Zašto berzanski bikovi navijaju za S&P 500 blizu iznad 4,231

„Od 1950. nikada nije došlo do rasta medvjeđeg tržišta koji je premašio 50% povlačenja, a zatim nastavio do novih najnižih vrijednosti ciklusa,” rekao je Jonathan Krinsky, glavni tržišni tehničar u BTIG-u, u bilješci ranije ovog mjeseca.

Akcije porastao u petak, sa S&P 500 koji beleži četvrti uzastopni nedeljni rast. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.27%
napredovao za više od 420 poena, ili 1.3%, u petak i Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.09%
porasla za 2.1%. S&P 500 je pokušao da završi povratak na sednici u četvrtak, kada se trgovao čak na 4,257.91, ali je odustao od povećanja i završio na 4,207.27.

Krinski je, u ažuriranju od četvrtka, primetio da ga prekoračenje nivoa u toku dana ne smanjuje, ali je upozorio da bi zatvaranje iznad 4,231 i dalje moglo da ga učini opreznim u pogledu kratkoročnih izgleda.

„Budući da je povratak zasnovan na bazi zatvaranja, želeli bismo da vidimo zatvaranje iznad 4,231 da bismo pokrenuli taj signal. Bez obzira da li se to dogodi ili ne, taktički rizik/nagrada nam ovdje izgleda loše”, napisao je.

Šta je tako posebno u 50% retracementu? Mnogi tehnički analitičari obraćaju pažnju na ono što je poznato kao Fibonačijev odnos, koji se pripisuje italijanskom matematičaru iz 13. veka poznatom kao Leonardo “Fibonači” iz Pize. Zasnovan je na nizu cijelih brojeva u kojem je zbir dva susjedna broja jednak sljedećem najvećem broju (0,1,1,2,3,5,8,13, 21…).

Ako se broj u nizu podijeli sljedećim brojem, na primjer 8 podijeljeno sa 13, rezultat je blizu 0.618, omjer koji je nazvan Zlatnom sredinom zbog svoje rasprostranjenosti u prirodi u svemu, od školjki do oceanskih valova do proporcija ljudsko tijelo. Na Wall Streetu, tehnički analitičari vide ključne ciljeve povlačenja za rast od značajnog minimuma do značajnog vrha na 38.2%, 50% i 61.8%, dok se retracement od 23.6% i 76.4% vide kao sekundarni ciljevi.

Guranje iznad nivoa povratka od 50% tokom recesije u četvrtak je možda doprinijelo samoj rundi prodaje, rekao je Jeff deGraaf, osnivač Renaissance Macro Research, u napomeni od petka.

On je primijetio da je povratak odgovarao 65-dnevnom maksimumu za S&P 500, nudeći još jedan pokazatelj poboljšanja trenda na medvjeđem tržištu jer predstavlja najviši nivo u posljednjem tekućem kvartalu. Najviša vrijednost od 65 dana često se smatra standardnim signalom za savjetnike za trgovinu robom, ne samo u S&P 500, već i na tržištima roba, obveznica i valute.

„Taj nivo je slučajno odgovarao nivou povlačenja od 50% na medvjeđem tržištu“, napisao je. "U suštini, to je natjeralo ruku jedne grupe da pokrije kratke hlače (CTA) dok je drugoj grupi (Fibonačijevi sljedbenici) istovremeno dalo izgovor za prodaju" u četvrtak.

Krinski je, u međuvremenu, upozorio da su svi prethodni 50% retracements u 1974, 2004 i 2009 doživeo pristojne potrese ubrzo nakon što je prešao taj prag.

„Dalje, pošto je tržište navijalo za 'vršnu inflaciju', sada vidimo tiho oživljavanje mnogih roba, a obveznice nastavljaju da slabe," napisao je u četvrtak.

vidjeti: Berzanska euforija se susreće sa pesimizmom na tržištu obveznica kako se 'čudna sedmica' bliži kraju