Pregovori između njih dvojice o potencijalnoj kombinaciji napreduju, objavio je Bloomberg, pozivajući se na ljude koji su upoznati s tim. Dogovor bi mogao biti postignut u narednim sedmicama, dodaje se u izvještaju.
Dionice Monster Beveragea (oznaka: MSNT) porasle su za 1.2% ubrzo nakon otvaranja, dok su Constellation Brands (STZ) skliznule za 2.5% manje.
Čudovište, od čega
Koka kola
je glavni dioničar, ušao je na tržište alkoholnih pića ranije ove godine, najavljujući akviziciju proizvođača craft piva i tvrdog seltzera CANarchy Craft Brewery.
Spajanje sa Constellationom bio bi još jedan veliki korak ka alkoholnim pićima.
Dvije kompanije imaju sličnu tržišnu kapitalizaciju – Monster Beverage od 43.7 milijardi dolara i Constellation Brands od 44.3 milijarde dolara, prema podacima FactSeta. To nije bio slučaj kada su se izvještaji o potencijalnom povezivanju prvi put pojavili u novembru, jer su dionice Monstera od tada pale za oko 8%.
Iz tog razloga analitičari RBC Capital Markets vide spajanje jednakih, uz podjelu 50-50 između akcionara svake kompanije, kao najvjerovatniji scenario ako se spajanje završi dogovoreno.
“Spajanje bi stvorilo ukupnu kompaniju za proizvodnju pića s prodajom od preko 14 milijardi dolara i preko 5 milijardi dolara u Ebitdi”, rekli su analitičari, predvođeni Nikom Modijem. To bi moglo dovesti do potencijalne sinergije troškova od oko 3% kombinovanog prihoda kompanije, dodaju.
U slučaju da se dogovor ne postigne, partnerstvo ili zajedničko ulaganje može biti opcija, napomenuo je Modi.
Coca-Cola će vjerovatno biti "zainteresovana strana", u takvom slučaju, rekli su, s obzirom na njeno otprilike 19% vlasništva nad Monsterom i pristup proizvođača energetskih pića Coca-Colinom globalnom sistemu distribucije.
“Mislimo da bi primarna motivacija iza takvog potencijalnog trosmjernog partnerstva/JV mogla biti jačanje mreže koka-kole na međunarodnom nivou, omogućavanje punionicama pristup alkoholnim pićima i jačanje njihovog finansijskog zdravlja s većim količinama,” rekao je Modi.
Ali Coca-Cola bi mogla biti više od obične zainteresirane strane u postupku, smatraju analitičari Stifela. S obzirom da je trenutna vrijednost kompanije Constellation 32% veća od vrijednosti kompanije Monster, rekli su da bi spajanje jednakih vjerovatno dovelo do toga da „Constellation preuzme Monster i plati premiju za to“, rekli su.
Međutim, taj scenario ima ograničen sinergijski potencijal i čak bi mogao biti remetan za poslovanje Monstera, dodali su.
„Nasuprot tome, mi nastavljamo da gledamo na kupovinu Monstera od strane Coca-Cole kao na najsmislenije s obzirom na značajnu sinergiju troškova i prodaje“, rekli su.
Što se tiče dionica, analitičari kompanije Stifel kažu da će glasine o ugovoru vjerovatno "postaviti pod" dionicama Monstera ispred njegove zarade 24. februara jer se investitori više fokusiraju na stratešku vrijednost poslovanja na duži rok.
Još jedna vjerodostojna opcija za dogovor bi bila da Monster Beverage u potpunosti preuzme Constellation, kažu analitičari RBC Capital Markets, dok bi Monster također mogao kupiti svog rivala, ali zatim prodati Constellation-ov posao sa vinom i alkoholnim pića za Ebitda multiplikator za starije tinejdžere.
“Vjerujemo da bi Monster mogao biti manje zainteresiran za Constellation-ov posao s vinom i žestokim alkoholnim pićima u odnosu na posao s pivom u hipotetičkoj akviziciji, s obzirom na potencijalno niže sinergije u vinu i niži profil rasta u vrhu poslovanja,” rekli su.
Monster Beverage and Constellation Brands nisu odmah odgovorili na zahtjev za komentar.
Pišite Callum Keown na [email zaštićen]