Veličina teksta
Izvještaj o poslovima nije bio dovoljno jak da uzdrma uvjerenje da će Fed pauzirati svoja povećanja kamatnih stopa — a dionice ga obožavaju.
Pobedi McNamee / Getty Images
Jedan pogled na nevjerovatno jak broj naslova iz izvještaja o zapošljavanju u maju i činilo se da će berza biti u vrlo lošem danu. Umjesto toga, Dow Jones Industrial Average zatvorio je više od 700 bodova jer je ispod površine objavljeno nešto što bi se svima svidjelo.
Počnite s brojem naslova. Bio je jak—i činilo se da je previše jak za Federalne rezerve koje pokušavaju usporiti američku ekonomiju. Posljednji izvještaj Biroa za statistiku rada pokazao je povećanje od 339,000 platnih spiskova koji nisu poljoprivrednici u maju, u poređenju sa konsenzusnom procjenom ekonomista od 188,000. Zapošljavanje prethodnih mjeseci je revidirano za 93,000 radnih mjesta.
Iako snaga možda nije ono što Federalne rezerve žele, to je odlična vijest za investitore jer i dalje nema znakova usporavanja ekonomije – a kamoli recesije – u podacima o tržištu rada. To znači da nema predstojećeg usporavanja koje bi pogodilo korporativne zarade i smanjilo cijene dionica, i pomaže da se ciklični sektori povećaju: dionice S&P 500 materijala u petak su porasle za 3.4%, dionice energije porasle su za 3%, a diskrecione dionice potrošača za 2.4%.
Ali evo čudne stvari: robusni brojevi jedva su pomjerili izglede za pauzu Fed-a sljedeće sedmice. To je zato što ostatak izvještaja o poslovima nije bio ni približno tako jak kao naslov.
Majski izvještaj pokazao je skroman rast plata od 0.3% mjesečno i povećanje stope nezaposlenosti, signalizirajući veću dostupnost radnika. Predviđeno je da će potonji – koji je izveden iz drugačijeg istraživanja od cifre o platnim spiskovima koji nisu poljoprivrednici – porasti za desetinu procentnog poena, na 3.5%, ali je umjesto toga porastao sve na 3.7%.
To su dobre vijesti za Fed. Zvaničnici su ukazali na povećanje plata zbog nedostatka raspoloživih radnika kao ključnog pokretača inflacije ove godine. Predsjedavajući Fed-a Jerome Powell je naglasio da je politika odavde "ovisna o podacima". Majski izvještaj o zapošljavanju trebao bi biti dokaz dovoljnog napretka da spriječi Fed da poveća kamatne stope na svom sljedećem sastanku 13. i 14. juna.
„Današnji podaci su u ravnoteži jaki, ali nisu dovoljno šokantni da prisile Fed na ruku u junu“, piše Stephen Stanley, glavni američki ekonomista u Santander US Capital Markets. On očekuje da će Federalni komitet za otvoreno tržište pauzirati u junu, a zatim ponovo posjetiti u julu.
To je pomoglo rastu dionica, čije su vrednovanje osjetljivije na promjene kamatnih stopa. Tehnički težak Nasdaq Composite indeks u petak je završio za 1.1% više – a čak su porasli i sektori obveznica, uključujući komunalne usluge i nekretnine.
Rezultat je širok rast, sa otprilike 90% dionica
S&P 500
raste u petak. Indeks je u cjelini dodao 1.5%, dok je
Dow Jones Industrial Average
zatvorio je 2.1%, a mala kapitalna vrijednost
Russell 2000
skočio 3.6%.
Do sljedećeg sastanka zvaničnika bit će potrebno još informacija, uglavnom indeks potrošačkih cijena za maj, koji izlazi 13. juna. Što se tiče trgovanja u petak, brojke teško da su mogle biti bolje.
Pišite Nicholasu Jasinskom na [email zaštićen]
Izvor: https://www.barrons.com/articles/stock-market-jobs-report-71e4e6a?siteid=yhoof2&yptr=yahoo