Šta je sljedeće za DAO? Razbijanje najnovije izvršne radnje CFTC-a

Komisija za trgovinu robnim fjučersima (CFTC) 22. septembra podnela tužbu protiv Ooki DAO u Okružnom sudu SAD za Sjeverni okrug Kalifornije.

U pritužbi se navodi da je DAO neinkorporirano udruženje uključeno u nezakonite aktivnosti.

Ova pritužba ima široke implikacije na cijelu kripto industriju. Sada postoji 2,276 DAO, prema DeepDAO, koji kontroliraju široku lepezu finansijskih alata zasnovanih na blockchain-u i brinu o 9.5 milijardi dolara u kriptovaluti među svojim trezorima.

Ovi DAO-i uključuju 3.9 miliona vlasnika tokena upravljanja i 696,000 aktivnih učesnika — od kojih mnogi mogu biti pogođeni ovom vrstom regulatornog pristupa.

Kao što se moglo očekivati, najveći dio odgovora industrije na mjere izvršenja je bio negativan. 

„Akcija CFTC-a za sprovođenje bZx-a može biti najneverovatniji primer sprovođenja propisa u istoriji kriptovaluta. Dugo smo se žalili na SEC koji je zloupotrebio ovu taktiku, ali CFTC ih je osramotio,” rekao je Jake Chervinsky, šef politike u Blockchain asocijaciji.

Razbijanje žalbe

Radnja izvršenja je bila sasvim jasna. CFTC je tvrdio da je Ooki DAO odgovoran za vođenje nelicencirane berze koja nudi maržu i trgovinu fjučersima preko više blokova. 

Pritužba se ovo odnosila na svakog pojedinca koji je glasao o odlukama sa tokenima upravljanja DAO - ali je uključivao i bilo koju drugu osobu ili entitet povezan sa DAO. CFTC je preuzeo jurisdikciju jer su neki članovi DAO-a boravili u SAD-u i glasali o odlukama upravljanja unutar SAD-a

Pritužba je tražila niz radnji od suda, kao što je nalaz da su DAO i njegovi članovi prekršili CFTC propise. Regulatorno tijelo također želi da se takvim članovima postavi zabrana kako bi se spriječilo da nude takve usluge trgovanja.

CFTC traži i drugu zabranu kako bi se spriječilo da članovi trguju na registrovanim berzama i apliciraju za registraciju kod komisije, između ostalog, kao i kazne i otplate investitorima. 

Međutim, nisu svi u CFTC-u imali punu podršku.

Komesarka Summer Mersinger napisala je pismo neslaganja, kritizirajući nedostatak “pravnog ovlaštenja” i opisujući ga kao “očiglednu 'regulaciju putem provedbe'”.

Osim toga, Mersinger je istakao da nepravedno sve vlasnike tokena koji su glasali o bilo kojem pitanju - bez obzira koliko nisu povezani sa osnovnom svrhom platforme - stavlja pod jedan kišobran. Ona je također obezbijedila alternativno sredstvo izvršenja.

Kakav će biti uticaj?

Više advokata i komentatora izrazilo je zabrinutost da će ovaj pristup — ako ga sudovi odobre — imati negativne implikacije na DAO prostor i one koji učestvuju u distribuiranom upravljanju na nivou protokola.

„Efekat ove naredbe je da su svi nosioci tokena protokola DAO koji glasaju članovi neinkorporisanog [udruženja] koje – ako radi DeFi stvari – vjerovatno krši pravila CFTC-a. Ovo je zaista loše” rekao Jason Schwartz, porezni partner i suvoditelj digitalne imovine u Fried Franku.

Jedan ključni element je da se ovo može primijeniti na mnoge vrste DAO-a, budući da je većina prvenstveno fokusirana na finansijske alate i resurse. Ovo uključuje mnoge složene finansijske platforme koje nude maržu i trgovinu polugom za tokene, plus ulaganje tokena i derivativne tokene vezane za te procese.

Gabriel Shapiro, generalni savjetnik u Delphi Digital Labs, istakao je ovo bi se čak moglo odnositi i na trezore MakerDAO, gdje su tokeni zaključani kako bi se stvorile jedinice decentraliziranog stabilnog DAI-a. On je rekao da bi takve transakcije mogle predstavljati transakcije maloprodajne robe uz pomoć poluge pod pretpostavkom najnovije mjere CFTC-a.

Drugi element je da bi se radnja CFTC-a mogla široko primijeniti na one koji učestvuju u upravljanju DAO-om, čak i ako su imali samo malu ulogu.

“Ovo je užasan presedan. To znači da i glasači na lancu upravljanja I potpisnici s više potpisa imaju odgovornost, ali upravljanje na lancu širi odgovornost na mnogo više ljudi,” rekao Will Papper, suosnivač SyndicateDAO, dodaje:

“Prema ovom pesimističnijem gledištu, ako je DAO uradio nešto za šta bi mogao biti odgovoran, svi koji su uključeni mogli bi biti pozvani na odgovornost. Za više potpisa, to su potpisnici. Što se tiče upravljanja na lancu, to su birači. Tako je, možete biti odgovorni za glasanje u prijedlogu upravljanja.”

DAO i usklađenost 

Razvoj događaja dovodi do ključnog pitanja: da li je ova mjera izvršenja početak kraja za DAO. Ili, ako bi potezi CFTC-a mogli natjerati DAO da budu u skladu sa svim pravilima i propisima i čak rezultirati usvajanjem KYC i AML procedura.

Drew Hinkes, partner u K&L Gates, izvagali: "Možda ovo nije smrt svih Daoa, već snažan podsjetnik da ne biste trebali nuditi regulirane transakcije osobama iz SAD-a ako se ne pridržavate propisa?"

Druga mogućnost: DAO se ili pridržavaju američkih propisa ili se u potpunosti drže izvan američke sfere, moguće korištenjem geoblokiranja. Ipak, taj pristup je lakše reći nego učiniti, s obzirom na to da se blockchainima može direktno pristupiti s bilo kojeg mjesta s internetskom vezom. 

Collins Belton, izvršni partner u Brookwood PC, rekao: „Vidim slabost u njihovoj perspektivi [trgovaca budućih provizija], ali ako im se dozvoli da opstane, ne vidim lak put naprijed za DAO-ove upravljanja.”

Međutim, nisu svi bili pretjerano uplašeni.

Bill Hughes, viši savjetnik i direktor za globalna regulatorna pitanja u ConsenSysu, rekao: „Sud se mora složiti sa CFTC-om da bi ove teorije o DAO odgovornosti za token bile smislene. To neće biti lako za CFTC.”

“Ohladite svi. Svijetu nije kraj”, dodao je.

© 2022. Block Crypto, Inc. Sva prava pridržana. Ovaj je članak dostupan samo u informativne svrhe. Ne nude se niti se koriste kao pravni, porezni, investicioni, finansijski ili drugi savjeti.