Jedan od najgorih investicionih poteza Warrena Buffetta u inače fantastičnoj karijeri bio je
To nije veliki broj u odnosu na Berkshireovu tržišnu vrijednost od 715 milijardi dolara ili čak njegov portfelj dionica od 325 milijardi dolara, ali naglašava Buffettov neuspjeh da kapitalizira prilike na berzi nakon što je pandemija udarila u martu 2020. On nije poslušao njegov dugogodišnji savjet "biti uplašen kada su drugi pohlepni i pohlepni kada su drugi uplašeni."
Bafet, 91, nesklon riziku, bio je neto prodavac akcija i u 2020. iu prvih devet meseci 2021. Ukupna neto prodaja za Berkshire u tom periodu iznosi oko 15 milijardi dolara.
Berkshire je bio dugogodišnji dioničar
Wells Fargo
,
datira tri decenije unazad, i držao je 345 miliona dionica banke na kraju 2019. Tokom godina, Buffett je redovno hvalio menadžment banke.
Stoga je bilo iznenađenje za mnoge promatrače Berkshirea kada je Buffett odlučio da rastereti udio Wells Farga 2020. godine, jer je nastojao smanjiti značajnu izloženost Berkshirea finansijskom sektoru. Berkshire i dalje drži velike udjele
Bank of America
(BAC) i
americki ekspres
(AXP).
Dionice Wells Farga pale su na 20-ak dolara sa 50 dolara u širokoj finansijskoj rasprodaji tokom drugog kvartala 2020. i tada je Buffett počeo da rasterećuje udio.
Procjenjujemo da je Berkshire dobio prosječnu cijenu od oko 26 dolara po dionici za svoj udio. S obzirom da je dionica Wells Fargo porasla za 2 dolara, na 58 dolara po dionici u petak, nakon snažnog izvještaja o zaradi u četvrtom kvartalu, Berkshire je propustio oko 10 milijardi dolara dobiti, procjenjujemo. Berkshire je zaradio relativno malo tokom svog dugog perioda držanja u Wells Fargu s obzirom da je njegova prosječna cijena bila oko 20 dolara po dionici.
Analitičarka UBS-a Erika Najarian napisala je u petak ujutro da su rezultati Wells Farga istakli oporavak banke jer su projekcije banke za neto prihod od kamata za 2021. nadmašile procjene, a njena prognoza rashoda im se poklapala. Napisala je da su rezultati, uključujući 1.25 dolara po udjelu u osnovnoj zaradi u četvrtom tromjesečju, bili u skladu s "narativom o prebijanju i podizanju".
Berkshire je također prodao udio od oko 60 miliona dionica JPMorgana (JPM) i 12 miliona dionica Goldman Sachsa (GS) tokom 2020. po znatno nižim cijenama.
Prodaja JP Morgana također je bila iznenađenje budući da je Buffett dugo bio veliki obožavatelj izvršnog direktora Jamieja Dimona. Buffett je za CNBC početkom 2019. rekao da bi, s obzirom na visoke prinose JPMorgana, trebao trgovati za tri puta veću knjigovodstvenu vrijednost, koja je iznosila oko 170 dolara po dionici u vrijeme kada je dionica iznosila oko 100 dolara. Dionice banke su nedavno dostigle 170 dolara.
Procjenjujemo da je Berkshire dobio oko 95 dolara po dionici za dionice JPMorgana, prema trenutnoj cijeni od 160 dolara i oko 200 dolara po dionici za Goldman Sachs, u odnosu na sadašnje 383 dolara. Berkshire je vjerovatno ostavio oko 5 milijardi dolara na tom stolu sa te dvije prodaje.
Ove prodaje su bile neiznuđene Buffetove greške jer Berkshire nije imao potrebu za likvidnošću s obzirom da je držao preko 130 milijardi dolara u gotovini na kraju marta 2020.
Buffettova jedina velika kupovina dionica od pandemije bila je kupovina od 8 milijardi dolara
Verizon Communications
(VZ), koja je pala za oko 10% u odnosu na Berkshireovu cijenu i loše zaostaje za cjelokupnim tržištem.
Berkshire dionice su, međutim, do sada bile u porastu ove godine jer se ulagači rotiraju u vrijednosne dionice. Berkshire je jedno od najvećih imena u svijetu
S&P 500
index. Snaga unutra
jabuka
(AAPL), Berkshireov najveći udio u kapitalu od oko 150 milijardi dolara, također je ojačao Berkshireove dionice. Sa svojim brojnim industrijskim i stambenim poslovima, Berkshire ima koristi od snage u privredi.
Berkshireove dionice klase A, koje su u petak pale 0.4% na 482,118 dolara, porasle su za 7% ove godine i porasle su za 37% u protekle 52 sedmice, oko 15 procentnih poena ispred S&P 500 indeksa. Akcije klase B pale su u petak za 0.3% na 320.37 dolara.
Pišite Andrewu Baryju na [email zaštićen]