Ovaj se članak prvi put pojavio u Jutarnjem sažetku. Primajte Jutarnji sažetak direktno u svoju poštu svaki ponedjeljak do petka do 6:30 ujutro po istočnom vremenu. Subscribe
Ponedjeljak, 5. decembar 2022
Današnji bilten je stigao Brian Sozzi, glavni urednik i sidro u Yahoo Finance. Pratite Sozzi na Twitteru @BrianSozzi i na LinkedIn. Čitajte ove i druge tržišne vijesti u pokretu (Hoto daga ANGELA WEISS/AFP ta hanyar Getty Images)
Sedam godina nakon penzionisanja kao analitičar dionica, mogu sa sigurnošću reći ove dvije stvari: Prvo, ne propuštam da napravim višefaktorske modele u Excelu; i drugo, ponekad mi nedostaje pokrivanje Costco-ovih dionica.
Costco je, naravno, bila jedna od mojih omiljenih dionica za pokrivanje klijenata. Oduvijek sam znao šta ću dobiti od menadžmenta: jasne, koncizne smjernice o pozivima za zaradu u kombinaciji sa zvjezdanim i dosljednim izvršenjem u stvarnom svijetu.
Ako bih imao pitanja, mogao bih jednostavno ući u lokalni Costco da uzmem hot-dog kombinaciju od 1.50 dolara i još nešto analiziram, analiziram i analiziram.
Posebno zanimljiv aspekt pokrivanja Costco-a — Yahoo Finance “Kompanija godine” za 2022 — bila je procjena dionica. Sve dok sam proučavao dionice Costco-a — hajde da nastavimo s 18 godina — uvijek se trgovalo na višestrukim vrijednostima koje su bile znatno iznad S&P 500 i sličnih kompanija kao što su Target i Walmart. Drugim riječima, Costco-ove dionice su stalno zaglavljene u zemlji cena za savršenstvo.
Ono što je to činilo škakljivim je to što je Costco mogao objaviti mjesečni broj prodaje i dionice bi bile uništene „samo zato što je nekoliko analitičara željelo VIŠE propadanja.
Današnji dan nije izuzetak.
Costco-ove dionice su prošlog četvrtka oslabile za 7% i vrištale do vrha našeg Top trending Tickers stranica jer novembarska prodaja isključujući uticaje gasa i deviznog kursa samo porasla za 5.3%. U oktobru je prodaja porasla za 6.7%.
Usporavanje prodaje iz mjeseca u mjesec neće ga smanjiti za trgovanje dionicama uz unaprijed P/E višestruko 36 puta, prema podacima Yahoo Finance. S druge strane, S&P 500 se trguje po terminskoj cijeni-zaradi višestrukoj od 19 puta.
Pa zašto se čini da je cijena dionica Costco-a zauvijek savršena? Treba uzeti u obzir nekoliko stvari za koje mislim da će biti korisne u vašoj analizi drugih kompanija:
Costco ima stalni tok prihoda u godišnjem iznosu koji ljudi plaćaju da bi bili član Costco-a. Wall Street će težiti da dodijeli veći P/E omjer onim kompanijama koje imaju stalne tokove prihoda jer to pruža marginu sigurnosti - pogledajte Apple i bilo koju kompaniju koja se bavi softverom kao uslugom. Kada Costco neizbježno podiže članarinu u 2023., opustite se i gledajte kako dionice rastu dok ovaj tok prihoda visoke marže postaje još veći vjetar za profit.
Costco se smatra boljim, dosljednijim operaterom u odnosu na čiste rivale kao što su BJ Wholesale i Sam's Club. Gledano na drugi način, želite da platite više da biste posjedovali dionicu kompanije koja s vremenom u osnovi nadmašuje svoje konkurente.
Costco je novčana krava, velikim dijelom zbog priliva novca od gore spomenutih stalnih članstava. Costco je kroz istoriju koristio taj višak novca u otvaranju novih klubova kako bi ostvario veći prihod od članarine. To je pravi ciklus.
Rekavši sve ovo, umirujuće je znati da analitičari koji su i dalje u igri i danas nastavljaju da se bore sa velikom debatom o proceni vrednosti o Costco-u.
“Procjena neke ljude izaziva zabrinutost jer su na tako velikoj premiji na tržištu,” Goldman Sachs maloprodaja Kate McShane rekao mi. “Oni su u tolikoj prednosti u odnosu na Walmart i druge velike trgovce na malo da neki ljudi to u potpunosti ne razumiju ili ne mogu stvarno premostiti jaz između njih. Naravno, znamo da je Costco odličan trgovac na malo, ali treba li imati 10 okretaja veću vrijednost [PE omjer] od Walmarta?”
Svaka čast da nema više diskontovane analize toka novca. Srećno trgovanje!
Više informacija o Yahoo Finance Company of the Year 2022:
Šta gledati danas
privreda
9:45 ET: S&P Global US Services PMI, finale novembra (očekuje se 46.1, 46.1 tokom prethodnog mjeseca)
9:45 ET: S&P Global US Composite PMI, novembar finale (46.3 tokom prethodnog mjeseca)
10:00 ET: Factory Orders, oktobar (očekivano 0.7%, 0.3% tokom prethodnog mjeseca)
10:00 ET: Narudžbe trajne robe, oktobar finale (1.0% tokom prethodnog mjeseca)
10:00 ET: Trajna roba isključujući transport, oktobar finale (očekivano 0.5%, 0.5% tokom prethodnog mjeseca)
10:00 ET: Neodbranjene narudžbe kapitalne robe isključujući avione, oktobar finale (0.7% tokom prethodnog mjeseca)
10:00 ET: Neodbranjene pošiljke kapitalne robe isključujući avione, oktobar finale (1.3% tokom prethodnog mjeseca)
10:00 ET: Indeks ISM usluga, novembar (očekuje se 53.3, 54.4 tokom prethodnog mjeseca)
zarada
-
Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance
Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or android
Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/costco-stock-priced-for-perfection-morning-brief-103027532.html