Zašto bi cijene zlata ove godine mogle biti rekordno visoke

Cijene fjučersa na zlato
GC00,
+ 0.17%
 
GCG23,
+ 0.17%,
 na osnovu najaktivnijeg ugovora, završio je prošlu godinu sa gubitkom od 0.1%, ali je ostvario dobit od 7.3% u novembru i 3.8% u decembru.

Relativna snaga američkog dolara i više kamatne stope izvršile su pritisak na zlato. Ali od novembra dolar je oslabio i Povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi počeo da se umiruje – što je navelo zlato da počne da se kreće uzlazno, kaže Moy, koji je takođe viši IRA strateg za dilera zlata i srebra US Money Reserve.

Bilo da postoji meko ili tvrdo sletanje za Američka ekonomija ove godine, globalna ekonomija će imati lošiju godinu nego prošle, kaže on, a zlato "obično raste tokom recesije, visoke inflacije ili ekonomske neizvjesnosti".

U nedavnom intervjuu u nedjeljnom jutarnjem informativnom programu CBS-a Face the Nation, šefica Međunarodnog monetarnog fonda Kristalina Georgieva rekla je da MMF očekuje jedna trećina svetske ekonomije biti u recesiji ove godine.

Na osnovu svog iskustva kao direktora US Mint tokom finansijske krize 2008-09, Moy vjeruje da znaci upućuju na veće cijene zlata ove godine, i ne bi se iznenadio da zlato postavi nove rekorde, "premašivši 2,100 dolara ili više."

Fjučersi na zlato su se 2,089.20. avgusta 7. godine popeli na rekordnu unutardnevnu visinu od 2020 dolara. Usredsredili su se na 1,859 dolara u srijedu nakon što su se popeli na čak 1,871.30 dolara, najviše od sredine juna 2022. godine.

Zlato može imati koristi od recesije

Zlato obično bilježi dobitke u januaru, kaže Adrian Ash, direktor istraživanja u BullionVaultu. Fjučersi na zlato su porasli u svakom januaru od 2014. do 2020. godine, a za taj mjesec su bilježili gubitke 2021. i 2022., prema podacima Dow Jones Market Data.

Plemeniti metali bi mogli imati koristi jer investitori iskoriste početak januara da pregledaju svoj portfelj i rebalansiraju svoja ulaganja u poluge, dionice i obveznice, kaže Ash.

Ovaj mjesec također može donijeti „veliku potražnju za ulaganjem u zlato jer se – gledajući u narednih 12 mjeseci – i menadžeri bogatstva i privatni štediše fokusiraju na potencijalne rizike za svoj novac, tako da odlučuju kupiti malo investicijskog osiguranja za zaštitu.

S obzirom na dobit zlata na početku godine, mnogi analitičari će možda već morati da revidiraju svoje prognoze za 2023. godinu, kaže on.

U istraživanju provedenom prije Božića, korisnici BullionVault-a predviđaju cijenu zlata od 2,012.60 dolara za kraj 2023. godine, s gotovo 38% od 1,829 potpunih odgovora koji ukazuju na potrebu širenja rizika i diversifikacije širih portfelja korisnika kao glavnog razloga za ulaganje u fizička poluga.

Gledajući unaprijed, međutim, američki dolar će biti ključ za učinak zlata ove godine.

Dolar je pao za više od 4% u novembru, što je njegov najgori mjesečni učinak za više od jedne decenije, kaže George Milling-Stanley, glavni strateg za zlato u State Street Global Advisors. To vrši pritisak na cijene zlata u dolarima.

Zlato nema "čega da se plaši" od povećanja kamatnih stopa, kaže on. Važan je uticaj povećanja stope na vrijednost dolara. Ako je dolar dostigao vrhunac, on očekuje da će ove godine ponovo vidjeti zlato iznad 2,000 dolara.

Međutim, neka tržišna predviđanja spominju cijene do 3,000 dolara unca. Milling-Stanley kaže da je to možda "herojski optimistično", ali "ništa u svijetu zlata nije nemoguće".

Istorija sugerira, kaže on, da kada je zlato u "održivom dugoročnom rastućem trendu", za koji vjeruje da postoji otkako je cijena posljednji put dotakla 250 dolara 2001., cijene imaju tendenciju da se kreću "stepeno, konsolidirajući se u svakoj fazi u marš naviše.” To je ono što on smatra najvjerovatnijim za 2023. godinu.

U međuvremenu, neto kupovina zlata za službene rezerve i dalje će biti "značajna karakteristika" za tržište zlata kao što je to bilo više od jedne decenije, kaže Milling-Stanley. Neto kupovine kompleksa centralne banke u cjelini su u prosjeku iznosile između 10% i 15% ukupne globalne potražnje svake godine od 2011. godine, a centralne banke zemalja u razvoju su najveći kupci, kaže on.

„Postoje sve naznake da će se takve kupovine nastaviti u doglednoj budućnosti, ne samo 2023. godine“, kaže on.