Zašto ne brinuti, kineske dionice čipova, Sedmica u pregledu

Sedmica u pregledu

• Azijske dionice završile su nestabilnu sedmicu uglavnom u porastu jer je Kina objavila mješovite ekonomske podatke koji pokazuju da je ekonomija usluga porasla iznad očekivanja, dok je proizvodnja možda usporila.
• Posjeta predsjedavajuće Predstavničkog doma Nancy Pelosi Tajvanu u utorak nije bila toliko upečatljiva kao što su se neki bojali, a tržišta su odgovorila u skladu s tim, oporavila se od rizika od utorka.
• Šef PCAOB-a je jučer izjavio da se vode pregovori između američkih i kineskih regulatornih tijela, iako će SAD prihvatiti samo pun pristup reviziji.
• Alibaba je u četvrtak nadmašila tri velika broja do kojih je stalo investitore i analitičare: prihod (205.555 RMB), prilagođeni neto prihod (30.252 milijarde RMB) i prilagođeni prihod po akciji (11.73 RMB).

Ključne vijesti

Azijska tržišta dionica završila su snažnom sedmicu u porastu, osim na Filipinima. Kakva sedmica! Nevjerovatno je da su sva azijska tržišta bila veća ove sedmice osim kontinentalne Kine, koja je pala za manje od 1%. Emocionalno, pretpostavili biste da je Azija pala -20%, zbog čega se moramo fokusirati na podatke, a ne na naslove mamca za klikove.

Jutros je još jedan medijski baraž jer su objavljeni rezultati Pelosijeve posjete Tajvanu, što je šteta, ali nije velika stvar. Da, vojne vježbe se održavaju, ali je to vjerovatno dogovoreno u telefonskom razgovoru Biden-Xi. Zašto nisam zabrinut? CNY, kineska valuta, apresirala je u odnosu na američki dolar preko noći. Nadalje, danas su rasprodate obveznice kineskog trezora, što je snažan pokazatelj rizika. Tržišta valuta i obveznica su mnogo dublja i veća od tržišta dionica i stoga su odličan način za mjerenje osjećaja rizika. Kineske odbrambene i vojne dionice danas su porasle, ali nisu imale niži učinak na današnjem kineskom reliju. Kineske dionice koje kotiraju na američkoj berzi jutros su oslabile, ali njihova kretanja cijena nisu bila povezana s naslovima.

Dionice koje kotiraju u Hong Kongu pale su danas jer su investitori zadržali rast. Najtrgovanije dionice u Hong Kongu bile su Tencent, koji je pao -1.41% uprkos još jednom danu kupovine od investitora iz kontinentalne Kine preko Southbound Stock Connecta, Alibaba HK, koji je pao -2.21% uprkos rezultatima boljim od očekivanih, i Meituan, koji je pao - 0.16%.

Današnja akcija cijena u Alibabi nije bila ništa drugo do uzimanje profita, iako sam juče spomenuo da se ne fokusiram na Alibabine procentualne promjene u odnosu na prethodnu godinu, koje su bile negativne, jer se to očekivalo zbog makroekonomskih faktora. Ključ Alibabinog finansijskog izdanja bio je u tome što je nadmašio očekivanja analitičara. U Aziji su se svi naslovi fokusirali na Alibabin procentualni pad u odnosu na prethodnu godinu, što je pogrešan element na koji se treba fokusirati.

Uzmite guacamole dok su dionice čipova u Hong Kongu i Kini gorjele preko noći! Ovo je posljedica Pelosijevog putovanja jer će Kina postati samozavisna od čipova iz SAD-a. Ovo se ne razlikuje od nedavnog američkog zakonodavstva za promociju američke proizvodnje čipova. STAR Board, kineski lokalni Nasdaq/tech orijentirani odbor, koji je dio Šangajske berze, dobio je +4.18% jer je dom mnogih dionica poluvodiča. Indeks STAR50 je dobio +6.09% u američkim dolarima, +6.48% u evrima i +7.23% u funtama.

Kineska tržišta su prednjačila u porastu zbog dionica u zdravstvu, uključujući BeiGene, koje su porasle za +11.63% u Hong Kongu i +12.11% u Šangaju. Farmaceutska kompanija je objavila finansijske rezultate preko noći, zabilježivši rast prihoda od +123% u odnosu na prethodnu godinu. BeiGene je izlistan u SAD (BGNE US), HK (6160 HK) i Šangaju (688235 CH).

Julski podaci o trgovini biće objavljeni tokom vikenda. Spoiler alert! Izvoz je vjerovatno pao. Zašto? Globalna ekonomija usporava. Zbog toga kineska vlada treba da pokrene domaću potrošnju. Uživajte u vikendu!

Indeksi Hang Seng i Hang Seng Tech su porasli za +0.14% i +0.79%, respektivno, na obim koji je bio -4.24% manji nego juče, što je samo 63% od jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo dok su 412 u padu. Promet od prodaje na kratko opao je -72%, što je 8.92% jednogodišnjeg prosjeka, s obzirom da je promet na kratko iznosio 58% ukupnog prometa. Faktori rasta i vrijednosti bili su pomiješani jer su male kapitalne vrijednosti nadmašile velike. Sektori sa najboljim rezultatima bili su materijali, koji su porasli za +1%, industrija, koja je dobila +15%, i tehnologija, koja je dobila +2.79%. U međuvremenu, energija je pala -2.43%, komunikacija je pala -2.32%, a diskreciona pala -1.39%. Podsektori sa najboljim učinkom bili su u vezi sa poluprovodnicima, dok su ugalj i oblak bili među najnižima. Investitori s kontinenta bili su neto kupci dionica u Hong Kongu u malim količinama jer je Tencent vidio još jedan dan neto kupovine iako je Meituan bio mala neto prodaja.

Šangaj, Šenžen i STAR odbor su dobili +1.19%, +1.44% i +4.18%, respektivno, na obim koji je porastao za +9.91% u odnosu na juče, što je 92% od jednogodišnjeg proseka. 1 dionica je poraslo dok je 3,109 dionica oslabilo. Faktori rasta su nadmašili faktore vrijednosti, dok su male kapitalne vrijednosti nadmašile velike. Sektori sa najboljim učinkom bili su tehnologija, koja je porasla +1,376%, materijali, koji su porasli za +3.91%, i zdravstvo, koji su dobili +2.27%, dok je energija bila jedini sektor u padu sa -1.98%. Podsektori s najboljim učinkom su dionice poluvodiča, koje odražavaju kopno, dok su solarna, ugalj i električna vozila među najgorima. Strani investitori su kupili dionice kopna u vrijednosti od +1.09 miliona dolara preko Northbound Stock Connecta u malim količinama. Trezorske obveznice su rasprodate, CNY je ojačao +434% u odnosu na američki dolar, dok je bakar ojačao +0.04%.

Kurs valuta, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.76 prema 6.75 jučer
• CNY / EUR 6.87 prema 6.90 jučer
• Prinos na jednodnevnu državnu obveznicu 1% prema 1.00% jučer
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.73% u odnosu na juče 2.72%
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 2.90% u odnosu na juče 2.89%
• Cijena bakra + 0.20% preko noći