Tržišni analitičari upozoravaju da je rast berze na početku godine spreman da nestane ako dugo očekivani američki izvještaj o inflaciji u utorak razbije nadu u brže povlačenje troškova života u Americi.
Očekuje se da će januarska očitanja indeksa potrošačkih cijena iz Biroa za statistiku rada, koja prati promjene cijena koje plaćaju potrošači za robu i usluge, pokazati rast od 6.2% u odnosu na prethodnu godinu, usporavajući rast od 6.5% u odnosu na prethodnu godinu. u prethodnom mjesecu, prema istraživanju ekonomista Dow Jonesa. Očekuje se da će osnovna mjera cijena koja uklanja promjenjive troškove hrane i goriva porasti za 0.4% od decembra, ili 5.5% u odnosu na prethodnu godinu.
“Svako očitavanje jezgre ispod 5.5% vjerovatno bi predstavljalo kratkoročni katalizator za dionice, a svako očitanje iznad 5.5% bi tržište vjerovatno negativno ocijenilo u vrlo kratkom roku”, rekao je George Ball, predsjednik uprave Sanders Morris Harris. .
vidjeti: CPI u centru pažnje: Fed zabrinuta zbog čvrste inflacije
Američke dionice su u ponedjeljak završile naglo u porastu dok su investitori procjenjivali različite signale o tome šta bi objavljivanje podataka o potrošačkim cijenama moglo pokazati. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
završio 377 bodova više, ili 1.1%, na 34,246. S&P 500
SPX,
dobio 1.1% i Nasdaq Composite
COMP,
porasla za 1.5%, nakon što su dionice objavile svoje najveći sedmični pad u skoro dva mjeseca.
Banka federalnih rezervi Klivlenda Inflation Nowcast predviđa CPI izvještaj topliji od konsenzusa. Od ponedjeljka, model Cleveland Fed-a pokazuje da glavni CPI raste za 0.65% mjesečno, ili 6.5% na godišnjoj osnovi. Za core CPI, tracker procjenjuje mjesečni porast od 0.46% i 5.6% na godišnjoj razini.
“Ovaj model je u posljednje vrijeme imao mješovitu evidenciju, ali je općenito dobar u označavanju trendova inflacije,” rekao je Nicholas Colas, suosnivač u DataTrek Research-u. To znači da bi, ako se ovi sadašnji podaci održe, to moglo prekinuti nadu berze da će se inflacija istopiti i vratiti na cilj Fed-a od 2% u skorije vrijeme.
vidjeti: Amerikanci ne očekuju pad inflacije ove godine
U međuvremenu, a Istraživanje potrošača Federalnih rezervi New Yorka pokazalo da su očekivanja inflacije u 2023. ostala nepromijenjena sa 5% u decembru. Očekivani nivo inflacije za tri godine iznosio je 2.7%, dok je inflacija za pet godina bila projektovana na 2.5%, saopštio je njujorški Fed.
Investitori na berzi koji se klade na sporiji tempo povećanja kamatnih stopa i terminalnu stopu blizu 5% navijali su u protekle dvije sedmice nakon što je predsjednik Fed-a Jerome Powell na svojoj konferenciji za novinare nakon odluke FOMC-a priznao da „proces dezinflacije“ je u toku. Trgovci fjučersima Fed fondova određivali su cijene sa vjerovatnoćom od 76% da će stopa na Fed fondove dostići 5-5.25% do maja, prema podacima CME-ov FedWatch alat.
Očitavanje inflacije gore od očekivanog u utorak moglo bi označiti prekretnicu u očekivanjima tržišta dionica za inflaciju i kamatne stope, sa “dalekosežnim implikacijama”, rekao je Michael J. Kramer, osnivač Mott Capital Managementa.
Kramer misli da je tržište dionica bilo u “zemlji fantazije” i da izgleda da investitori nisu “veliko zabrinuti” zbog predstojećeg CPI izvještaja, uprkos upozorenjima iz različitih dijelova tržišta.
“Čini se da uprkos očekivanom porastu inflacije od analitičara i upozorenjima sa inflatornih swapova, opcija i tržišta obveznica o potencijalnom trendu inflacije više nego što se ranije očekivalo u budućnosti, tržište dionica još uvijek nije svjesno,” rekao je Kramer u nedjeljnoj bilješci.
„Ako indeks potrošačkih cijena ipak bude topliji od očekivanog, tržište dionica može se ponovo naći na pogrešnoj strani trenda, baš kao što se dogodilo nekoliko puta u posljednjih 12 mjeseci.
Dodavanje potencijalnoj volatilnosti je nove pondere za izračun CPI Biro za statistiku rada (BLS) objavio je u petak.
Biro je promijenio svoju metodologiju sa korištenja podataka o potrošnji tokom dvogodišnjeg perioda na samo jednu godinu za ponderiranje komponenti CPI. BLS je takođe ažurirao pondere potrošnje koji se koriste za izračunavanje CPI, što će biti na snazi sa januarskim CPI izveštajem, i rezultiraće promenom u tome koliko će različite komponente imati uticaja na očitavanja.
Na primjer, ponder za komponentu skloništa će značajno porasti na 34.4% sa 32.9%, dok će težina hrane pasti na 13.5% sa 13.9%. Cijene polovnih automobila i kamiona padaju na 2.66% sa 3.62%, navodi Kramer.
“Ove promjene u ponderiranju mogle bi rezultirati toplijim CPI-om na početku godine. Na primjer, inflatorni impuls iz vlasničke ekvivalentne rente će vjerovatno nastaviti da povećava cijene još neko vrijeme, dok će utjecaj pada cijena polovnih automobila biti manje izražen”, dodao je Kramer.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/why-januarys-cpi-report-could-deal-a-massive-blow-to-the-stock-market-296cfe28?siteid=yhoof2&yptr=yahoo