(Bloomberg) – Šta se dešava kada zatražite od najtoplijeg AI alata na svijetu da dizajnira ETF koji može pobijediti američko tržište dionica? To vam govori isto što svaki frustrirani menadžer dionica radi.
Najčitanije s Bloomberga
U pokušaju da vidimo koliko je tehnologija zaista bliska zamjeni Wall Street-ove vojske analitičara, stručnjaka i trkača novca, izazvali smo ChatGPT, alat umjetne inteligencije koji osvaja internet, da nam stvori pobjednički portfelj za američko tržište dionica.
Rezultat: Klasična vježba postavljanja ograde, s alatom koji objašnjava da je tržište previše nepredvidivo da bi se dizajnirao takav fond, dok upozorava na potrebu odabira investicija u skladu s našim ciljevima i apetitom za preuzimanjem rizika.
Evo punog odgovora kada smo dali instrukcije ChatGPT-u da „dizajnira ETF koji će pobijediti američko tržište dionica i reći nam koje su dionice na njemu“.
Bodite jedan za ljude. Čini se da, uz svu gužvu, umjetna inteligencija još uvijek nije sasvim spremna da osvoji svijet sakupljanja dionica.
Pročitajte više: ChatGPT — Elokventni robot ili mašina za dezinformacije?
S druge strane, možda ChatGPT zna tajnu kako pobijediti tržište, ali je li dovoljno inteligentan da je ne oda? Već postoje investicije vođene umjetnom inteligencijom širom Wall Streeta – uključujući i ETF arenu – a neke trenutno pobjeđuju tržište.
Trenutni izuzetak je AI Powered Equity ETF (ticker AIEQ), vozilo od 102 miliona dolara koje je ostvarilo povrat od oko 9.9% u 2023. do srijede, u poređenju sa 4.7% za S&P 500 Total Return Index.
AIEQ koristi kvantitativni model koji radi 24/7 na IBM-ovoj Watson platformi za procjenu više od 6,000 američkih kompanija kojima se trguje na berzi svakog dana. Čisti regulatorne prijave, vijesti, profile menadžmenta, mjerila osjećaja, finansijske modele, procjene i još mnogo toga.
Proizvod, koji je razvio EquBot LLC i nadgledan od strane ETF Managers Group LLC, može brzo promijeniti posjed i nivoe izloženosti, što ga čini barometrom osjećaja za posmatrače.
U 2023. godinu je ušao sa mješovitom raspodjelom. Glavni holding trenutno uključuje firmu za opremanje doma RH, Las Vegas Sands Corp., kompaniju za održivu energiju Constellation Energy Corp. i JPMorgan Chase & Co.
Analiza prinosa pokazuje da su diskrecioni posjedi potrošača ETF-a — uključujući dionice poput Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. i omiljenog meme dionica GameStop Corp. — bili najveći pokretač performansi ove godine.
Međutim, proširite vremenski horizont i AIEQ-ova tržišna snaga nestaje. Od svog početka 2017. godine, ETF je investitorima dao oko 41%, prema podacima koje je prikupio Bloomberg. Indeks ukupnog prinosa S&P 500 ostvario je više od 72% u istom periodu.
“Najbolje funkcionira kada može uhvatiti zamah imena u prostoru rasta,” rekla je Jessica Rabe, suosnivač DataTrek Research-a. „Prošle godine se borio da pronađe momentalna imena na veoma nestabilnom berzanskom tržištu, a kada je imao najbolju evidenciju, bilo je to tokom bikovskih tržišta kada je favorizovao tehnološka imena.”
Dakle, možda je ChatGPT bio mudar odbijajući da pokuša pobijediti tržište. Da bismo mu dali još jednu šansu, zamolili smo alat — kao i drugi koji testiraju mogućnosti ChatGPT-a hipotetičkim — da pomogne u drugačijem, beskrajnom traganju za upravljanjem novcem: investicija koja nudi jasnu diverzifikaciju sa šireg tržišta.
Evo šta smo dobili kada smo rekli ChatGPT-u da „dizajnira ETF za isporuku prinosa koji nije u korelaciji sa američkom berzom“.
Pristup sa više sredstava, miješanje nekih alternativa. Nije loš rezultat, prema Eriku Balčunasu, starijem analitičaru ETF-a u Bloomberg Intelligenceu – čak i ako istorija pokazuje da ljudski investitori vole da im se klase imovine razdvoje.
„Ovo je direktno iz institucionalnog priručnika“, rekao je Balchunas. „Ovo su čvrste preporuke za klase imovine koje pružaju nekorelisane prinose. To je ono u šta ulaže većina institucionalnih investitora. Jasno je pročitano u knjigama.”
U ovom odgovoru, ChatGPT napominje da je teško stvoriti nekorelirani ETF jer obično postoji određeni nivo zajedničkog kretanja. Podstiče da bilo koji portfolio treba izabrati analizom tržišta i — što je dobra vijest za finansijsku zajednicu — još jednom nas ohrabruje da razgovaramo sa savjetnikom.
Prepoznavanje ograničenja ChatGPT-a je važno upozorenje za naš neformalni eksperiment. Alat je zasnovan na jeziku i optimizovan za dijalog — nije dizajniran da predviđa tržišta. OpenAI, kompanija koja stoji iza ChatGPT-a, transparentna je u pogledu svojih ograničenja, kao što je "ograničeno znanje" o bilo čemu nakon 2021.
Budući da nam alat neće dati novi portfolio napravljen u pojedinostima, isprobali smo sljedeću najbolju stvar i zamolili je da imenuje „najbolji ETF koji pokreće AI“. Ali iz nekog razloga, ChatGPT se bori da ih identifikuje - uprkos tome što AIEQ ima riječi "AI Powered" u svom nazivu. I iako se kaže da „postoje neki ETF-ovi koji koriste umjetnu inteligenciju (AI) kao dio svog procesa ulaganja“, alat ne navodi nijednu.
Da se spominju imena, vjerovatno bi se spominjao 419 miliona dolara WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL), jedan od najvećih. Pored svog sestrinskog fonda, 82 miliona dolara vrednog WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI), pretrpeo je promene pre godinu dana kako bi uključio veštačku inteligenciju i mašinsko učenje u svoju strategiju i ime.
AIVL je ostvario povrat od oko 0.8% u prošloj godini, dok je AIVI izgubio 2.6%, naspram gubitka od 6.1% za S&P 500 Total Return Index. Dva fonda imaju mješoviti učinak u odnosu na referentnu vrijednost u 2023. godini, uz dobit od 3.7% odnosno 7.9%.
Godišnjica se takođe bliži i AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB) vredan 26 miliona dolara, koji sledećeg meseca puni godinu dana i analizira mešavinu podataka kako bi procenio i fundamentalno raspoloženje i tehnički momentum cena. Izgubio je oko 9.2% od lansiranja, ali je otprilike stabilan 2023. godine.
Jedan specijalizovani izdavalac, Qraft AI, vodi nekoliko malih fondova koje pokreće mašina. Njegov Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM) vredan 12 miliona dolara je ove godine vratio 4.5%.
U međuvremenu, SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (KOMP) od 1.7 milijardi dolara je najveći i najprivlačniji u kohorti. Jedan od brojnih fondova State Street Global Advisors koji uključuju mašine, prati indeks koji koristi AI i kvantne metodologije za odabir akcija koje imaju koristi, između ostalog, od AI. Ove godine je porastao za 10%.
Matt Bartolini, šef istraživanja SPDR Americas u State Streetu, kaže da korištenje AI znači da fond može analizirati mnogo veći skup potencijalnih investicija nego što ljudi sami mogu upravljati.
"AI pregleda hiljade stranica u samo nekoliko sekundi", rekao je Bartolini. „Možete povećati produktivnost u opsegu pokrivenosti nego s pristupom koji se više temelji na ljudima.”
Kako bismo završili naš eksperiment, odlučili smo biti direktni. Rekli smo ChatGPT-u otvoreno da „objasni da li veštačka inteligencija može birati akcije bolje od čoveka“. Evo šta smo dobili nazad, u cijelosti:
Dakle, čini se da još ima nade za ljude sa Wall Streeta.
– Uz pomoć Matthewa Millera.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/asked-chatgpt-market-beating-etf-130001557.html