Zašto je berza pala? Dow je završio skoro 1,000 poena niže u najgorem danu od oktobra 2020

On Četvrtak, dionice su odustale od snažnih dobitaka, preokrenuvši naglo niže. Sa padom u petak, Dow je pretrpio pad od 1.9% sedmično, što je njegov četvrti gubitak uzastopno. S&P 500 je pao za 2.8%, a Nasdaq za 3.8% za treći uzastopni sedmični pad.

Šta je pokrenulo tržište?

Slabost berze pojačala se u petak gdje je rasprodaja u četvrtak stala, kada su dionice pale u popodnevnim satima nakon što je Powell dodao svoju podršku brže se kreće na podizanju kamatne stopes za hlađenje inflacije, mjere koje bi uključivale moguće povećanje kamatne stope od 50 baznih poena u maju.

“Čini se da su investitori bili previše samozadovoljni zbog predstojećeg sastanka [Feda], koji će morati da se promijeni,” rekao je Michael Kramer, osnivač Mott Capitala, u bilješci.

Indeks volatilnosti Cboe
VIX,
+ 24.38%,
mjera očekivane volatilnosti zasnovana na opcijama u narednih 30 dana bila je preniska za sastanak Federalnog odbora za otvoreno tržište 3-4. maja, rekao je Kramer. Porastao je u četvrtak i porastao je za još 19.5% na 27.1- u petak, krećući se iznad svog dugogodišnjeg prosjeka malo ispod 20.

Činilo se da su Pauelove primjedbe povećale stopu za pola procentnog poena osnovnog slučaja, pri čemu će centralna banka također vjerovatno najaviti početak odmotavanja svog bilansa stanja, rekao je Kramer.

U međuvremenu, trgovci fjučersima federalnih fondova su postavili cijenu 94% šanse da će Federalne rezerve povećati stopu za 75 baznih poena u junu, u odnosu na 70% u četvrtak i 28% prije nedelju dana, prema CME FedWatch Toolu. 

Dionice su donekle smanjile gubitke u popodnevnim aktivnostima nakon što je predsjednica Cleveland Fed-a Loretta Mester, u televizijskom intervjuu, rekla da ostaje za povećanje stope od 50 baznih poena, ali je vidjela nema potrebe za "šokom" povećanja od 75 baznih poena. Odskok se pokazao kratkotrajnim, međutim, s dionicama koje su pale na nove najniže vrijednosti na sesiji uoči zatvaranja zvona.

Referentni 10-godišnji prinos trezora 
TMUBMUSD10Y,
2.895%,
u međuvremenu, lagano se povukla na oko 2.89% nakon što je u četvrtak porasla za oko 8.1 baznih poena na 2.917%, najviše od 4. decembra 2018. godine.

Pročitajte: Kako investirati kako inflacija, više kamatne stope i ratna tržišta izazivaju

Jastrebov pomak Fed-a i nemilosrdni rast prinosa na trezorske obveznice mogu narušiti prethodnu privlačnost dionica, koje su se ranije smatrale jedinim održivim putem za mnoge investitore koji traže povrat.

“Čini se da se investitori u posljednje vrijeme udaljavaju od narativa TINA (Ne postoji alternativa) kada su u pitanju dionice,” rekao je Brian Price, šef upravljanja investicijama u Commonwealth Financial Networku, u bilješci. “Ovo je druga sedmica zaredom značajnih odliva iz dioničkih investicijskih fondova i malo je vjerovatno da će dani poput današnjeg promijeniti raspoloženje u budućnosti. Jedan pozitivan zaključak može biti da je sentiment postalo previše medvjeđe i da bismo mogli vidjeti rast kontratrendova u nekom trenutku u narednim sedmicama.”

U jednom grafikonu: Investitori su upravo izvukli ogromnih 17.5 milijardi dolara iz globalnih dionica. Oni su tek počeli, kaže Bank of America.

Svih 11 glavnih sektora S&P 500 palo je u petak, a zdravstvo je palo za 3.6% nakon loša prognoza profita od HCA Healthcare Inc.
HCA,
-21.82%
dionice su pale za 21.8%. Ostali bolnički operateri, uključujući Tenet Healthcare Corp.
THC,
-15.65%,
Community Health Systems Inc.
CYH,
-17.93%
i Univerzalne zdravstvene usluge
UHS,
-13.96%
također je pao između 14% na 17.9%.

Međutim, od 99 kompanija u S&P 500 koje su prijavile zaradu za prvi kvartal, 77.8% njih je nadmašilo očekivanja tržišta. Prema podacima Refinitiva, 66% kompanija premašuje procjene.

Sljedeća sedmica će obilježiti još jednu veliku sedmicu za zarade, sa 558 izvještaja kompanija, napomenuo je Saxo. „To je veliki test sposobnosti kompanija da prebace troškove na svoje kupce“, rekli su.

Investitori bi također mogli biti nestrpljivi uoči posljednjeg kruga predsjedničkih izbora u Francuskoj u nedjelju. Uznemirujuća pobjeda kandidatkinje krajnje desnice Marine Le Pen nad sadašnjim predsjednikom Francoisom Macronom vjerovatno bi izazvala nestabilnost tržišta, kažu analitičari.

vidjeti: Evo kako su pozicionirana tržišta za nedjeljne predsjedničke izbore u Francuskoj između Macrona i Le Pen

Koje kompanije su bile u fokusu?

• Gap Inc.
  GPS,
  -17.98%
  dionice su pale za 18%, nakon a pad prodaje veći od očekivanog i pošto je trgovac najavio odlazak izvršne direktorice Old Navy Nancy Green.

• Akcije od Qualtrics International Inc.
  XM,
  -10.52%
  pao je 10.5% nakon softverske kompanije za upravljanje iskustvom izvijestio je o fiskalnim prognozama za prvo tromjesečje koje su nadmašile prihode.

• Snap Inc.
  SNAP,
  + 1.16%
  dionice su porasle 1.2% nakon grupe na društvenim mrežama iskazani kvartalni prihod to nije ispunilo očekivanja Wall Streeta.

• Akcije od American Express Co.
  AXP,
  -2.80%
  pala za 2.8% nakon toga iznad očekivanja zarade u petak usred kontinuiranog oporavka putovanja i snažnih trendova potrošnje među mlađim potrošačima.

• Verizon Communications Inc.
  VZ,
  -5.64%
  pao je 5.6% nakon što je pokazao izvještaj o zaradi neto gubitak postpaid telefonskih pretplatnika u posljednjem tromjesečju, pozivajući se na "konkurentnu dinamiku unutar industrije", iako je rekao da je imao najbolju četvrtinu proširenja širokopojasne mreže u više od jedne decenije.

Kako se trgovalo drugom imovinom?

• ICE indeks američkih dolara 
  DXY,
  + 0.54%
   porasla za 0.5% i bila je najveća trgovina od marta 2020.

• Bitcoin 
  BTCUSD,
  + 0.14%
  pao je za 4.5% na trgovinu blizu 39,400 dolara.

• Američka naftna vrijednost
  CL.1,
  -1.97%
   pao za 1.72 dolara, ili 1.7%, da bi se poravnao na 102.07 dolara po barelu na njujorškoj berzi, pad od 4.1% za sedmicu.

• zlato
  GC00,
  -0.81%
  pao za 13.90 dolara, ili 0.7%, da bi se poravnao na 1,934.30 dolara po unci,ga 2.1% sedmični pad.

• Stoxx Europe 600
  SXXP,
  -1.79%
  pao je 1.8%, dok je londonski FTSE 100 
  UKX,
  -1.39%
  pao 1.4%.

• Shanghai Composite 
  SHCOMP,
  + 0.23%
   je porastao 0.2%, dok je Hang Seng indeks 
  HSI,
  -0.21%
  pao je za 0.2% u Hong Kongu i japanskom Nikkei 225 
  NIK,
  -1.63%
  pao 1.6%.