„Vidimo da su glavne berze padaju za 25%“, kaže Deutsche Bank

Američka recesija izazvana naporima centralne banke da obuzda inflaciju vjerovatno će doći do sredine 2023. i izazvati oštar i "privremeno bolan" pad dionica, prema istraživačima Deutsche Bank.

„Vidimo da su glavne berze padaju za 25% sa nivoa nešto iznad današnjeg kada je udarila recesija u SAD, ali se onda potpuno oporavljaju do kraja 2023. godine, pod pretpostavkom da recesija potraje samo nekoliko kvartala“, rekao je David Folkerts-Landau, glavni ekonomista grupe i globalno šef istraživanja i Peter Hooper, globalni šef ekonomskog istraživanja.

U bilješci objavljenoj u ponedjeljak, istraživači su naveli konstantno visoku inflaciju plata i cijena u SAD-u i Europi koju su potaknuli snažna potražnja, zategnuta tržišta rada i šokovi ponude za njihovo razmišljanje. Na osnovu istorijskih podataka nekoliko velikih industrijskih zemalja od 1960-ih, svaki put kada se inflacija u trendu smanji za 2 procentna poena ili više, takav pad je bio praćen ili izazvan porastom nezaposlenosti od najmanje 2 procentna poena. Trenutno su, procijenili su, trendovi inflacije u SAD-u i Evropi oko 4 poena iznad željenih nivoa.

Njemačka banka
db,
-2.50%
nije usamljen u svom razmišljanju. U julu, legendarni investitor Jeremy Grantham upozorio je da bi dionice mogle pasti za 25% kako "superbalon" nastavi da puca. U avgustu, analitičar istraživanja Citi Christopher Danley napisao je da bi dionice čipova mogle pasti za tu veličinu jer investitori uđu u "najgori pad proizvodnje poluvodiča u posljednjih deset godina". I ranije ovog mjeseca, tim analitičara iz Morgan Stanleya
GOSPOĐA,
-1.13%
analitičari predvođeni Mike Wilson implicirao da je S&P 500
SPX,
-1.54%
mogao bi vidjeti daljnji pad do 25% ako nastupi recesija.

Pročitajte: S&P 500 do dna u prvom tromjesečju, stvarajući 'odličnu priliku za kupovinu', kaže Wilson iz Morgan Stanleya 

Pad je možda već u toku u Njemačkoj, gdje je sjedište Deutsche Bank, i u eurozoni kao rezultat energetskog šoka izazvanog ruskom invazijom na Ukrajinu, kažu istraživači Deutsche Bank. U međuvremenu, Fed i Evropska centralna banka su "apsolutno posvećeni" smanjenju inflacije u narednih nekoliko godina, a "to neće biti moguće učiniti bez barem umjerenog ekonomskog pada u SAD-u i Evropi i značajnog povećanja nezaposlenosti .”

“Dobra vijest je da također mislimo da će Fed i ECB uspjeti u tome
misije dok se drže svog oružja suočeni s onim što će vjerovatno uništiti javnu opoziciju kako nezaposlenost raste”, napisali su Folkerts-Landau i Hooper. “Ono što sada učinite će također postaviti teren za održiviji ekonomski i finansijski oporavak do 2024. godine.”

Američke dionice su prošle sedmice nakon toga imale porast minuta sa posljednjeg sastanka Federalnih rezervi naznačio je da kreatori politike očekuju da će sporiji tempo povećanja kamatnih stopa uskoro biti primjeren. Međutim, u ponedjeljak su talasi protesta u Kini izazvali talase nelagode na finansijskim tržištima, sa sva tri glavna berzanska indeksa, uključujući Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.45%,
niže u jutarnjem trgovanju.

U aprilu je Deutsche Bank postala prva velika banka na Wall Streetu prognozirati recesiju SAD u nekom trenutku. I u junu, vidio je rizik da će se inflacija ili ubrzati ili neće dovoljno brzo usporiti. Godišnja glavna stopa inflacije izvedena iz Američki indeks potrošačkih cijena pao je na 7.7% u oktobru nakon što je bio iznad 8% sedam mjeseci zaredom.