Zašto je brisanje SOE ADR-a dobra stvar, politika nekretnina podiže sektor, kvartalni pregled indeksa MSCI-a, sedmični pregled

Sedmica u pregledu

• Azijske dionice bile su ove sedmice u velikoj mjeri porasle jer je Kina objavila bolje od očekivanih trgovinskih podataka, što ukazuje da bi se globalna ekonomija mogla donekle oporavljati od problema u lancu snabdijevanja i inflatornog pritiska.
• Kinesko nacionalno udruženje za razmjenu informacija o putničkim automobilima objavilo je da je prodaja automobila u Kini porasla za 41% u odnosu na isti period prošle godine u julu.
• Kina je u srijedu objavila podatke o inflaciji za mjesec jul koji pokazuju da je indeks potrošačkih cijena (CPI) porastao za samo +2.9% u odnosu na prethodnu godinu, u poređenju sa otisnutim CPI od preko 8% u SAD-u.
• Softbank je smanjila svoju poziciju u Alibabi na 15% sa 24% u četvrtak, uzimajući profit od svoje investicije u kinesku e-trgovinu nakon teške godine za tehnološkog investitora.

Ključne vijesti

Jutros nakon zatvaranja u Hong Kongu, pet kineskih kompanija koje kotiraju na američkoj berzi objavilo je da će se povući sa Njujorške berze (NYSE). Svih pet kompanija su državna preduzeća (DP). Dugo smo tvrdili da bi potencijalno rješenje za Zakon o držanju stranih kompanija odgovornim (HFCAA) bilo uklanjanje državnih preduzeća s liste jer njihovi revizijski pregledi mogu zaista sadržavati osjetljive informacije. Revizija DP-a može uključiti iznos državnih subvencija kompanijama. Privatne kompanije već dugo navode da nemaju šta da kriju od revizije koju je obavio Odbor za nadzor računovodstva javnih preduzeća (PCAOB). Kineska regulatorna komisija za vrijednosne papire (CSRC), kineska SEC, objavila je jutros saopštenje u kojem se ističe očigledno da pet američkih listinga ima mali obim i čini vrlo mali postotak tržišne kapitalizacije kompanija. CSRC je također rekao da ćemo „održavati komunikaciju s relevantnim prekomorskim regulatornim agencijama kako bismo zajednički zaštitili legitimna prava i interese preduzeća i investitora“. Tržišna akcija ukazuje na niže otvaranje za kineske kompanije koje kotiraju u SAD-u uprkos mom čvrstom uvjerenju da bi ovo mogao biti vrlo dobar razvoj za rješenje HFCAA.

Azijske dionice su bile u velikoj mjeri veće jer je Japan igrao nadoknadu nakon jučerašnjeg praznika na tržištu, dok je Tajland bio na odmoru za rođendan kraljice Sirkit. Bila je to tiha sesija jer je obim u Hong Kongu bio mali.

Najtrgovanije dionice po vrijednosti u Hong Kongu bile su Tencent, koji je dobio +0.2%, Meituan, koji je dobio +1.53%, China Mobile, koji je dobio +1.45%, Alibaba HK, koji je dobio +1.25%, i Li Ning, koji je dobio +4.78% nakon jakih rezultata prvog poluvremena. Energetika je bila vodeći sektor i u Hong Kongu iu kontinentalnoj Kini, dobivši +1.8% i +2.29% na oba tržišta, respektivno, zbog povećanja cijena i objavljivanja podataka koji pokazuju da je potrošnja energije u prvoj polovini porasla za +6% u odnosu na prethodnu godinu sa jaka i jaka procjena drugog poluvremena.

Kopnene dionice su pale prije vikenda jer je uzimanje profita pogodilo ovonedeljne kompanije kao što su poluprovodnici. Proizvođač kompjuterskih komponenti Hygon Information (688041 CH) je skočio za +66% na svom IPO danas i bio je najtrgovanija dionica kontinentalne noći po vrijednosti trgovane. Nekretnine su imale pristojan dan na kopnu, gdje je sektor dobio +1.22% jer podrška politike očigledno dolazi za prostor. Jučer smo spomenuli da nekoliko gradova smanjuje ograničenja kupovine kuća kako bi podržali pad prodaje.

Nakon zatvaranja, ukupno finansiranje i zajmovi u julu bili su znatno ispod očekivanja na 756B RMB naspram procene od 1.35T RMB/junskih 5.17T i 679B RMB u odnosu na procenu od 1.125T i junskih RMB 2.81T. Ovo izdanje će privući značajnu pažnju kreatora politike jer su se šuškale glasine o planu spašavanja od 1 bilion RMB.

Nakon jučerašnjeg zatvaranja u SAD, MSCI je objavio svoj kvartalni pregled indeksa, koji će implementirati menadžeri imovine na zatvaranju 30. avgusta^th. Predviđeno je da će se težina Kine na tržištima u razvoju povećati sa 33.5% na 33.8% kako se broj dionica poveća sa 716 na 721. Novi dodaci uključuju Tianqi Lithium, koji je vrlo popularna dionica u stranim i domaćim zemljama. Kineska 721 dionica čini 52% od 1,386 dionica MSCI EM-a. U nekom trenutku, numerički broj će sustići procentualnu težinu. Moglo bi se reći da Kina postaje klasa imovine, zahtijevajući i kinesku i EM strategiju bivše Kine.

Indeksi Hang Seng i Hang Seng Tech su porasli za +0.46% i +0.54%, respektivno, na obim koji je pao od -9.33% u odnosu na juče, što je 56% od jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionice su porasle dok je 302 u padu. Promet na kratkoj prodaji u Hong Kongu porastao je za +160%, što je 0.67% od jednogodišnjeg prosjeka, jer je promet na kratkoj prodaji činio 56% ukupnog prometa. Faktori vrijednosti su nadmašili faktore rasta jer su velike kape bile ivice iznad malih. Sektori sa najboljim učinkom tokom noći bili su energija, koja je porasla za +1%, materijali, koji su porasli za +16%, i diskrecioni sektori potrošača, koji su porasli za +1.82%, dok je zdravstvo palo -1.31%, a osnovne potrošačke namirnice pale su za -1.25%. Podsektori s najboljim učinkom bili su materijali, sektori vezani za metal, kao što su željezo, kobalt i čelik, dok su online obrazovanje i štampane ploče bili među gubitnicima. Obim Southbound Stock Connect bio je mali jer su investitori s kontinenta kupili dionice u Hong Kongu u vrijednosti od 1.04 miliona dolara bez prodaje, među kojima su Tencent i Li Auto među neto kupovinama, dok je Meituan bio neto prodaja.

Šangaj, Šenžen i STAR odbor su pali od -0.15%, -0.45% i -2.3%, respektivno, u odnosu na obim koji je pao -7.25% u odnosu na juče, što je 93% jednogodišnjeg proseka. 1 dionica je poraslo dok je 2,110 dionica oslabilo. Faktori vrijednosti su danas nadmašili faktore rasta jer su velike kapitalizacije nadmašile male. Sektori sa najboljim rezultatima bili su energetika, koja je porasla +2,326%, komunalije, koje su dobile +2.28%, i nekretnine koje su porasle +1.27%. U međuvremenu, tehnologija je pala -1.2%, diskreciona pala -1.79%, a industrija pala -0.91%. Podsektori sa najboljim učinkom uključivali su ugalj, plemenite metale i energetsku opremu, dok su solarna, poluprovodnička i baterija bili među gubitnicima. Obim Northbound Stock Connect bio je slab do umjeren jer su strani investitori danas kupili dionice kopna u vrijednosti od 0.71 miliona dolara. Kineski trezorski obveznici su ostali bez vrijednosti, CNY je oslabio -575% u odnosu na američki dolar na 0.04, dok je bakar dobio +6.74%.

Kurs valuta, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.74 prema 6.74 jučer
• CNY / EUR 6.91 prema 6.97 jučer
• Prinos na jednodnevnu državnu obveznicu 1% prema 1.00% jučer
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.73% u odnosu na juče 2.73%
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 2.91% u odnosu na juče 2.91%
• Cijena bakra + 1.00%