Šta JPMorgan i drugi bankarski giganti govore o mogućoj recesiji

I banke i potrošači se bore sa uticajem stalno visoke inflacije i strože monetarne politike. Federalne rezerve su, u borbi za ukroćivanje inflacije, podigle kamatne stope sedam puta u 2022. godini i nagovijestile da će uvesti dodatna povećanja stope 2023. Nada se, naravno, da će potezi Fed-a rezultirati tzv. "meko sletanje"—što znači da se privreda usporava dovoljno da potrošačke cijene padaju, a da ne zarone u recesiju. Međutim, neke od najvećih američkih banaka to ne vide kao najvjerovatniji slučaj.

Najnoviji podaci sugeriraju da više kamatne stope konačno umanjuju inflaciju – nakon što je prošlog juna ubrzala 9.1%, što je najbrži tempo u četiri decenije. U decembru, američke potrošačke cijene porasla po godišnjoj stopi od 6.5%, označavajući šesti mjesec zaredom da je tempo usporen. Ali još je dug put do Fed-ovog cilja za stopu inflacije od 2%.

I sam predsjednik Fed-a Jerome Powell je to priznao neki ekonomski bol može doći kao rezultat mjera centralne banke da inflaciju vrati na cilj.

“Smanjenje inflacije će vjerovatno zahtijevati kontinuirani period rasta ispod trenda i određeno ublažavanje uslova na tržištu rada”, rekao je Pauel prošlog mjeseca na konferenciji za novinare, nakon što je Fed povisio svoju kamatnu stopu na između 4.25% i 4.5%. “Ostaćemo na kursu dok se posao ne završi.”

Kako napreduje ekonomija – i koliko bi usporavanje moglo biti loše – dok se Fed nastavlja fokusirati na svoju inflatornu misiju, za sada ostaje za debatu.

Evo šta su najveće američke banke imale da kažu:

JPMorgan Chase

U petak, JPMorgan Chase (ticker: JPM) projektovao je „blagu“ recesiju u SAD ove godine. Danima ranije, izvršni direktor Jamie Dimon je imao vratio se na svoje predviđanje o kojem se naširoko raspravljalo od prošlog ljeta da dolazi "ekonomski uragan",

“Američka ekonomija trenutno ostaje jaka, s potrošačima koji još uvijek troše višak novca, a poduzeća zdravim” Izvršni direktor Jamie Dimon rekao je u bančinoj zaradi puštanje u petak. “Međutim, još uvijek ne znamo krajnji učinak vjetrova koji dolaze od geopolitičkih tenzija, uključujući rat u Ukrajini, ranjivo stanje snabdijevanja energijom i hranom, stalnu inflaciju koja narušava kupovnu moć i povisila je kamatne stope, te nezabilježene kvantitativno zatezanje.”

Banka je takođe uključila a Izgradnja neto rezervi od 1.4 milijarde dolara, za poremećene kredite, što je bilo „podstaknuto ažuriranjem makroekonomskih izgleda kompanije koji sada odražavaju blagu recesiju u centralnom slučaju“, rekao je finansijski direktor JPMorgana Jeremy Barnum na pozivu o zaradama. Drugi bankarski giganti su donijeli slične odluke kako bi planirali budućnost.

Bank of America

Bank of America

(BAC) tokom svog konferencijskog poziva u petak, nakon što je objavio pad prihoda u četvrtom kvartalu, također je primijetio mogućnost "blage recesije".

Banka takođe izgradio svoje neto rezerve u četvrtom kvartalu, na 403 miliona dolara, u poređenju sa neto oslobađanjem rezervi od 851 milion dolara u prošlogodišnjem periodu.

„Naš scenario [postavljanja rezervi], naš osnovni scenario, predviđa blagu recesiju,“ BofA CEO Brian Moynihan je rekao u petak na pozivu o zaradi, prema transkriptu. „To je osnovni slučaj ekonomskih pretpostavki u plavom čipu i drugim metodama koje koristimo. Ali tome dodajemo i negativni scenario, a ono što je rezultat u 95% naše metodologije rezervi je ponderisano prema recesijskom okruženju 2023.

Citigroup

Citigroup

(C) je također bio u zboru onih koji su pozivali na blagu recesiju kada je rprijavljenu zaradu u petak. Banka je na sličan način povećala svoje rezerve za kreditne gubitke, na 640 miliona dolara, u poređenju sa izdavanjem od 1.37 milijardi dolara godinu dana ranije.

Izvršna direktorica Jane Fraser napomenula je da je godina počela snažnije nego što se očekivalo, ali također vidi da će se to promijeniti tokom 2023.

"Kada ulazimo u 2023., okruženje je malo bolje nego što smo svi očekivali, barem za sada, uprkos agresivnom pooštravanju od strane centralnih banaka", rekla je ona u petak u raspisu o zaradi, prema transkriptu, dodajući da američki rad tržište ostaje snažno.

Međutim, "Fed ostaje odlučan u borbi protiv bazne inflacije", dodala je kasnije. “Stoga i dalje vidimo kako SAD u drugoj polovini godine ulazi u blagu recesiju.”

Njene primjedbe bile su u skladu s onim izrečenim prošlog mjeseca na Konferencija o američkim finansijskim uslugama Goldman Sachsa, kada je Fraser rekla da je vjerovatno očekivala recesiju “negdje u drugoj polovini sljedeće godine”.

"Ali, pod uslovom da je sve ostalo jednako, a to znači da niko ne radi ništa ludo na geopolitičkom frontu, to onda izgleda kao prilično umjereno jer su banke u dobrom stanju, kompanije su vrlo zdrave, potrošači su zdravi", dodao je tada Fraser .

Wells Fargo

Wells Fargo

(WFC) je u petak objavio pad zarade u četvrtom kvartalu, i izvršni direktor Charlie Scharf je bio optimističan u pogledu budućnosti banke dok je razgovarao o rezultatima. Iako banka nije predvidjela recesiju, Scharf je jasno stavio do znanja da je poduzeo korake da se pripremi za usporavanje i da ostaje na oprezu.

“Iako ne predviđamo ozbiljan pad, moramo biti spremni na njega, a danas smo jača kompanija nego prije godinu i dvije,” rekao je on u petak u raspisu o zaradama, prema transkriptu putem FactSet-a. „Naše marže su veće, naši prinosi su veći, nama se bolje upravlja, a naša kapitalna pozicija je jaka, tako da se osjećamo spremnim za negativni scenarij ako uočimo veće pogoršanje nego što trenutno vidimo ili predviđamo.”

On je dodao da banka prati uticaj viših kamata na svoje klijente.

Banka je takođe povećala rezervisanja za kreditne gubitke u četvrtom kvartalu na 957 miliona dolara, u poređenju sa izdavanjem od 452 miliona dolara u kvartalu prošle godine.

Goldman Sachs

Goldman Sachs

planira prijaviti zaradu u utorak. U petak, banka je saopštila da je izgubila 3 milijarde dolara od 2020 u svom pohodu na potrošačko i transakciono bankarstvo. Prošle sedmice, najavila je otpuštanje više od 3,000 radnih mjesta, objavio je Bloomberg. Do smanjenja je došlo zbog usporavanja poslovanja, gubitaka zbog izazova ulaska u bankarstvo sa stanovništvom i ukupne neizvjesnosti tržišta, navodi se u izvještaju. Investitori će sigurno paziti šta banka ima da kaže o ekonomiji kada izvještava o finansijskim rezultatima.

Pišite Emily Dattilo na [email zaštićen]