mogućnosti ulaganja. Sponzori plana, prema Szapiru, trebaju pratiti proces i, na primjer, pitati: „Da li ova klizna staza zaista zadovoljava potrebe mojih učesnika? Postoje li alternative koje bih trebao razmotriti?”